Investitionsmöglichkeiten im Jahr 2025 gehören zu den wichtigsten Variablen

Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) dürfte die Zinsen weiter senken. Auf der anderen Seite bleiben jedoch die US-Geldpolitik und eine Reihe weiterer Faktoren auch im nächsten Jahr wichtige Variablen für die vietnamesische Wirtschaft .

Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) dürfte die Zinsen weiter senken. Auf der anderen Seite bleiben jedoch die US-Geldpolitik und eine Reihe weiterer Faktoren auch im nächsten Jahr wichtige Variablen für die vietnamesische Wirtschaft.

Es wird prognostiziert, dass die US-Zinsen in der kommenden Zeit steigen werden, was zu einer Änderung der Geldpolitik der Fed führen wird.

Die Unbekannte der US-Geldpolitik

Diese Woche richten die Anleger weltweit ihre Aufmerksamkeit auf Washington, D.C., wo der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) tagt – das politische Entscheidungsgremium der Fed. Zusätzlich zur Bekanntgabe des Leitzinses wird die Fed bei der letzten Zinsentscheidungssitzung des Jahres auch ein Dot Plot-Diagramm veröffentlichen, das die Zinsprognosen der FOMC-Mitglieder für die kommenden Jahre visuell darstellt.

Die Anleger setzen vor allem auf die Möglichkeit einer weiteren Senkung des Leitzinses der Fed um 25 Basispunkte. Die Sitzung der Fed erfährt zunehmende Aufmerksamkeit, da eine Reihe wichtiger Notenbanken in der vergangenen Woche erste und entschiedene Schritte im Rahmen ihres Fahrplans zur Zinssenkung unternommen haben. Die Schweizerische Nationalbank (SNB) senkte unerwartet den Leitzins von 1 % auf 0,5 % – die stärkste Senkung seit fast einem Jahrzehnt. Auch die Europäische Zentralbank (EZB) senkte die Zinsen, um die Wirtschaft zu stützen.

Die Entwicklung der Geldpolitik in der weltweit größten Volkswirtschaft sowie damit verbundene Themen wie Wechselkurse, Inflation und Zinssätze waren ebenfalls Variablen, die führende Wirtschaftsexperten beim Workshop „Investment 2025: Variablen entschlüsseln – Chancen erkennen“ diskutierten, der Mitte letzter Woche von Investment Newspaper organisiert wurde. Laut Herrn Hoang Quoc Anh, Investment Director von GHG Invest, zeigt die Entwicklung der Zinssätze für zweijährige Staatsanleihen, dass die Fed die Zinssätze wahrscheinlich zum dritten Mal senken wird, und zwar um 25 Basispunkte.

Dr. Nguyen Tri Hieu, Direktor des Instituts für Forschung zur Entwicklung globaler Finanz- und Immobilienmärkte, ist hinsichtlich der globalen Entwicklung im nächsten Jahr nicht allzu optimistisch.

Herr Hieu prognostiziert, dass die US-Zinsen steigen werden, was zu einer Änderung der Geldpolitik der Fed führen wird. Obwohl der Zeitpunkt noch nicht feststeht, glaubt dieser Experte, dass die weltweit größte Volkswirtschaft möglicherweise mit der Gefahr einer erneuten Inflation konfrontiert sein könnte, und zwar aufgrund steigender Rohstoffpreise nach der Einführung der Steuer, eines Mangels auf dem Arbeitsmarkt aufgrund der neuen Einwanderungspolitik oder einer Senkung der Einkommenssteuer, die ein Haushaltsdefizit verursachen könnte. Dies führt dazu, dass die US- Regierung möglicherweise Anleihen mit hohen Zinssätzen ausgibt, um den Haushalt auszugleichen.

„Aufgrund der oben genannten Faktoren gehe ich davon aus, dass die US-Zinsen steigen werden, was zu einer Änderung der Geldpolitik der Fed und einer Aufwertung des US-Dollars führen und den Wechselkurs unter Druck setzen wird“, betonte Herr Hieu.

Laut diesem Experten könnte der VND/USD-Wechselkurs im Laufe des Jahres um 5 % steigen und wird weiterhin nach oben schwanken.

Barry Weisblatt David, Director of Analysis bei VNDirect Securities Company, teilt die gleiche Ansicht und sagte, dass das Inflationsrisiko durch die Politik von Präsident Donald Trump die Prognosen von VNDirect bei der Erstellung des Basisszenarios ändere. Da der DXY-Index hoch verankert ist, wird der VND/USD-Wechselkurs großem Druck ausgesetzt sein. Herr Barry Weisblatt David ließ auch das Risiko offen, dass die Staatsbank die Zinsen erhöhen muss, wenn der Wechselkursdruck außer Kontrolle gerät.

Unterdessen erklärte Trinh Ha, Strategieexperte bei der Investmentbank Exness, dass Trumps Politik einem bestimmten Weg folgen werde. Positiv ist zu vermerken, dass die Fed die Zinssenkungen im Jahr 2025 voraussichtlich fortsetzen wird und dass Maßnahmen zur Einschränkung der Öl- und Gasförderung den Inflationsdruck etwas verringern könnten. Trotz der Konjunkturabschwächung und der anhaltenden Zinssenkungen der Fed steigen die Einkommen von Unternehmen und Privatpersonen weiter an, was wiederum die Investitionskanäle stärkt.

