VNDirect-Experte spricht über US-Inflationsrisiken in Trumps neuer Amtszeit

Der Experte von VNDirect ließ das Risiko offen, dass die Staatsbank Vietnams die Zinsen erhöhen muss, wenn der Wechselkursdruck aufgrund von Schwankungen in Trumps Handelspolitik im nächsten Jahr außer Kontrolle gerät.

VNDirect-Experte spricht über US-Inflationsrisiken in Trumps neuer Amtszeit

Der Experte von VNDirect ließ das Risiko offen, dass die Staatsbank Vietnams die Zinsen erhöhen muss, wenn der Wechselkursdruck aufgrund von Schwankungen in Trumps Handelspolitik im nächsten Jahr außer Kontrolle gerät.

US-Variablen: Chancen bringen Risiken mit sich

Am 12. Dezember veranstaltete Investment Newspaper einen Workshop zum Thema „Investment 2025: Variablen entschlüsseln – Chancen erkennen“. Der Workshop dient der Bewertung bestehender und potenzieller Investitionskanäle durch führende Wirtschaftsexperten und der Abgabe von Empfehlungen an die Geschäftswelt und Investoren zu Chancen und Risiken. Auf dem Workshop gab Barry Weisblatt David, Analyseleiter bei VNDirect Securities Joint Stock Company, seine Einschätzung der Auswirkungen von Donald Trumps Wahl und Amtsantritt als Präsident der Vereinigten Staaten ab.

„Die Frage, ob die USA zusätzliche Zölle auf Vietnam erheben werden, halte ich für wahrscheinlich nicht. Der Grund, warum Trump Zölle verhängt hat, liegt nicht nur im Handelsüberschuss mit den USA, sondern auch in anderen Themen wie der Konkurrenz zwischen den USA und China oder der Einwanderungsproblematik mit Mexiko", sagte Barry Weisblatt David, der auch darauf hinwies, dass Trump gute Beziehungen zu Vietnam habe. Unter ihnen ist das jüngste Telefonat zwischen Generalsekretär To Lam und Herrn Trump ein willkommenes Signal.

Ein Vertreter von VNDirect sagte, Herr Trump glaube noch immer nicht, dass es ihm in seiner ersten Amtszeit gelungen sei, das Amt des US-Präsidenten zu übernehmen. Da Vietnam jedoch vier Jahre Zeit hat, sich auf das Comeback vorzubereiten, glaubt der Direktor von VNDirect Analysis, dass Trumps künftige Politik zu höheren Zöllen auf Waren aus China, Mexiko und Kanada führen wird, was Chancen für Vietnam mit sich bringt. Das Exportwachstum aus Vietnam in die USA während Trumps erster Amtszeit stieg nach Ausbruch des Handelskriegs zwischen den USA und China um 25 Prozent pro Jahr, insbesondere dank der Exportaktivitäten von B2B-Unternehmen wie FPT.

Herr Barry Weisblatt David, Direktor für Analyse, VNDirect Securities Joint Stock Company

Barry Weisblatt David sagte, die USA würden sich statt auf Zölle stärker auf handelspolitische Schutzmaßnahmen konzentrieren, insbesondere auf die Herkunft der in die USA exportierten Waren. Deshalb bedarf die Frage, ob Länder Vietnam ausnutzen, um US-Steuern zu vermeiden, besonderer Aufmerksamkeit.

Gleichzeitig glaubt der Experte aber auch, dass das größte Risiko nicht vom Handel, sondern von der Inflation ausgehe. Der Hauptgrund für das Scheitern der Demokratischen Partei war die Enttäuschung des amerikanischen Volkes über die Inflationssituation in den USA. Für die Fed wird Vorsitzender Powell in der Geldpolitik relativ unabhängig sein. „Unser bisheriges Szenario, wonach die Fed im nächsten Jahr die Zinsen dreimal senken wird, wird durch die Inflationsrisiken infolge von Trumps Politik in Frage gestellt. „Da der DXY-Index hoch verankert ist, wird der USD/VND-Wechselkurs großem Druck ausgesetzt sein und die Entwicklung des inländischen Aktienmarktes beeinflussen“, sagte Barry Weisblatt David. Gleichzeitig ließ der Experte auch das Risiko offen, dass die Staatsbank die Zinsen erhöhen muss, wenn der Wechselkursdruck aufgrund von Schwankungen in Trumps Handelspolitik im nächsten Jahr außer Kontrolle gerät.

Chancen für öffentliche Investmentaktien: Lichtblicke ACV, HHV

Barry Weisblatt David teilte seine Ansichten zu Investitionsmöglichkeiten im neuen Kontext mit und sagte, die Nationalversammlung habe für 2024 ein hohes Wachstumsziel (7,5 %) festgelegt. Inzwischen habe sich der Konsumsektor, der 60 % zum BIP beiträgt, erholt, aber die Erwartungen nicht erfüllt. VNDirect schätzt, dass das BIP-Wachstum 6,9 Prozent erreichen könnte. Sollten die öffentlichen Investitionen jedoch den Plan zu 100 Prozent ausschöpfen, könnte das BIP durchaus eine Wachstumsrate von 8 bis 9 Prozent erreichen. Unternehmen, die mit öffentlichen Investitionen in Verbindung stehen, wie etwa HHV und ACV, werden von öffentlichen Investitionen profitieren, wie ein Experte von VNDirect auf Investitionsmöglichkeiten im nächsten Jahr hinwies.

Neben der Erwartung einer Aufwertung des Aktienmarktes ist auch die Heraufstufung der Kreditwürdigkeit Vietnams ein sehr wichtiger Faktor. Laut Fitch und S&P könnten die Kreditkosten um 2% sinken, wenn die Kreditwürdigkeit Vietnams auf Investment Grade heraufgestuft würde. Auf eine direkte Anfrage bei Ratingagenturen wie Fitch und S&P antwortete Barry Weisblatt David, dass diese Organisationen die Haushaltslage Vietnams als sehr stark einschätzen. Allerdings entsprach die Mindestkapitalquote (CAR) im Bankensektor nicht den Anforderungen von Basel III und es kam zu den Vorfällen bei der SCB. Daher sei die Verbesserung der CAR-Quote besonders für staatliche Banken sehr wichtig, meint der Leiter der Analyseabteilung von VNDirect.

Quelle: https://baodautu.vn/chuyen-gia-vndirect-noi-ve-rui-ro-lam-phat-my-o-nhiem-ky-moi-cua-trump-d232309.html