Rückblick auf Wirtschaftsinformationen vom 13. bis 17. Januar

Der Leitkurs blieb unverändert, der VN-Index stieg im Vergleich zum vorherigen Wochenende um 18,63 Punkte, der vietnamesische Aktienmarkt dürfte in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 durchstarten … das sind einige bemerkenswerte Wirtschaftsnachrichten in der Woche vom 13. bis 17. Januar.

Wirtschaftsnachrichten im Überblick

Überblick

Der vietnamesische Aktienmarkt dürfte im Jahr 2024 schleppend verlaufen, dürfte aber in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 einen Aufschwung erleben.

Laut der staatlichen Wertpapieraufsichtsbehörde SSC wird der vietnamesische Aktienmarkt im Jahr 2024 die Wachstumsdynamik der Vorjahre beibehalten. Zum 31. Dezember 2024 erreichte der VN-Index 1.266,78 Punkte, ein Plus von 12,11 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum; Die Marktkapitalisierung der Aktien an den drei Börsen HOSE, HNX und UPCoM stieg im Vergleich zum Ende des Jahres 2023 um 19,6 %, was 69,4 % des geschätzten BIP im Jahr 2023 entspricht. Der durchschnittliche Handelswert erreichte 20.849 Milliarden VND/Sitzung, ein Anstieg von 18,6 % im Vergleich zum Durchschnitt des Vorjahres.

Der Markt umfasst 720 an 2 Börsen notierte Aktien und 888 für den Handel an der UPCoM registrierte Aktien. Die Anzahl der Konten hat mehr als 9,1 Millionen Konten erreicht, ein Anstieg von etwa 26 % im Vergleich zum Ende des Jahres 2023, was 9 % der Bevölkerung entspricht und das in der Strategie zur Entwicklung des Aktienmarkts bis 2030 gesetzte Ziel übertrifft.

Der Hauptwachstumstrend des vietnamesischen Aktienmarktes im Jahr 2024 wird sich jedoch hauptsächlich auf das erste Quartal konzentrieren. Für den Rest des Jahres zeichnet sich eine Seitwärtsbewegung des Marktes ab, wobei der HNX-Index um die 100-Punkte-Marke schwankt, wobei die Widerstandsmarke bei 1.300 Punkten und die Unterstützungsmarke bei 1.200 Punkten liegt.

Die durchschnittliche Liquidität des vietnamesischen Aktienmarktes wird im Jahr 2024 über 20.000 Milliarden VND erreichen. Allerdings ist diese Zahl vor allem auf den regen Handel im ersten Halbjahr zurückzuführen, in dem in vielen Sitzungen Handelswerte in Milliardenhöhe verzeichnet wurden. In der zweiten Hälfte des Jahres 2024 verringerte sich das Transaktionsvolumen allmählich, insbesondere als einzelne Investoren Anzeichen von Vorsicht zeigten. Die stärksten Rückgänge ereigneten sich Mitte und Ende November, als der Markt tendenziell seinen Tiefpunkt erreichte. Allein im Dezember 2024 gab es auf dem HoSE-Parkett viele Sitzungen mit einer entsprechenden Liquidität von nur rund 10.000 Milliarden VND. Unterdessen erzielten ausländische Investoren im gesamten Jahr weiterhin Nettoverkäufe im Wert von über 91.000 Milliarden VND, dem höchsten Stand in der Marktgeschichte.

Bei der Bewertung der schleppenden Marktentwicklung in der zweiten Jahreshälfte sagten Experten, dass die negative Entwicklung des Aktienmarktes im Widerspruch zur makroökonomischen Wachstumsrate stehe, als das BIP im Jahr 2024 um 7,09 % stieg, und nicht mit dem effektiven Wachstum der Unternehmen einhergehe, als die Gewinne der Unternehmen auf dem gesamten Markt im dritten Quartal im gleichen Zeitraum um 18,8 % stiegen und der kumulierte Anstieg in 9 Monaten im gleichen Zeitraum 14 % betrug.

Experten erklären, dass der Hauptgrund dafür externer Natur sei: Der globale Investitionsfluss aus den Schwellen- und Grenzmärkten in den US-Markt habe sich im Laufe des Jahres 2024 zu einer Welle entwickelt, während sich gleichzeitig die geopolitische Instabilität in der Welt negativ auf den Aktienmarkt auswirke.

