Wie lauten die Prognosen für den vietnamesischen Aktienmarkt, wenn Donald Trump das Amt des US-Präsidenten antritt?

In dieser Woche werden sich die internationalen Finanzmärkte, darunter auch Vietnam, auf die Amtseinführung des designierten Präsidenten Donald Trump und den Fahrplan zur Umsetzung der vorgeschlagenen Zollpolitik konzentrieren.

Der designierte Präsident Donald Trump - Foto: AFP

Experten zufolge haben sich die Sorgen über die Risiken im Zusammenhang mit Trumps Politik teilweise auf die Entwicklung des Aktienmarktes in den letzten zwei Monaten ausgewirkt. Sofern es also nicht zu größeren Schocks oder Veränderungen kommt, wird es in der kommenden Handelswoche nicht allzu viele größere Marktstörungen geben.

Das Ereignis um Donald Trump beeinflusst die globale Psychologie und die Kapitalströme

* Herr Doan Minh Tuan – Leiter der Forschungs- und Investitionsabteilung von FIDT: – Der globale Finanzmarkt steht weiterhin unter dem Druck der Stärkung des US-Dollars (DXY nähert sich 110 Punkten) und der Erwartungen hoher US-Dollar-Zinsen, da die Fed keine Anzeichen einer Zinssenkung im ersten Halbjahr 2025 gezeigt hat. Darüber hinaus könnte die Amtseinführung von Herrn Donald Trump am 20. Januar die politischen Risiken erhöhen und die globale Marktstimmung und die Kapitalflüsse beeinflussen. Die Unberechenbarkeit der Politik von Herrn Trump hat zu einem Kapitalzufluss in den USD geführt, was den DXY-Index stark ansteigen ließ und ihn auf das höchste Risikoniveau brachte, das sich 110 Punkten näherte. Die positiven Konjunkturaussichten für die USA haben die Erwartungen verstärkt, dass die US-Zinsen langfristig hoch bleiben werden. Dies trieb auch die Rendite 10-jähriger US- Staatsanleihen auf hohe Niveaus. Darüber hinaus geht der Markt davon aus, dass die Fed die Zinsen im ersten Halbjahr 2025 nicht senken wird und sie in der zweiten Jahreshälfte 2025 nur einmal senken kann. Dies führt dazu, dass die USD-Zinsen hoch bleiben. In Vietnam hat sich der Wechselkursdruck dank der USD-Liquiditätsnachfrage zum Jahresende abgekühlt, was dazu beitrug, dass der VN-Index in der Unterstützungszone von 1.220 positiv reagierte und sich kurzfristig um 1.250 – 1.270 akkumuliert. Allerdings ist die derzeitige Erholung vor allem technischer Natur und auf die geringe Liquidität und die zaghafte Stimmung hinsichtlich des Cashflows zurückzuführen.

Die Risiken im Zusammenhang mit Trumps Politik spiegeln sich im Markt wider

* Herr Dinh Quang Hinh – Leiter der Abteilung Makro- und Marktstrategie – VNDirect Securities Analysis: – Diese Woche wird der internationale Finanzmarkt seine Aufmerksamkeit auf die Amtseinführung des designierten Präsidenten Donald Trump und den Fahrplan zur Umsetzung der vorgeschlagenen Maßnahmen zu Zöllen, Einwanderungspolitik und Körperschaftssteuerpolitik richten. Insgesamt bin ich der Meinung, dass die Risiken im Zusammenhang mit Trumps Politik in den letzten zwei Monaten einen großen Einfluss auf die Marktentwicklung hatten.

Sofern es also nicht zu größeren Erschütterungen oder Änderungen dieser vorgeschlagenen Maßnahmen kommt, gehe ich nicht davon aus, dass es in der kommenden Handelswoche zu größeren Turbulenzen an den Märkten kommen wird. Was die inländische Entwicklung betrifft, erwarte ich, dass sich der Erholungstrend in der letzten Handelswoche des Jahres des Drachen dank der Dynamik aus der Bekanntgabe der Geschäftsergebnisse des vierten Quartals fortsetzt. Wir prognostizieren, dass die Gewinne der an der HoSE notierten Unternehmen im vierten Quartal eine Nettogewinnwachstumsrate von über 20 % aufrechterhalten können, was zur Verbesserung der Aktienbewertungen beitragen und die Rendite des Investitions-Cashflows fördern wird. Gleichzeitig könnte der Druck auf den Wechselkurs weiter nachlassen und dazu beitragen, den Engpass in der Marktstimmung zu beseitigen. Allerdings ist es notwendig, die Hebelwirkung und Marge zu reduzieren, da das Halten von Margin-Positionen über das chinesische Neujahrsfest hinaus möglicherweise nicht die optimale Wahl ist.

Szenario mit Vietnam, wenn Herr Trump sein Amt antritt

* Herr Truong Thai Dat, Analyseleiter bei DSC Securities: – Wir glauben, dass die Auswirkungen der Trump 2.0-Politik ab Ende 2025 spürbar sein werden, da in den USA ziemlich viel Zeit für die Ausgabe neuer Policen bleibt. Vom Zeitpunkt der Untersuchung bis zur Ausstellung der Police vergehen in der Regel mindestens 6–12 Monate. Wir gehen davon aus, dass die Trump-Regierung einen Zoll von 60 % auf Importe aus China und 10–20 % auf Importe aus Ländern erheben wird, die kein Freihandelsabkommen mit den USA haben, darunter Vietnam. Vietnam wird keinen zusätzlichen Zöllen unterworfen, aber als eines der fünf Länder mit einem großen Handelsüberschuss mit den USA könnten die USA von Vietnam verlangen, mehr Technologie- und Energieprodukte zu importieren, um das bilaterale Handelsdefizit zu verringern. Dieses Szenario hat die höchste Eintrittswahrscheinlichkeit. In diesem Szenario wird Vietnam immer noch profitieren, wenn die bilateralen Handelsbeziehungen stabil aufrechterhalten werden. Der Trend zur Verlagerung der Produktion nach Vietnam sowie die Möglichkeit, auf viele Technologie- und Energieprodukte aus den USA zuzugreifen. Die Kehrseite besteht allerdings darin, dass Vietnam möglicherweise die Gewinne aus einigen wichtigen Exportsektoren reduzieren muss und der Druck, den Handel auszugleichen, kleinen und mittleren Unternehmen Schwierigkeiten bereiten könnte.

Tuoitre.vn

Quelle: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-nam-duoc-du-bao-ra-sao-khi-ong-donald-trump-nham-chuc-tong-thong-my-20250120094405675.htm