Schockanstieg, starker Rückgang
Die VinFast- Aktien legten in der ersten Handelssitzung am 15. August stark zu und überraschten damit nicht nur in- und ausländische Anleger, sondern auch Insider, die sich ein solches Ergebnis nur schwer vorstellen konnten.
In der ersten Handelssitzung an der US-Börse schlossen die VinFast-Aktien bei über 37 USD, mehr als dreimal so hoch wie der Referenzpreis. Damit erreichte VinFast eine Kapitalisierung von 85 Milliarden USD und übertraf damit Mercedes-Benz, Ford, General Motors und viele namhafte Autohersteller.
In einer Online-Pressekonferenz direkt nach dem Börsengang gab VinFast-CEO Le Thi Thu Thuy zu, dass sie „überrascht“ war, als der Aktienkurs während des Börsengangs auf 37 USD stieg, und nicht auf das Szenario vorbereitet war, dass die VFS-Aktien diesen Preis erreichen könnten.
Laut Frau Thuy hätten die meisten Investmentbanken auf Nachfragen zuvor geantwortet, dass die Aktie im Minus sein würde, was bedeute, dass der VFS-Kurs in der ersten Sitzung unter 10 USD/Aktie fallen würde. Die Führungskräfte und Mitarbeiter von VinFast gingen zunächst davon aus, dass die Kapitalisierung über 23 Milliarden US-Dollar erreichen würde, „hatten jedoch nicht mit 85 Milliarden US-Dollar gerechnet“.
In der ersten Handelssitzung wurden insgesamt 6,7 Millionen VFS-Aktien im Wert von rund 200 Millionen USD übertragen. Die Anzahl der gehandelten Aktien lag um 4,5 Millionen Stück über dem gesamten Streubesitz.
In der zweiten Sitzung am 16. August war der Verkaufsdruck jedoch relativ stark. Zeitweise fiel VFS um 45 % auf fast 25 USD/Aktie (im Vergleich zum Schlusskurs von 37,06 USD/Aktie in der ersten Sitzung), erholte sich dann aber sofort wieder und stieg wieder auf 30,11 USD/Aktie.
Während der Sitzung gab es einen Zeitpunkt, als die Kapitalisierung von VinFast um 25 Milliarden USD schrumpfte und am Ende der zweiten Sitzung der Wert zurückging, der Rückgang betrug 16 Milliarden USD. Die Kapitalisierung von VFS beträgt immer noch 69 Milliarden USD. Während dieser Sitzung wechselten 2,8 Millionen Aktien den Besitzer.
Trotz des Rückgangs ist die Kapitalisierung von VinFast immer noch sehr hoch und das Unternehmen gehört weiterhin zu den drei größten Elektroautounternehmen der Welt .
Die starken Schwankungen der VFS-Aktie führten auch dazu, dass das Vermögen des Milliardärs Pham Nhat Vuong ständig schwankte.
Dem jüngsten Ranking von Forbes zufolge ist das Vermögen des reichsten Geschäftsmanns Vietnams im Vergleich zum Stand vor ein paar Tagen jedoch sprunghaft angestiegen: Er verfügt nun über 37,5 Milliarden US-Dollar und liegt damit auf Platz 33 der Liste der reichsten Menschen der Welt. Damit liegt er noch vor der Ex-Frau des Milliardärs Jeff Bezos, Frau MacKenzie Scott (Platz 36) und gleichauf mit dem Milliardär Li Ka-shing, einem berühmten Geschäftsmann aus Hongkong.
Warum?
Die Tatsache, dass die VFS-Aktien dramatisch gestiegen sind und eine Kapitalisierung von 85 Milliarden USD aufweisen, ist eigentlich nicht allzu überraschend, wenn man bedenkt, dass die Bewertung dieses Unternehmens bereits auf einem hohen Niveau von 23 Milliarden USD liegt. Die Börsennotierung eines Technologieunternehmens, insbesondere eines Elektroautoherstellers, erregt normalerweise große Aufmerksamkeit.
In der Vergangenheit gab es bei vielen Elektroautoherstellern einen starken Anstieg der Aktienkurse, sobald sie an internationalen Börsen notiert wurden.
