Warten darauf, dass der VN-Index dem Akkumulationstrend entkommt

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Börsenperspektiven Woche 21.-25.10.: Warten auf das Entkommen des VN-Index aus dem Akkumulationstrend

In den nächsten ein bis zwei Wochen könnte der VN-Index der aktuellen Bereichsverengung entkommen.

Nach einer Woche guter Erholung und eines Anstiegs im Preisbereich von 1.265 Punkten schwankte der VN-Index während der Woche innerhalb eines engen Bereichs, war beim starken Widerstand von 1.300 Punkten einem Verkaufsdruck ausgesetzt und erholte sich in der Unterstützungszone um 1.275 Punkte. Zum Ende der Woche verzeichnete der VN-Index einen leichten Rückgang um -0,23 % gegenüber der Vorwoche auf 1.285,46 Punkte und verharrte damit in der Preisspanne von 1.280 Punkten – 1.300 Punkten.

Das Handelsvolumen ist im Vergleich zur letzten Woche leicht und unterdurchschnittlich gestiegen und zeigt eine starke Marktdifferenzierung im Zeitraum der Vorlage der Geschäftsergebnisse für das dritte Quartal 2024.

Die Experten der SHS Securities Company gehen davon aus, dass der kurzfristige Trend des VN-Index in die Endphase eines engen Preiskanals unterhalb der seit Jahresbeginn anhaltenden starken Widerstandszone von 1.300 Punkten eintritt, oberhalb der Unterstützungszone, die der Wachstumstrendlinie entspricht, die die niedrigsten Preiszonen von August-September 2024 bis heute verbindet.

In den nächsten ein bis zwei Wochen könnte der VN-Index der aktuellen Bereichsverengung entkommen. Im positiven Fall, wenn der VN-Index seinen kurzfristigen Aufwärtstrend beibehält, ist mit einem Anstieg bis zur Widerstandsmarke von 1.300 Punkten zu rechnen. Allerdings handelt es sich hierbei um eine sehr starke Widerstandszone, die den Kursspitzen von Juni-August 2022 sowie vom Jahresanfang entspricht. Der VN-Index kann diesen starken Widerstand in der kommenden Zeit nur überwinden, wenn zwischen den Branchengruppen Konsens über Wachstum besteht.

Die Experten von SHS empfehlen, nicht auf Käufe zu setzen, wenn der VN-Index auf die Preiszone von 1.300 Punkten zusteuert. Anleger können warten, bis der Gesamtmarkt bzw. der VN-Index dem aktuellen kurzfristigen und mittelfristigen Akkumulationstrend entkommt und sich das Konsenswachstum vieler Branchengruppen bestätigt, bevor sie den Aufbau neuer Positionen in Betracht ziehen.

Wenn der Markt in der Phase ist, in der er Informationen zu den Geschäftsergebnissen erhält, sollten die Anleger einen angemessenen Anteil beibehalten und die Auszahlungspositionen sorgfältig auf qualitativ hochwertige Codes ausgesucht werden. Das Anlageziel sind führende Aktien mit guten Fundamentaldaten, gutem Wachstum bei den Geschäftsergebnissen im zweiten Quartal und positiven Wachstumsaussichten für die Geschäftsergebnisse im dritten Quartal.

Die Ertragssaison zeigt eine Divergenz zwischen den Branchengruppen. Dies führt auch dazu, dass sich der Cashflow auf dem Markt differenziert, wenn man sich auf Industriegruppen mit positiven Informationen und hohen Geschäftswachstumsergebnissen im dritten Quartal konzentriert, wie etwa Einzelhandels- und Viehzuchtgruppen. Im Gegenteil, die Aktien von Unternehmen mit sinkenden Gewinnen geraten unter Anpassungsdruck.

Die Experten von Agrisesco gehen davon aus, dass sich der oben genannte Trend in den kommenden Sitzungen fortsetzen wird, wenn die Saison der Veröffentlichung von Finanzberichten für das dritte Quartal ihren Höhepunkt erreicht und viele große Unternehmen einen Bericht nach dem anderen bekannt geben. Darüber hinaus wird erwartet, dass die Bankengruppe positive Geschäftsergebnisse erzielt, sodass die Aktien der Gruppe weiterhin Cashflows generieren und zu einer treibenden Kraft für das Marktwachstum werden. Allerdings wird es zu Differenzierungen zwischen Branchengruppen und Unternehmen kommen, da der niedrige Basisfaktor des gleichen Zeitraums nicht mehr das wichtigste Thema ist und die Auswahl von Investitionsmöglichkeiten schwieriger wird.

Insbesondere im Wertpapierbereich ist eine Seitwärtsbewegung des Marktes im Preiskanal von 1.200 – 1.300 Punkten bei geringer Liquidität zu beobachten. Von dort aus gibt es auch eine Differenzierung in der Gruppe der Wertpapiere, wenn Unternehmen mit Gewinnwachstum im dritten Quartal, erhöhtem Lombardkreditbestand oder Kapitalerhöhungsgeschichten eine positivere Entwicklung aufweisen.

Allerdings hat sich die Wertpapiergruppe im jüngsten Zeitraum insgesamt nicht besser entwickelt als der Gesamtmarkt, da das Bewertungsniveau recht hoch war und sich der Gesamtmarkt in Bezug auf Bewertungen und Liquidität nicht verbessert hat. Agrisesco ist der Ansicht, dass sich die Chance, in Aktien zu investieren, erst dann wirklich ergibt, wenn der Markt die 1.300-Punkte-Zone durchbricht und die Liquidität deutlich verbessert. Anleger sollten sich auf Unternehmen konzentrieren, deren Margin-Lending-Salden wachsen oder die in der kommenden Zeit mit einer Kapitalerhöhung rechnen müssen.

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