Im Jahr 2024 veröffentlichte die Regierung eine Reihe neuer Dokumente, die die Entwicklung des Aktienmarktes aktiv unterstützen sollen. Insbesondere regelt das Rundschreiben 68/2024/TT-BTC, das ab dem 2. November 2024 in Kraft tritt, die Vorauszahlung ausländischer institutioneller Anleger beim Handel und verlangt die Offenlegung von Informationen über die Börse. Dies ist ein wichtiger Schritt zur Beseitigung von Hindernissen und trägt dazu bei, dass der vietnamesische Aktienmarkt die Heraufstufungskriterien gemäß den FTSE Russell-Standards erfüllt und dadurch mehr Aufmerksamkeit bei internationalen Investoren auf sich zieht.

Anschließend wurde das Wertpapiergesetz (geändert) in der 8. Sitzung der 15. Nationalversammlung in gekürzter Form verabschiedet und tritt am 1. Januar 2025 in Kraft. Das neue Wertpapiergesetz hat wichtige Bestimmungen wie den Mechanismus der zentralen Clearingstelle (CCP), den Wertpapieremissionsprozess und Maßnahmen zur Verbesserung des Anlegerschutzes aktualisiert. Diese Anpassungen dürften nicht nur die Effizienz des Marktbetriebs verbessern, sondern in der kommenden Zeit auch das Vertrauen der Anleger stärken.

Im Jahr 2025 erwarten Experten, dass der Aktienmarkt in der ersten Jahreshälfte volatil bleibt, in der zweiten Jahreshälfte jedoch positiv ausfallen könnte. Kurzfristig werden angesichts der Unsicherheit über den Einzug Donald Trumps ins Weiße Haus und seiner möglicherweise unvorhersehbaren Entscheidungen im ersten und zweiten Quartal, der angespannten Wechselkurse auf den meisten Märkten, des weiterhin steigenden US-Dollars und der hohen Anleiherenditen sowie insbesondere der vorsichtigeren Zinssenkungen der Fed weiterhin viele negative Faktoren bestehen, die den Markt beeinflussen.

In der zweiten Jahreshälfte werden das dritte und vierte Quartal, kombiniert mit dem Opportunitätsfaktor der Aufwertung, der Zeitraum sein, in dem der Cashflow stärker steigt, internationale Investoren wieder zu Nettokäufen zurückkehren und der Markt positiver sein wird.

Inlandsmarktübersicht Woche vom 13. bis 17. Januar

Auf dem Devisenmarkt wurde der Leitkurs in der Woche vom 13. bis 17. Januar von der Staatsbank weiterhin abwechselnd nach oben und unten angepasst. Zum Handelsschluss am 17. Januar lag der Leitkurs unverändert gegenüber der vorherigen Wochenendsitzung bei 24.341 VND/USD.

Die Staatsbank von Vietnam gibt den Spot-Ankaufskurs weiterhin bei 23.400 VND/USD und den Spot-Verkaufskurs bei 25.450 VND/USD an.

Der Interbanken-Wechselkurs USD-VND schwankte in der Woche vom 13. bis 17. Januar in einem Abwärtstrend. Am Ende der Sitzung am 17. Januar lag der Interbanken-Wechselkurs bei 25.328, 22 VND weniger als bei der Sitzung am vorherigen Wochenende.

Der Dollar-Dong-Wechselkurs auf dem freien Markt ist letzte Woche weiterhin recht stark gefallen. Am Ende der Sitzung am 17. Januar sank der freie Wechselkurs im Vergleich zur vorherigen Wochenendsitzung sowohl in Kauf- als auch in Verkaufsrichtung um 125 VND und lag bei 25.530 VND/USD und 25.630 VND/USD.

Interbanken-Geldmarkt, Woche vom 13. bis 17. Januar: Die Interbanken-VND-Zinssätze sind nach einem Anstieg zu Wochenbeginn wieder gesunken. Zum Handelsschluss am 17. Januar wurden die Interbanken-VND-Zinssätze wie folgt gehandelt: über Nacht 4,00 % (-0,76 Prozentpunkte); 1 Woche 4,32 % (-0,59 Prozentpunkte); 2 Wochen 4,90 % (-0,07 Prozentpunkte); 1 Monat 5,06 % (-0,08 Prozentpunkte).

Die Interbanken-USD-Zinssätze sind letzte Woche über alle Laufzeiten hinweg gesunken. Sitzung 17/1, Interbanken-USD-Zinssatz, gehandelt zu: Übernacht 4,36 % (-0,04 Prozentpunkte); 1 Woche 4,41 % (-0,07 Prozentpunkte); 2 Wochen 4,51 % (-0,04 Prozentpunkte) und 1 Monat 4,56 % (-0,04 Prozentpunkte).

Letzte Woche bot die Staatsbank von Vietnam auf dem freien Markt im Hypothekenkanal eine 7-Tage-Laufzeit mit einem Volumen von 43.000 Milliarden VND an, wobei der Zinssatz bei 4,0 % blieb. Dieses gesamte Volumen erhielt den Zuschlag und 54.999,88 VND wurden letzte Woche über den Hypothekenkanal fällig.

