Rückblick auf Wirtschaftsinformationen vom 13. bis 17. Januar

Der Leitkurs blieb unverändert, der VN-Index stieg im Vergleich zum Vorwochenende um 18,63 Punkte, der vietnamesische Aktienmarkt dürfte im zweiten Halbjahr 2025 durchstarten … das sind einige bemerkenswerte Wirtschaftsnachrichten in der Woche vom 13. bis 17. Januar.

Wirtschaftsnachrichten im Überblick

Überblick

Der vietnamesische Aktienmarkt dürfte im Jahr 2024 schleppend verlaufen, in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 dürfte es jedoch zu einem Aufschwung kommen.

Laut der State Securities Commission SSC wird der vietnamesische Aktienmarkt im Jahr 2024 die Wachstumsdynamik der Vorjahre beibehalten. Zum 31. Dezember 2024 erreichte der VN-Index 1.266,78 Punkte, ein Plus von 12,11 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum; Die Marktkapitalisierung der Aktien an den drei Börsen HOSE, HNX und UPCoM stieg im Vergleich zum Jahresende 2023 um 19,6 %, was 69,4 % des geschätzten BIP im Jahr 2023 entspricht. Der durchschnittliche Handelswert erreichte 20.849 Milliarden VND/Sitzung, ein Anstieg von 18,6 % im Vergleich zum Durchschnitt des Vorjahres.

Der Markt umfasst 720 an zwei Börsen notierte Aktien und 888 für den Handel an der UPCoM registrierte Aktien. Die Zahl der Konten hat mehr als 9,1 Millionen Konten erreicht, ein Anstieg von etwa 26 % im Vergleich zum Ende des Jahres 2023, was 9 % der Bevölkerung entspricht und das in der Strategie zur Entwicklung des Aktienmarkts bis 2030 gesetzte Ziel übertrifft.

Der Hauptwachstumstrend des vietnamesischen Aktienmarktes im Jahr 2024 wird sich jedoch hauptsächlich auf das erste Quartal konzentrieren. Im Rest des Jahres wird sich der Markt seitwärts bewegen, wobei der HNX-Index um 100 Punkte schwankt, wobei das Widerstandsniveau bei 1.300 Punkten und das Unterstützungsniveau bei 1.200 Punkten liegt.

Die durchschnittliche Liquidität des vietnamesischen Aktienmarktes wird im Jahr 2024 über 20.000 Milliarden VND erreichen. Allerdings ist diese Zahl vor allem auf den regen Handel im ersten Halbjahr zurückzuführen, in dem in vielen Sitzungen Handelswerte in Milliardenhöhe verzeichnet wurden. Im zweiten Halbjahr 2024 verringerte sich das Transaktionsvolumen sukzessive, insbesondere als einzelne Investoren Anzeichen von Vorsicht zeigten. Die stärksten Rückgänge erfolgten Mitte und Ende November, als der Markt tendenziell seinen Tiefpunkt erreichte. Allein im Dezember 2024 gab es auf dem HoSE-Parkett viele Sitzungen mit einer entsprechenden Liquidität von nur rund 10.000 Milliarden VND. Unterdessen erzielten ausländische Investoren im Gesamtjahr weiterhin Nettoverkäufe im Wert von über 91.000 Milliarden VND, dem höchsten Stand in der Marktgeschichte.

Bei der Bewertung der schleppenden Marktentwicklung in der zweiten Jahreshälfte sagten Experten, dass die negative Entwicklung des Aktienmarktes im Gegensatz zur makroökonomischen Wachstumsrate stehe, als das BIP im Jahr 2024 um 7,09 % stieg, und nicht mit dem effektiven Wachstum der Unternehmen einhergehe, während die Gewinne der Unternehmen auf dem gesamten Markt im dritten Quartal im gleichen Zeitraum um 18,8 % stiegen und der kumulierte Anstieg in den ersten neun Monaten im gleichen Zeitraum 14 % betrug.

Experten erklären, dass der Hauptgrund dafür von außen liege: Der Abzug globaler Investitionsströme aus den Schwellen- und Grenzmärkten in den US-Markt habe sich im gesamten Jahr 2024 zu einer Welle entwickelt, während sich gleichzeitig die geopolitische Instabilität in der Welt auch negativ auf den Aktienmarkt auswirke.

Im Jahr 2024 hat die Regierung eine Reihe neuer Dokumente herausgegeben, die die Entwicklung des Aktienmarktes aktiv unterstützen sollen. Insbesondere regelt das Rundschreiben 68/2024/TT-BTC, gültig ab 2. November 2024, die Vorauszahlungen ausländischer institutioneller Anleger beim Handel und verlangt die Offenlegung von Informationen über die Börse. Dies ist ein wichtiger Schritt zur Beseitigung von Hindernissen und hilft dem vietnamesischen Aktienmarkt, die Heraufstufungskriterien gemäß den FTSE Russell-Standards zu erfüllen und dadurch mehr Aufmerksamkeit seitens internationaler Investoren zu gewinnen.