Da der US-Dollar seine Stärke beibehalten kann, ist Herr Ha auch der Ansicht, dass der Druck auf den Wechselkurs zunimmt. Kurzfristig liegt der DXY-Index, der die Stärke des Greenback misst, jedoch bei 106 bis 107 Punkten, was die Erwartungen der Anleger widerspiegelt und etwas zu hoch angesetzt ist. Wenn der saisonale Faktor zum Jahresende eliminiert wird, wird die abkühlende Inflation den Druck auf den USD etwas verringern.

Mehrfarbige „Eckstücke“

Das Jahr 2025 hält für die vietnamesische Wirtschaft viele Herausforderungen und Chancen bereit. Ähnlich den „Eckstücken“ eines Zauberwürfels nehmen diese internationalen Makrovariablen aus unterschiedlichen Perspektiven unterschiedliche Farbtöne an. Nicht nur in Bezug auf die Geldpolitik der Fed ist auch der Einfluss der US-Handelspolitik auf Vietnam unter Donald Trump eine Unbekannte, zu der es viele widersprüchliche Ansichten gibt.

TS. Nguyen Tri Hieu ist der Ansicht, dass Vietnams starke Abhängigkeit vom US-Markt ein Risiko darstellt. Entscheidungen zur Einführung von Zöllen basieren jedoch nicht nur auf Handelsüberschüssen, sondern auch auf anderen Faktoren wie dem Wettbewerb zwischen den USA und China oder der Einwanderungspolitik Mexikos. Daher erwartet der Experte, dass die USA wahrscheinlich keine zusätzlichen Zölle auf Vietnam erheben werden.

Vietnam verfügt durch Freihandelsabkommen (FTAs) noch über viel Wachstumspotenzial und profitiert zudem von der Nähe zu China, der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt, was den Handel begünstigt.

Darüber hinaus werden einige globale Herausforderungen, wie etwa geopolitische Konflikte mit den Kriegen zwischen Russland und der Ukraine, im Nahen Osten oder die neue Regierung in Syrien, globale Schwankungen hervorrufen, die sich negativ auf eine offene Volkswirtschaft wie Vietnam auswirken können.

Trotz vieler Herausforderungen sagte Herr Hoang Xuan Trung, Leiter des Firmenkundengeschäfts (Citi Bank Vietnam), dass Vietnam durch Freihandelsabkommen (FTAs) noch viel Wachstumspotenzial habe und dass die Nähe zu China, der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt, gute geopolitische Vorteile für Handelsbeziehungen und Produktionsverlagerungen biete. Erhöhte Ausgaben tragen ebenfalls wesentlich zum Wirtschaftswachstum bei.

Umfragedaten von NielsenIQ Vietnam zeigen, dass etwa 35 % der Befragten glauben, dass das Wirtschaftswachstum über 6,5 % liegen wird, 45 % glauben an ein Wachstum von 5,5-6,5 %. Laut Frau Dang Thuy Ha, Leiterin der Verbraucherverhaltensforschung bei NielsenIQ Vietnam, werden positive Entwicklungen im Import und Export, bei ausländischen Direktinvestitionen und bei öffentlichen Investitionen das Verbraucherverhalten in Vietnam weiter fördern.

Chancen durch Investitionskanäle

Im Jahr 2025 können Anleger angesichts von Trends und Katalysatoren wie BIP-Aussichten, Import und Export, Meldungen über Marktverbesserungen usw. mit einer positiveren Entwicklung des Aktienmarktes rechnen. Laut Herrn Le Duc Khanh, Analyseleiter bei der VPS Securities Company, ist dies ein guter Zeitpunkt zum Kaufen und es gibt auch viele Möglichkeiten für kurzfristigen Handel.

„Wir erwarten keinen moderaten Anstieg von 10-12 %, sondern einen noch höheren. Anleger können sich auf die Anhäufung hochwertiger Aktien konzentrieren, vorrangiger Aktien mit positiven Geschäftsergebnissen“, betonte Herr Khanh.

Herr Nguyen Viet Duc, Digital Business Director (VPBankS), sagte, dass VPBankS auch im Jahr 2025 großes Vertrauen in den Aktienmarkt habe und der Cashflow wieder lebhafter werde. Die vier erwarteten Aktiengruppen sind Energie, Öl und Gas, Immobilien, Einzelhandel und Banken.

Die Marktbewertung ist für eine langfristige Investition durchaus angemessen, wobei die KGV-Bewertung des vietnamesischen Marktes dank der Wachstumsgeschichte attraktiver ist. Herr Le Quang Hung, Direktor für Anlageanalyse bei Techcom Capital, sagte, dass der Anlageanteil nicht nur aus Aktien bestehe, sondern auch auf Vermögenswerte mit festem Einkommen wie Anleihen, Einlagen und Einlagenzertifikate aufgeteilt werden könne. Durch neue Richtlinien und Gesetze wurden zahlreiche Regelungen für den Anleihenmarkt eingeführt, die die Transparenz erhöhen und den Anlegerschutz verbessern. Dies ist wichtig, damit sich der Anleihenmarkt nachhaltig entwickeln und das Vertrauen der Anleger schrittweise zurückgewinnen kann.

Auch neue Anlageklassen wie digitale Währungen sind heute beliebte Anlagekanäle. Angesichts der jüngsten Schwankungen auf dem Kryptowährungsmarkt zeigt der Anteil der in Bitcoin oder anderen Kryptowährungen angelegten Anlagen, insbesondere unter jungen Menschen, dass digitale Währungen weltweit allmählich als Anlageklasse zur Diversifizierung von Anlageportfolios akzeptiert werden.

Quelle: https://baodautu.vn/co-hoi-dau-tu-nam-2025-giua-cac-bien-so-lon-d232536.html