Wie lauten die Prognosen für den vietnamesischen Aktienmarkt, wenn Donald Trump das Amt des US-Präsidenten antritt?

In dieser Woche werden sich die internationalen Finanzmärkte, darunter auch Vietnam, auf die Amtseinführung des designierten Präsidenten Donald Trump und den Fahrplan für die Umsetzung der vorgeschlagenen Zollpolitik konzentrieren.

Der designierte Präsident Donald Trump - Foto: AFP

Experten zufolge haben Bedenken über die Risiken im Zusammenhang mit Trumps Politik die Entwicklung des Aktienmarktes in den letzten zwei Monaten teilweise beeinflusst. Sofern es also nicht zu größeren Erschütterungen oder Veränderungen kommt, dürfte es in der kommenden Handelswoche nicht allzu viele größere Marktstörungen geben.

Das Ereignis um Donald Trump beeinflusst die globale Psychologie und die Kapitalströme

* Herr Doan Minh Tuan – Leiter der Forschungs- und Investitionsabteilung von FIDT: – Der globale Finanzmarkt steht weiterhin unter dem Druck der Stärkung des USD (DXY nähert sich 110 Punkten) und der Erwartungen hoher USD-Zinssätze, da die Fed keine Anzeichen einer Zinssenkung im ersten Halbjahr 2025 gezeigt hat. Darüber hinaus könnte die Amtseinführung von Herrn Donald Trump am 20. Januar die politischen Risiken erhöhen und die globale Marktstimmung und die Kapitalflüsse beeinflussen. Die Unberechenbarkeit der Politik von Herrn Trump hat zu einem Kapitalfluss in den USD geführt, was den DXY-Index stark ansteigen ließ und ihn auf das höchste Risikoniveau brachte, nämlich auf fast 110 Punkte. Die positiven Konjunkturaussichten für die USA verstärken die Erwartung, dass die US-Zinsen langfristig hoch bleiben werden. Dies trieb auch die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen auf hohe Niveaus. Darüber hinaus geht der Markt davon aus, dass die Fed die Zinsen im ersten Halbjahr 2025 nicht senken wird und sie im zweiten Halbjahr 2025 nur einmal senken kann. Dies führt dazu, dass die USD-Zinsen hoch bleiben. In Vietnam hat sich der Wechselkursdruck dank der USD-Liquiditätsnachfrage zum Jahresende abgekühlt, was dazu beitrug, dass der VN-Index in der Unterstützungszone von 1.220 positiv reagierte und sich kurzfristig bei etwa 1.250 – 1.270 akkumuliert. Die aktuelle Erholung ist jedoch vor allem technischer Natur und geht mit einer geringen Liquidität und einer zurückhaltenden Cashflow-Stimmung einher.

Die Risiken rund um Trumps Politik spiegeln sich im Markt wider

* Herr Dinh Quang Hinh – Leiter der Abteilung Makro- und Marktstrategie – VNDirect Securities Analysis: – In dieser Woche wird der internationale Finanzmarkt seine Aufmerksamkeit auf die Amtseinführung des designierten Präsidenten Donald Trump und den Fahrplan für die Umsetzung der vorgeschlagenen Maßnahmen zu Zöllen, Einwanderungspolitik und Körperschaftssteuer richten. Insgesamt bin ich der Meinung, dass die mit Trumps Politik verbundenen Risiken die Marktentwicklung in den letzten beiden Monaten stark beeinflusst haben.

Sofern es also nicht zu größeren Erschütterungen oder Änderungen dieser vorgeschlagenen Maßnahmen kommt, glaube ich nicht, dass es in der kommenden Handelswoche zu größeren Turbulenzen an den Märkten kommen wird. Was die Entwicklung im Inland betrifft, erwarte ich, dass sich der Erholungstrend in der letzten Handelswoche des Jahres des Drachen dank der Dynamik der Veröffentlichung der Geschäftsergebnisse des vierten Quartals fortsetzt. Wir prognostizieren, dass die Gewinne der an der HoSE notierten Unternehmen im vierten Quartal eine Nettogewinnwachstumsrate von über 20 % aufrechterhalten können, was zur Verbesserung der Aktienbewertungen und zur Förderung der Kapitalrendite beitragen wird. Gleichzeitig könnte der Wechselkursdruck weiter nachlassen und dazu beitragen, den Engpass in der Marktstimmung zu beseitigen. Allerdings ist es notwendig, die Hebelwirkung und Marge zu reduzieren, da das Halten von Margin-Positionen über das Neujahrsfest hinweg möglicherweise nicht die optimale Wahl ist.

Szenario mit Vietnam, wenn Herr Trump sein Amt antritt

* Herr Truong Thai Dat, Analyseleiter bei DSC Securities: „Wir glauben, dass die Auswirkungen der Trump 2.0-Politik ab Ende 2025 spürbar sein werden, da in den USA ziemlich viel Zeit für die Ausgabe neuer Policen bleibt.“ Normalerweise dauert es vom Untersuchungsdatum bis zur Ausstellung der Police mindestens 6–12 Monate. Wir gehen davon aus, dass die Trump-Regierung Zölle in Höhe von 60 Prozent auf Importe aus China und von 10 bis 20 Prozent auf Importe aus Ländern ohne Freihandelsabkommen mit den USA, darunter Vietnam, erheben wird. Auf Vietnam werden keine zusätzlichen Zölle erhoben, doch da das Land zu den fünf Ländern mit einem hohen Handelsüberschuss gegenüber den USA gehört, könnten die USA von Vietnam verlangen, mehr Technologie- und Energieprodukte zu importieren, um das bilaterale Handelsdefizit zu verringern. Dieses Szenario hat die höchste Eintrittswahrscheinlichkeit. In diesem Szenario wird Vietnam weiterhin profitieren, wenn die bilateralen Handelsbeziehungen stabil aufrechterhalten werden. Der Trend zur Verlagerung der Produktion nach Vietnam sowie die Möglichkeit, auf viele Technologie- und Energieprodukte aus den USA zuzugreifen. Die Kehrseite besteht allerdings darin, dass Vietnam möglicherweise die Vorteile aus einigen wichtigen Exportbranchen reduzieren muss und der Druck, den Handelsausgleich sicherzustellen, kleinen und mittleren Unternehmen Schwierigkeiten bereiten könnte.

Tuoitre.vn

Quelle: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-nam-duoc-du-bao-ra-sao-khi-ong-donald-trump-nham-chuc-tong-thong-my-20250120094405675.htm