Als nächstes wurde das Wertpapiergesetz (geändert) auf der 8. Sitzung der 15. Nationalversammlung in verkürzter Form verabschiedet, wirksam ab dem 1. Januar 2025. Das neue Wertpapiergesetz aktualisiert wichtige Bestimmungen wie etwa den Mechanismus der zentralen Clearingstelle (CCP), den Wertpapieremissionsprozess und Maßnahmen zur Verbesserung des Anlegerschutzes. Diese Anpassungen dürften nicht nur die Effizienz des Marktbetriebs verbessern, sondern in der kommenden Zeit auch das Vertrauen der Anleger stärken.

Im Jahr 2025 erwarten Experten, dass der Aktienmarkt im ersten Halbjahr volatil bleibt, im zweiten Halbjahr jedoch positiv ausfallen könnte. Kurzfristig wird es angesichts der Unsicherheit über den Einzug Donald Trumps ins Weiße Haus und seiner möglichen unvorhersehbaren Entscheidungen im ersten und zweiten Quartal, der angespannten Wechselkurse auf den meisten Märkten, des anhaltenden Anstiegs des US-Dollars und der hohen Anleiherenditen weiterhin viele negative Faktoren geben, die den Markt beeinflussen. Vor allem wird die Fed bei ihren Zinssenkungen vorsichtiger vorgehen.

In der zweiten Jahreshälfte werden - kombiniert mit dem Opportunitätsfaktor der Hochstufung - das dritte und vierte Quartal die Zeit sein, in der der Cashflow stärker steigt, internationale Investoren wieder zu Nettokäufen zurückkehren und der Markt positiver ausgerichtet sein wird.

Inlandsmarktübersicht Woche vom 13. - 17. Januar

Auf dem Devisenmarkt wurde der Leitkurs in der Woche vom 13. bis 17. Januar von der Staatsbank weiterhin abwechselnd nach oben und unten angepasst. Zum Handelsschluss am 17. Januar lag der Leitkurs unverändert gegenüber der vorangegangenen Wochenendsitzung bei 24.341 VND/USD.

Die Staatsbank Vietnams gibt den Spot-Ankaufskurs weiterhin bei 23.400 VND/USD und den Spot-Verkaufskurs bei 25.450 VND/USD an.

Der Interbanken-Wechselkurs USD-VND schwankte in der Woche vom 13. bis 17. Januar in einer Abwärtstrend. Am Ende der Sitzung am 17. Januar lag der Interbanken-Wechselkurs bei 25.328, 22 VND weniger als in der Sitzung am vorherigen Wochenende.

Der Dollar-Dong-Kurs auf dem freien Markt ist in der vergangenen Woche weiter stark gefallen. Am Ende der Sitzung am 17. Januar sank der freie Wechselkurs im Vergleich zur vorherigen Wochenendsitzung sowohl in Kauf- als auch in Verkaufsrichtung um 125 VND und lag bei 25.530 VND/USD und 25.630 VND/USD.

Interbanken-Geldmarkt, Woche vom 13. bis 17. Januar, die Interbanken-VND-Zinssätze sind nach dem Anstieg zu Beginn der Woche wieder gesunken. Zum Handelsschluss am 17. Januar wurden die Interbanken-VND-Zinssätze wie folgt gehandelt: Übernacht 4,00 % (-0,76 Prozentpunkte); 1 Woche 4,32 % (-0,59 Prozentpunkte); 2 Wochen 4,90 % (-0,07 Prozentpunkte); 1 Monat 5,06 % (-0,08 Prozentpunkte).

Die Interbanken-USD-Zinssätze sind letzte Woche über alle Laufzeiten hinweg gesunken. Sitzung 17/1, Interbanken-USD-Zinssatz, gehandelt zu: Übernacht 4,36 % (-0,04 Prozentpunkte); 1 Woche 4,41 % (-0,07 Prozentpunkte); 2 Wochen 4,51 % (-0,04 Prozentpunkte) und 1 Monat 4,56 % (-0,04 Prozentpunkte).

Letzte Woche bot die Staatsbank Vietnams auf dem freien Markt im Hypothekenkanal eine 7-Tage-Laufzeit im Volumen von 43.000 Milliarden VND zu einem Zinssatz von 4,0 % an. Dieses gesamte Volumen erhielt den Zuschlag und 54.999,88 VND wurden letzte Woche über den Hypothekenkanal fällig.