SBV bietet für SBV-Wechsel mit Zinssätzen bei 7-tägiger Laufzeit. Es liegen erfolgreiche Gebote im Wert von 32.750 Milliarden VND vor, der Zinssatz beträgt 4,0 %. Letzte Woche wurden Schatzanweisungen im Wert von 51.680 Milliarden VND fällig.

Somit hat die Staatsbank von Vietnam letzte Woche über den offenen Marktkanal netto 6.930,12 Milliarden VND aus dem Markt gepumpt. Auf dem Hypothekenmarkt sind 43.000 Milliarden VND im Umlauf und auf dem Markt sind Staatsbanknoten im Wert von 68.600 Milliarden VND im Umlauf.

Anleihenmarkt, 15. Januar: Das Staatsschatzamt bot erfolgreich 5.014 Milliarden VND/7.000 Milliarden VND an ausgeschriebenen Staatsanleihen (die Erfolgsquote erreichte 72 %). Davon wurden im 5-Jahres-Zeitraum Gebote in Höhe von 100 Milliarden VND/1.000 Milliarden VND mobilisiert, im 10-Jahres-Zeitraum Gebote in Höhe von 4.040 Milliarden VND/4.500 Milliarden VND, im 15-Jahres-Zeitraum Gebote in Höhe von 700 Milliarden VND/1.000 Milliarden VND und im 30-Jahres-Zeitraum Gebote in Höhe von 174 Milliarden VND/500 Milliarden VND. Der Gewinnerzinssatz beträgt für die 5-jährige Laufzeit 2,10 % (+0,04 Prozentpunkte im Vergleich zur letzten Auktion), für die 10-jährige Laufzeit 2,79 % (+0,02 Prozentpunkte), für die 15-jährige Laufzeit 2,98 % (+0,03 Prozentpunkte) und für die 30-jährige Laufzeit 3,25 % (+0,03 Prozentpunkte).

In dieser Woche, am 22. Januar, plant das Staatsfinanzministerium, Staatsanleihen im Wert von 11.000 Milliarden VND auszugeben, davon 500 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 5 Jahren, 7.500 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 10 Jahren, 2.000 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 15 Jahren und 500 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 20 und 30 Jahren.

Der Durchschnittswert der Outright- und Repo-Transaktionen auf dem Sekundärmarkt erreichte letzte Woche 12.910 Milliarden VND/Sitzung, ein starker Anstieg im Vergleich zu 7.785 Milliarden VND/Sitzung der Vorwoche. Die Renditen von Staatsanleihen stiegen letzte Woche für die meisten Laufzeiten, mit Ausnahme der 7-jährigen. Zum Handelsschluss am 17. Januar lag die Rendite einjähriger Staatsanleihen bei rund 2,03 Prozent (+0,05 Prozentpunkte gegenüber dem Handelsschluss der Vorwoche); 2 Jahre 2,08 % (+0,06 Prozentpunkte); 3 Jahre 2,12 % (+0,07 Prozentpunkte); 5 Jahre 2,40 % (+0,04 Prozentpunkte); 7 Jahre 2,63 % (-0,01 Prozentpunkte); 10 Jahre 3,07 % (+0,04 Prozentpunkte); 15 Jahre 3,25 % (+0,07 Prozentpunkte); 30 Jahre 3,37 % (+0,08 Prozentpunkte).

Börse, Woche vom 13. bis 17. Januar: Die Börse hatte eine Woche der Erholung. Am Ende der Sitzung am 17. Januar lag der VN-Index bei 1.249,11 Punkten, ein starker Anstieg von 18,63 Punkten (+1,51 %) im Vergleich zum vorherigen Wochenende; Der HNX-Index legte um 2,99 Punkte (+1,36 %) auf 222,48 Punkte zu; Der UPCoM-Index stieg um 0,96 Punkte (+1,04 %) auf 93,11 Punkte.

Die durchschnittliche Marktliquidität erreichte über 11.530 Milliarden VND/Sitzung, ein leichter Rückgang gegenüber den 11.900 Milliarden VND/Sitzung der Vorwoche. Ausländische Investoren erzielten weiterhin sehr hohe Nettoverkäufe, und zwar auf allen drei Etagen im Wert von fast 4.800 Milliarden VND.

