VNDirect-Experte spricht über US-Inflationsrisiken in Trumps neuer Amtszeit

Der Experte von VNDirect ließ das Risiko offen, dass die Staatsbank von Vietnam die Zinsen erhöhen muss, wenn der Wechselkursdruck aufgrund von Schwankungen in Trumps Handelspolitik im nächsten Jahr außer Kontrolle gerät.

VNDirect-Experte spricht über US-Inflationsrisiken in Trumps neuer Amtszeit

Der Experte von VNDirect ließ das Risiko offen, dass die Staatsbank von Vietnam die Zinsen erhöhen muss, wenn der Wechselkursdruck aufgrund von Schwankungen in Trumps Handelspolitik im nächsten Jahr außer Kontrolle gerät.

US-Variablen: Chancen sind mit Risiken verbunden

Am 12. Dezember veranstaltete Investment Newspaper einen Workshop zum Thema „Investment 2025: Variablen entschlüsseln – Chancen erkennen“. Im Rahmen des Workshops bewerten führende Wirtschaftsexperten bestehende und potenzielle Investitionskanäle und geben der Geschäftswelt und Investoren Empfehlungen zu Chancen und Risiken. Auf dem Workshop gab Barry Weisblatt David, Analyseleiter der VNDirect Securities Joint Stock Company, seine Einschätzung der Auswirkungen ab, die sich nach der Wahl und dem Amtsantritt von Donald Trump als Präsident der Vereinigten Staaten ergeben würden.

„Was die Frage betrifft, ob die USA zusätzliche Zölle auf Vietnam erheben werden, halte ich das für wahrscheinlich nicht. Der Grund für Trumps Zölle liegt nicht nur im Handelsüberschuss mit den USA, sondern auch in anderen Themen wie dem Wettbewerb zwischen den USA und China oder den Einwanderungsproblemen mit Mexiko“, sagte Barry Weisblatt David, der ebenfalls davon überzeugt ist, dass Trump gute Beziehungen zu Vietnam pflegt. Unter anderem ist das jüngste Telefonat zwischen Generalsekretär To Lam und Herrn Trump ein willkommenes Signal.

Ein Vertreter von VNDirect sagte, dass Herr Trump in seiner ersten Amtszeit noch immer nicht daran geglaubt habe, das Amt des US-Präsidenten übernommen zu haben. Da Vietnam jedoch vier Jahre Zeit hat, sich auf das Comeback vorzubereiten, glaubt der Direktor von VNDirect Analysis, dass Trumps bevorstehende Politik die Zölle auf Waren aus China, Mexiko und Kanada erhöhen wird, was Chancen für Vietnam mit sich bringt. Das Exportwachstum aus Vietnam in die USA während Trumps erster Amtszeit stieg nach Ausbruch des Handelskriegs zwischen den USA und China um 25 % pro Jahr, insbesondere dank der Exportaktivitäten von B2B-Unternehmen wie FPT .

Herr Barry Weisblatt David, Direktor für Analyse, VNDirect Securities Joint Stock Company

Herr Barry Weisblatt David sagte, dass sich die USA statt auf Zölle stärker auf handelspolitische Schutzmaßnahmen konzentrieren würden, insbesondere auf die Herkunft der in die USA exportierten Waren. Daher bedarf die Frage, ob Länder Vietnam ausnutzen, um US-Steuern zu vermeiden, besonderer Aufmerksamkeit.

Gleichzeitig ist dieser Experte der Ansicht, dass das größte Risiko nicht vom Handel, sondern von der Inflation ausgeht. Der Hauptgrund für das Scheitern der Demokratischen Partei war die Enttäuschung der amerikanischen Bevölkerung über die Inflationssituation in den USA. Für die Fed wird Vorsitzender Powell in der Geldpolitik relativ unabhängig sein. „Unser bisheriges Szenario, wonach die Fed im nächsten Jahr die Zinsen dreimal senken würde, wird durch das Inflationsrisiko aufgrund von Trumps Politik in Frage gestellt. Da der DXY-Index hoch verankert ist, wird der USD/VND-Wechselkurs stark unter Druck geraten und den heimischen Aktienmarkt beeinflussen“, sagte Barry Weisblatt David. Gleichzeitig ließ der Experte auch das Risiko offen, dass die Staatsbank die Zinsen erhöhen muss, wenn der Wechselkursdruck aufgrund von Schwankungen in Trumps Handelspolitik im nächsten Jahr außer Kontrolle gerät.

Chancen für öffentliche Investmentaktien: Lichtblicke ACV, HHV

Barry Weisblatt David teilte seine Ansichten zu Investitionsmöglichkeiten im neuen Kontext mit und sagte, die Nationalversammlung habe sich für 2024 ein hohes Wachstumsziel (7,5 %) gesetzt. Inzwischen habe sich der Konsumsektor, der 60 % zum BIP beiträgt, erholt, habe aber die Erwartungen nicht erfüllt. VNDirect schätzt, dass das BIP-Wachstum 6,9 % erreichen könnte. Wenn die öffentlichen Investitionstätigkeiten jedoch 100 % des Plans auszahlen, könnte das BIP durchaus eine Wachstumsrate von 8-9 % erreichen. Unternehmen, die mit öffentlichen Investitionen in Verbindung stehen, wie HHV und ACV, werden von öffentlichen Investitionen profitieren, wie ein Experte von VNDirect auf Investitionsmöglichkeiten im nächsten Jahr hinwies.

Darüber hinaus ist neben der Erwartung einer Aufwertung des Aktienmarktes auch die Heraufstufung der Kreditwürdigkeit Vietnams ein sehr wichtiger Faktor. Laut Fitch und S&P könnten die Kreditkosten um 2 % sinken, wenn die Kreditwürdigkeit Vietnams auf Investment Grade heraufgestuft wird. Auf eine direkte Anfrage bei Ratingagenturen wie Fitch und S&P erklärte Barry Weisblatt David, dass diese Organisationen die Haushaltslage Vietnams als sehr stark einschätzen. Allerdings entsprach die Mindestkapitalquote (CAR) im Bankensektor nicht den Anforderungen von Basel III und den Vorfällen bei der SCB. Daher ist laut dem Direktor der Analyseabteilung von VNDirect die Verbesserung der CAR-Quote sehr wichtig, insbesondere für staatliche Banken.

Quelle: https://baodautu.vn/chuyen-gia-vndirect-noi-ve-rui-ro-lam-phat-my-o-nhiem-ky-moi-cua-trump-d232309.html