SBV-Gebote für Schatzanweisungen SBV-Gebote für Zinssätze mit 7-tägiger Laufzeit. Die Höchstgebote betragen 32.750 Milliarden VND, der Zinssatz liegt bei 4,0 %. Letzte Woche wurden Schatzanleihen im Volumen von 51.680 Milliarden VND fällig.

Somit hat die Staatsbank Vietnams letzte Woche über den freien Marktkanal netto 6.930,12 Milliarden VND aus dem Markt gepumpt. Auf dem Hypothekenkanal sind 43.000 Milliarden VND im Umlauf, und auf dem Markt sind Banknoten der Staatsbank von Vietnam im Wert von 68.600 Milliarden VND im Umlauf.

Anleihemarkt: 15. Januar: Das Staatsschatzamt bot erfolgreich 5.014 Milliarden VND/7.000 Milliarden VND an ausgeschriebenen Staatsanleihen (die Gewinnquote erreichte 72 %). Davon wurden über die 5-Jahres-Laufzeit Gebote in Höhe von 100 Milliarden VND/1.000 Milliarden VND mobilisiert, über die 10-Jahres-Laufzeit Gebote in Höhe von 4.040 Milliarden VND/4.500 Milliarden VND, über die 15-Jahres-Laufzeit Gebote in Höhe von 700 Milliarden VND/1.000 Milliarden VND und über die 30-Jahres-Laufzeit Gebote in Höhe von 174 Milliarden VND/500 Milliarden VND. Der Zuschlagszinssatz beträgt für die 5-jährige Laufzeit 2,10 % (+0,04 Prozentpunkte gegenüber der letzten Auktion), für die 10-jährige Laufzeit 2,79 % (+0,02 Prozentpunkte), für die 15-jährige Laufzeit 2,98 % (+0,03 Prozentpunkte) und für die 30-jährige Laufzeit 3,25 % (+0,03 Prozentpunkte).

In dieser Woche, am 22. Januar, plant das Staatsschatzamt, Staatsanleihen im Wert von 11.000 Milliarden VND anzubieten, davon 500 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 5 Jahren, 7.500 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 10 Jahren, 2.000 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 15 Jahren und 500 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 20 und 30 Jahren.

Der Durchschnittswert der Outright- und Repo-Transaktionen auf dem Sekundärmarkt erreichte letzte Woche 12.910 Milliarden VND/Sitzung, ein starker Anstieg im Vergleich zu 7.785 Milliarden VND/Sitzung der Vorwoche. Die Renditen von Staatsanleihen sind letzte Woche für die meisten Laufzeiten gestiegen, mit Ausnahme der 7-jährigen Laufzeit. Zum Handelsschluss am 17. Januar notierte die Rendite 1-jähriger Staatsanleihen bei rund 2,03 Prozent (+0,05 Prozentpunkte im Vergleich zum Handelsschluss letzter Woche); 2 Jahre 2,08 % (+0,06 Prozentpunkte); 3 Jahre 2,12 % (+0,07 Prozentpunkte); 5 Jahre 2,40 % (+0,04 Prozentpunkte); 7 Jahre 2,63 % (-0,01 Prozentpunkte); 10 Jahre 3,07 % (+0,04 Prozentpunkte); 15 Jahre 3,25 % (+0,07 Prozentpunkte); 30 Jahre 3,37 % (+0,08 Prozentpunkte).

Börse, Woche vom 13. bis 17. Januar: Die Börse hatte eine Woche der Erholung. Am Ende der Sitzung am 17. Januar lag der VN-Index bei 1.249,11 Punkten, ein starker Anstieg von 18,63 Punkten (+1,51 %) im Vergleich zum vorherigen Wochenende; Der HNX-Index legte um 2,99 Punkte (+1,36 %) auf 222,48 Punkte zu; Der UPCoM-Index stieg um 0,96 Punkte (+1,04 %) auf 93,11 Punkte.

Die durchschnittliche Marktliquidität erreichte über 11.530 Milliarden VND/Sitzung, ein leichter Rückgang gegenüber den 11.900 Milliarden VND/Sitzung der Vorwoche. Ausländische Investoren erzielten weiterhin sehr hohe Nettoverkäufe, und zwar auf allen drei Etagen im Wert von fast 4.800 Milliarden VND.