Internationale Nachrichten

Die Vereinigten Staaten erhielten letzte Woche viele positive Wirtschaftsindikatoren. Erstens teilte das US Census Bureau mit, dass der Kern-Erzeugerpreisindex (PPI) des Landes im Dezember 2024 stagnierte (0,0 % im Vergleich zum Vormonat), entgegen der Prognose, die im November 2024 einen weiteren Anstieg um 0,2 % prognostiziert hatte. Auch der Gesamt-PPI stieg im letzten Monat im Vergleich zum Vormonat leicht um 0,2 %, was weniger ausfiel als der Anstieg im Vormonat und gleichzeitig die Prognose von 0,4 %. Im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2023 stiegen der Kern-PPI und der Gesamt-PPI im Dezember 2024 jeweils um 3,3 %.

Als nächstes stieg der Kern-VPI des Landes im Dezember 2024 im Vergleich zum Vormonat um 0,2 %, was eine leichte Verlangsamung gegenüber dem Anstieg des Vormonats darstellt und auch den Expertenprognosen von 0,3 % entspricht. Der Gesamt-VPI stieg im Dezember 2024 im Vergleich zum Vormonat um 0,4 %, nach dem Anstieg von 0,3 % im November 2024 und entsprechend der Prognose. So stiegen der Kern-VPI und der Gesamt-VPI in den USA im gleichen Zeitraum um 3,2 % bzw. 2,9 % und veränderten sich damit in entgegengesetzter Richtung im Vergleich zu 3,3 % und 2,7 % im November 2024.

Was die Einzelhandelsumsätze betrifft, stiegen sowohl die Kerneinzelhandelsumsätze als auch die gesamten Einzelhandelsumsätze des Landes im Dezember 2024 im Vergleich zum Vormonat um 0,4 %, nachdem sie im Vormonat um 0,2 % bzw. 0,8 % zugelegt hatten. Damit lagen sie unter der Prognose von 0,5 % bzw. 0,6 %. Im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2023 stiegen die gesamten Einzelhandelsumsätze in den USA im Dezember gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 3,9 %, was weniger ist als der Anstieg von 4,1 % im November 2024.

Was den Bausektor betrifft, so erreichte die Zahl der Baugenehmigungen und Baubeginne in den USA im Dezember 2024 1,48 Millionen bzw. 1,50 Millionen Einheiten und lag damit über der Prognose von 1,46 Millionen bzw. 1,33 Millionen Einheiten.

Was schließlich den US-Arbeitsmarkt betrifft, so belief sich die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA für die Woche bis zum 11. Januar auf 217.000. Dies ist ein Anstieg gegenüber 203.000 in der Vorwoche und übertraf gleichzeitig die Prognose von 210.000. Der Vier-Wochen-Durchschnitt der Neuanträge lag bei 212.750 und damit um 0.7500 unter dem vorherigen Vier-Wochen-Durchschnitt.

Auch aus Großbritannien gab es einige bemerkenswerte Wirtschaftsnachrichten. Das britische BIP wuchs im November 2024 im Vergleich zum Vormonat um 0,1 %, nachdem es im Vormonat um 0,1 % gesunken war, teilte das Office for National Statistics (ONS) mit. Damit lag es unter der Prognose von 0,2 %. Auch die britische Industrieproduktion verzeichnete im November 2024 einen Rückgang von 0,4 % gegenüber dem Vormonat, nach einem Rückgang von 0,6 % im Vormonat, entgegen der Prognose eines leichten Anstiegs von 0,1 %.

Andererseits stieg die Bauproduktion im November 2024 im Vergleich zum Vormonat um 0,4 %, nachdem sie im Oktober um 0,3 % gefallen war, und entsprach damit den Prognosen der Experten. Die britische Warenhandelsbilanz sank im November 2024 auf ein Defizit von 19,3 Milliarden Pfund, genauso viel wie im Vormonat und höher als das prognostizierte Defizit von 18,0 Milliarden Pfund. Im Dezember 2024 verzeichneten die Einzelhandelsumsätze in Großbritannien einen Rückgang von 0,3 % gegenüber dem Vormonat, nachdem sie im November 2024 um 0,1 % gestiegen waren, entgegen den Erwartungen eines recht starken Anstiegs von 0,4 %.

Und schließlich zur Inflation: Der Gesamt-VPI und der Kern-VPI in Großbritannien stiegen im Dezember 2024 im Vergleich zum Vorjahr um 2,5 % bzw. 3,2 %, beides eine Verlangsamung gegenüber den 2,6 % bzw. 3,5 % des Vormonats und beide lagen unter der Prognose von 2,6 % bzw. 3,4 %. Dabei verlangsamte sich der Dienstleistungspreisindex des Landes im letzten Monat im Vergleich zum Vorjahreszeitraum deutlich von 5,0 % auf 4,4 % und lag damit deutlich unter der Prognose von 4,9 %.

Quelle: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-13-171-159982-159982.html