Aktien der neuen Woche: Keine Story, die den Cashflow anzieht, ist 1.200 der Tiefpunkt?

Die letzte Woche endete mit einer Erholung des VN-Index, die Liquidität ging jedoch zurück und erreichte nur über 12.000 Milliarden VND pro Sitzung. Ausländische Anleger verkaufen weiterhin kräftig. Hat der Aktienmarkt einen Tiefpunkt erreicht?

Der VN-Index erholte sich schnell, nachdem er am 20. November für etwa 5 Minuten die 1.200-Marke verloren hatte – Foto: QUANG DINH

Im Gespräch mit Tuoi Tre Online haben Experten ein grundlegendes Szenario für die Börse in der neuen Woche skizziert.

Die Börse ist nicht so "beängstigend"

• Herr Vu Duy Khanh, Analyseleiter bei Smart Invest Securities:

- Der Aktienmarkt könnte seinen Seitwärtstrend fortsetzen. Aufgrund der niedrigen Bewertung kam es bei der Aktie nicht zu einem Ausverkauf, als sie in den Bereich von 1.200 Punkten fiel, aber uns liegen nicht genügend Geschichten vor, um einen spekulativen Cashflow anzuziehen und den VN-Index nach oben zu treiben.

Generell wird die Möglichkeit, sich vom Gesamtmarkt abzuheben, begrenzt sein, wenn ausländische Investoren weiterhin so viele Nettoverkäufe tätigen wie bisher. Seit Jahresbeginn haben ausländische Investoren rund 65 % der Handelssitzungen netto verkauft.

Das kumulierte Nettovolumen der Aktienverkäufe ausländischer Investoren seit Jahresbeginn beträgt über 2 Milliarden Aktien, was einem Gegenwert von mehr als 92.000 Milliarden VND entspricht und einen Rekordwert auf dem vietnamesischen Aktienmarkt darstellt.

Herr Vu Duy Khanh

Ich denke jedoch, dass 1.180 – 1.200 immer noch eine starke Unterstützungszone darstellt und dass eine Nachfrage entstehen wird, die den Tiefpunkt erreicht.

In den letzten zwei Wochen hat auch die Zahl der Aktien kleiner und mittlerer Unternehmen, deren Preise steigen, immer mehr zugenommen, und Aktien, die eine niedrige Preisbasis bilden, legen oft um satte 20–30 % zu.

Insbesondere die auf Wochencharts berechnete Doppelboden-Mustergruppe und viele Aktien mit guten Geschäftsaussichten neigen dazu, den Höchststand zu überschreiten.

Der Markt ist also nicht wirklich so verängstigt. Die Ermittlung des Tiefpunkts hängt von der Risikobereitschaft und Strategie des jeweiligen Anlegers ab. Langfristig ist der Bereich 1.180 gut bewertet.

Ich denke, dass es sehr schwierig ist, den aktuellen Trend im Außenhandel vorherzusagen. Angesichts der hohen Renditen auf US-Staatsanleihen und eines stärker werdenden US-Dollarindex stehen ausländische Anleger weiterhin unter Druck, US-Aktien zu kaufen.

Basisszenario für den Aktienmarkt

• Herr Doan Minh Tuan – Leiter der Forschungs- und Investitionsabteilung, FIDT:

- Unter Bedingungen, bei denen die Marktrisiken hoch bleiben, wird es sehr schwierig sein, dass der Cashflow explodiert und der VN-Index kurzfristig schnell steigt.

Im gegenwärtigen Kontext gehen wir davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit hoch ist, dass der VN-Index kurzfristig weiterhin in einer engen Spanne von 1.220 bis 1.250 Punkten verharrt, bis sich die globalen Risikobedingungen, wie etwa der rapide Rückgang des USD-Index und der rapide Rückgang der inländischen Wechselkurse, Liquidität und Zinssätze, ausreichend deutlich ändern.

Da sich der Markt technisch erholt, eignet sich die Akkumulation mit engen Margen für die Akkumulation von Aktien in der angemessenen Wertzone in Zeiten starker Marktkorrekturen.

Herr Doan Minh Tuan

Bei unsicheren Marktbedingungen besteht die Strategie darin, in Teilen auszuzahlen und das Anlageportfolio zu diversifizieren (der Schwerpunkt sollte nicht auf Aktien liegen, die zu marktfähig oder spekulativ sind).

Unsichere Cashflow-Bedingungen auf dem Markt begünstigen die Aktienakkumulation und begrenzen kurzfristig hohe Handelsrisiken.

Im Basisszenario sind wir nach wie vor der Ansicht, dass die jüngste tiefe Marktkorrektur die meisten der mittelfristig „angenommenen Risiken“ widerspiegelt.

Zu diesem Zeitpunkt wird jede signifikante Umkehr wichtiger globaler Variablen eine Gelegenheit schaffen, dem VN-Index dabei zu helfen, erfolgreich seinen Tiefpunkt zu erreichen und den mittelfristigen Korrekturtrend umzukehren.

Die Aufmerksamkeit der Börse richtet sich auf die Wechselkurse. Was prognostizieren Experten?

• Frau Tran Thi Khanh Hien – Analyseleiterin, MB Securities (MBS):

- Nach einer deutlichen Abkühlung in den vergangenen zwei Monaten hat sich der USD/VND-Wechselkurs seit Anfang Oktober unter starkem Aufwärtsdruck des USD erholt.

Die Abwertung des Dong wird nicht nur durch externe Faktoren beeinflusst, sondern auch durch die saisonale Zunahme der Inlandsnachfrage nach Fremdwährungen.

Frau Tran Thi Khanh Hien

Der Druck auf die Wechselkurse wird in der kommenden Zeit dank Interventionsmaßnahmen der Staatsbank abnehmen.

Dieser Prozess wird gemäßigt ausfallen, da die vom neuen US-Präsidenten vorgeschlagenen Maßnahmen dazu beitragen werden, dass der USD seine Aufwärtsdynamik beibehält und den Wechselkurs stärker unter Druck setzt.

Wir prognostizieren, dass der Wechselkurs bis zum Ende dieses Jahres auf 25.000 VND/USD zurückkehren wird, und zwar unter Berücksichtigung positiver Faktoren wie einem positiven Handelsüberschuss, Zuflüssen ausländischer Direktinvestitionen und einer starken Erholung des Tourismus.

Die Stabilität des Makroumfelds dürfte erhalten bleiben und sich sogar noch weiter verbessern, was die Grundlage für die Wechselkursstabilität im Jahr 2024 bilden wird.

Darüber hinaus dürfte der Druck auf die Wechselkurse in der kommenden Zeit allmählich nachlassen, da die Fed einen Zinssenkungszyklus eingeleitet hat und diese Senkungen wahrscheinlich beibehalten wird, wenn auch in einem langsameren Tempo.

Quelle: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-chua-co-cau-chuyen-de-keo-dong-tien-1-200-lieu-da-la-day-20241124214346695.htm