Internationale Nachrichten

Die Vereinigten Staaten erhielten letzte Woche viele positive Wirtschaftsindikatoren. Erstens teilte das US Census Bureau mit, dass der Kern-Erzeugerpreisindex PPI im Land im Dezember 2024 stagnierte (0,0 % im Vergleich zum Vormonat), entgegen der Prognose, dass er wie im November 2024 weiter um 0,2 % steigen würde. Auch der Gesamt-Erzeugerpreisindex (PPI) ist im vergangenen Monat im Vergleich zum Vormonat leicht um 0,2 % gestiegen, was weniger ist als der Anstieg des Vormonats und gleichzeitig niedriger als die Prognose von 0,4 %. Im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2023 stiegen der Kern-PPI und der Gesamt-PPI im Dezember 2024 jeweils um 3,3 %.

Als nächstes stieg der Kern-VPI des Landes im Dezember 2024 im Vergleich zum Vormonat um 0,2 %, was eine leichte Verlangsamung gegenüber dem Anstieg des Vormonats darstellt und ebenfalls mit den Expertenprognosen von 0,3 % im Einklang steht. Der Gesamt-VPI stieg im Dezember 2024 im Vergleich zum Vormonat um 0,4 %, nachdem er bereits im November 2024 um 0,3 % zugenommen hatte und damit der Prognose entsprach. So stiegen der Kern-VPI und der Gesamt-VPI in den USA im gleichen Zeitraum um 3,2 % bzw. 2,9 % und veränderten sich damit in entgegengesetzte Richtungen im Vergleich zu 3,3 % und 2,7 % im November 2024.

Was die Einzelhandelsumsätze betrifft, stiegen sowohl die Kerneinzelhandelsumsätze als auch die gesamten Einzelhandelsumsätze im Land im Dezember 2024 im Vergleich zum Vormonat um 0,4 %, nachdem sie im Vormonat um 0,2 % bzw. 0,8 % zugelegt hatten, was unter dem prognostizierten Anstieg von 0,5 % bzw. 0,6 % liegt. Im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2023 stiegen die gesamten Einzelhandelsumsätze in den USA im Dezember im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 3,9 %, was weniger ist als der Anstieg von 4,1 % im November 2024.

Was den Bau betrifft, erreichte die Zahl der Baugenehmigungen und Baubeginne in den USA im Dezember 2024 1,48 Millionen bzw. 1,50 Millionen Einheiten und lag damit beide über der Prognose von 1,46 Millionen bzw. 1,33 Millionen Einheiten.

Und schließlich zum US-Arbeitsmarkt: In der Woche bis zum 11. Januar lag die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA bei 217.000. Das ist ein Anstieg gegenüber den 203.000 in der Vorwoche und übertraf gleichzeitig die Prognose von 210.000. Der Vier-Wochen-Durchschnitt der Neuanträge lag bei 212.750 und damit um 0.7500 unter dem vorherigen Vier-Wochen-Durchschnitt.

Auch aus Großbritannien gab es einige bemerkenswerte Wirtschaftsnachrichten. Das britische BIP wuchs im November 2024 im Vergleich zum Vormonat um 0,1 %, nachdem es im Vormonat noch um 0,1 % gesunken war, teilte das Office for National Statistics (ONS) mit. Damit lag es unter der Prognose von 0,2 %. Auch die britische Industrieproduktion verzeichnete im November 2024 einen Rückgang von 0,4 % im Vergleich zum Vormonat, nachdem es im Vormonat bereits zu einem Rückgang von 0,6 % gekommen war, entgegen der Prognose eines leichten Anstiegs von 0,1 %.

Andererseits stieg die Produktion im Baugewerbe im November 2024 im Vergleich zum Vormonat um 0,4 %, nachdem sie im Oktober um 0,3 % gefallen war, und entsprach damit den Prognosen der Experten. Die britische Warenhandelsbilanz sank im November 2024 auf ein Defizit von 19,3 Milliarden Pfund, das gleiche wie im Vormonat und mehr als das prognostizierte Defizit von 18,0 Milliarden Pfund. Im Dezember 2024 verzeichneten die britischen Einzelhandelsumsätze einen Rückgang von 0,3 % gegenüber dem Vormonat, nachdem sie im November 2024 um 0,1 % gestiegen waren, während ein recht starker Anstieg von 0,4 % erwartet worden war.

Und schließlich zur Inflation: Der Gesamt-VPI und der Kern-VPI in Großbritannien stiegen im Dezember 2024 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 2,5 % bzw. 3,2 %, was jeweils eine Verlangsamung gegenüber den 2,6 % bzw. 3,5 % des Vormonats darstellt und unter der Prognose von 2,6 % bzw. 3,4 % liegt. Dabei verlangsamte sich der Dienstleistungspreisindex des Landes im letzten Monat im Vergleich zum Vorjahreszeitraum deutlich von 5,0 % auf 4,4 % und lag damit deutlich unter der Prognose von 4,9 %.

Quelle: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-13-171-159982-159982.html