Laut Reuters stiegen die Kurse von Elektroauto-Aktien wie Nikola Corp oder Lucid stark an und fielen dann wieder, nachdem sie über SPACs – eine Form der Hintertürnotierung oder umgekehrten Fusion – notiert wurden.
Die Marktkapitalisierung von Nikola ist von 13,9 Milliarden Dollar vor der Börsennotierung auf 1,4 Milliarden Dollar gesunken, während die von Lucid von 24 Milliarden Dollar im Jahr 2021 auf 15,5 Milliarden Dollar heute gesunken ist.
Bei VinFast ist die Anzahl der im Streubesitz befindlichen Aktien mit nur 4,5 Millionen Stück im Vergleich zur Größenordnung von mehr als 2,3 Milliarden Aktien recht gering.
In der ersten Handelssitzung wurden insgesamt 6,7 Millionen VFS-Aktien übertragen, mehr als die Gesamtzahl der im Umlauf befindlichen Aktien. Es zeigt, dass auf dem Handelsmarkt mit der Zeit T+0 Kauf und Verkauf stattfindet.
Geht man von einer 3-Runden-Rotation aus, belief sich die tatsächliche Transaktion in der ersten Sitzung am 15. August auf lediglich etwa 2,2 Millionen Aktien, was 0,1 % der VFS-Aktien entspricht und der Hälfte der Aktien entspricht, die von den Gründungsaktionären von Black Spade gehalten wurden.
Zu unterschiedlich ist die Anzahl der zum Handel verfügbaren Aktien im Vergleich zur Gesamtzahl der ausstehenden Aktien, während die Nachfrage hoch ist. Dies ist der Faktor, der die Preise in die Höhe treibt.
Allerdings sorgte der starke Kursanstieg in der ersten Handelssitzung auch für eine hohe Nachfrage nach Gewinnmitnahmen.
Angesichts der aktuellen Entwicklungen kann es länger dauern, bis ein ausgewogenerer Preis für die VinFast-Aktien sowie die Kapitalisierung dieses Unternehmens ermittelt werden. Die Volatilität wird genauer, wenn die Streubesitzquote höher ist.
Eine Streubesitzquote von weniger als 1 % ist zu gering. Wenn 100 % der Aktien frei handelbar wären, wäre die Situation ganz anders. Der derzeit niedrige Streubesitz bedeutet auch, dass diejenigen, die leerverkaufen möchten, ihr gesamtes Geld verlieren können.
In der kommenden Zeit könnte eine neue Anzahl an Aktien ausgegeben werden, darunter mehrere Millionen Aktien, die in den nächsten Monaten aus Optionsscheinen der Partner übertragen werden. Dann wird das Angebot an VFS auf dem Markt größer sein. Preisbewegungen werden genauer sein.
Generell dürfte sich an der Situation jedoch bei einer Größenordnung von mehreren Millionen bis mehreren zehn Millionen Aktien im Vergleich zu der Gesamtzahl von mehr als 2,3 Milliarden Aktien nicht viel ändern. Die Kontrolle über das Angebot liegt weiterhin in den Händen des Milliardärs Pham Nhat Vuong.
Auch VinFast-CEO Le Thi Thu Thuy bekräftigte, dass es für VinFast nicht bei der Notierung bleiben werde, die Börse diene jedoch der Mobilisierung großer Kapitalmengen und nicht dem Marketing.
Der Plan zur Kapitalmobilisierung wird jedoch nicht dringend sein, da der Kapitaldruck bei VinFast nicht hoch ist, da das Unternehmen gerade eine Finanzierungs- und Kreditzusage in Höhe von 2,5 Milliarden US-Dollar von Vingroup und dem Milliardär Pham Nhat Vuong erhalten hat.
[Anzeige_2]
Quelle
![[Foto] Premierminister Pham Minh Chinh leitet Konferenz zur Förderung des Wachstums öffentlicher Investitionen](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/5/20/7d1fac1aef9d4002a09ee8fa7e0fc5c5)
Kommentar (0)