 |
| Noch vor einem Monat prognostizierte der IWF, dass Großbritannien in diesem Jahr in eine Rezession fallen würde. Für 2023 prognostiziert er nun ein moderates Wachstum von 0,4 Prozent. (Quelle: Shutterstock) |
Ein politisches Dilemma, das durch umfassendere geopolitische und wirtschaftliche Kräfte noch verschärft wird.
Zentrale Herausforderungen
Die jüngste Einschätzung der britischen Wirtschaft durch den Internationalen Währungsfonds (IWF) vom April 2023 enthält einige erfreuliche gute Nachrichten. Im Vergleich zu der Prognose von vor nur einem Monat, wonach Großbritannien in diesem Jahr in eine Rezession fallen würde, prognostiziert der IWF nun für 2023 ein bescheidenes Wachstum von 0,4 Prozent.
Doch es ist wichtig, diese gute Nachricht langfristig zu verbreiten. Kurzfristig dürfte die britische Wirtschaftsleistung weiterhin zu den schwächsten unter den Industrieländern gehören. Die Inflation bleibt hoch und anhaltend. Und auf lange Sicht wird die geringe Produktivität weiterhin eine Belastung für Wachstum und Lebensstandard bleiben.
Einige dieser kurzfristigen Probleme wurden durch internationale Konflikte verschärft, etwa den Konflikt in der Ukraine und die daraus resultierenden hohen Energie- und Lebensmittelpreise sowie Störungen der globalen Lieferketten während der Covid-19-Pandemie. Unterdessen berichten viele Unternehmen in Großbritannien, dass sie trotz der anhaltenden Nettozuwanderung in das Land immer noch nicht in der Lage sind, genügend Fachkräfte zu rekrutieren.
Es gibt auch Anzeichen dafür, dass die Inflation in Großbritannien stärker zugenommen hat als anderswo. Entgegen den Markterwartungen stieg die britische Kerninflation im April. Die geringere Konkurrenz durch europäische Firmen ermögliche es britischen Firmen, ihre Preise zu erhöhen, warnte die BoE. Die Arbeitnehmer fordern Lohnerhöhungen, um der hohen Inflation Rechnung zu tragen, was den zunehmenden Druck durch den Arbeitskräftemangel noch verstärkt.
Schließlich haben die Maßnahmen im „Minihaushalt“ der Regierung der ehemaligen Premierministerin Liz Truss im Herbst 2022 die britische Wirtschaft zusätzlich belastet und verunsichert. Die Marktreaktion auf die im „Mini-Haushalt“ angekündigte Steuersenkungsstrategie war unmittelbar und heftig.
Trotz der Rücknahme der „Mini-Budget“-Maßnahmen und weiterer Konsolidierungsmaßnahmen, die im Haushalt vom März 2023 eingeführt wurden, prognostiziert das Office for Budget Responsibility (OBR) für die nächsten vier Jahre einen weiteren Anstieg der Staatsverschuldung. Dies unterstreicht den Mangel an fiskalischem Spielraum der Regierung.
Politisches Dilemma
Die Prioritäten der britischen Regierung bestehen derzeit darin, die Inflation auf das 2%-Ziel zu senken und mit dem Abbau des Haushaltsdefizits und der öffentlichen Verschuldung zu beginnen. Diese Ziele sollen dazu beitragen, dass die Wirtschaft durch die Erhöhung der Zahl der Beschäftigten schneller wächst. Zwar ist die Arbeitslosigkeit im historischen Vergleich nach wie vor niedrig, doch spiegelt dies einen Anstieg der Zahl der Menschen wider, die nicht erwerbstätig sind, sowie ein sehr geringes Produktivitätswachstum.
Das kurzfristige politische Dilemma besteht darin, die Inflation zu senken, ohne das Wachstum zu beeinträchtigen. Die Priorität des „Mini-Haushalts“ für Herbst 2022 lag auf Wachstum durch Steuersenkungen, doch diese Bemühungen wurden durch die negative Reaktion des Marktes zunichte gemacht. Die Priorität liegt nun darin, die Inflation rasch zu senken. Dies bedeutet, dass sowohl die Geld- als auch die Fiskalpolitik für einige Zeit restriktiv bleiben müssen.
Die langfristige Herausforderung besteht in der geringen Arbeitsproduktivität. Eine Verbesserung dieser Entwicklung ist der Schlüssel zu nachhaltigem Wirtschaftswachstum auf lange Sicht. Der IWF schätzt jedoch, dass die Wachstumsrate in Großbritannien lediglich 1,5 Prozent pro Jahr beträgt.
Die beiden Haupttreiber des Produktivitätswachstums sind die Verbesserung der Qualität der Arbeitskräfte sowie die Steigerung der Quantität und Qualität produktiver Investitionen. Doch weder das eine noch das andere ist einfach umzusetzen, noch kann es schnell erreicht werden.
Auch die Vergrößerung der Belegschaft erfordert Schulungen und Weiterbildung und kann Jahre dauern, bis sie Früchte trägt. Durch erhöhte Investitionen ließen sich schnellere Fortschritte erzielen, doch aufgrund der Sparmaßnahmen im Inland (vor allem bei den öffentlichen Mitteln) könnten die Investitionen unter den gegenwärtigen Umständen eingeschränkt sein.
Ein schnellerer Weg besteht darin, ausländisches Kapital anzuziehen, insbesondere ausländische Direktinvestitionen (FDI). Dies kann auch effizienter sein, da ausländische Investitionen oft Spitzentechnologie mit sich bringen und den Wettbewerb verstärken, was inländische Unternehmen dazu zwingt, effizienter und produktiver zu arbeiten.
Eine fragmentierte globale Umgebung
Das Vereinigte Königreich ist als Ziel für ausländische Direktinvestitionen in viele Bereiche attraktiv, der Brexit macht es jedoch aufgrund der Exportbeschränkungen in die EU zu einer weniger attraktiven Option.
Dies ist ein Aspekt der geoökonomischen Fragmentierung. Der neueste World Economic Outlook beleuchtet einige aktuelle Ereignisse im Zusammenhang mit multilateralem Handel, Investitionen und Technologie. Stattdessen besteht der Druck auf die Länder, sich stärker auf ihre „Eigenständigkeit“ und gute Beziehungen zu geopolitisch gleichgestellten Ländern zu konzentrieren, also auf das sogenannte „Freunde gewinnen“.
Beispiele für diesen Trend sind der Brexit, die Handelsspannungen zwischen den USA und China sowie der Konflikt zwischen Russland und der Ukraine, die die internationalen wirtschaftlichen und politischen Beziehungen vor Herausforderungen stellen. Allgemeiner betrachtet führt die wachsende Unzufriedenheit der Bevölkerung mit der Globalisierung zu einer stärker nach innen gerichteten Politik.
Ein wichtiges Beispiel hierfür ist die kürzlich erfolgte Einführung des Inflation Reduction Act (IRA) und des CHIPS and Science Act in den USA, die Steuergutschriften, Zuschüsse und Darlehen in Höhe von über 400 Milliarden US-Dollar zur Unterstützung der heimischen Halbleiterindustrie und der Herstellung sauberer Technologien bereitstellten.
Das Hauptziel besteht darin, der wachsenden Bedeutung Chinas in strategischen Sektoren wie Halbleitern und Elektrofahrzeugen entgegenzuwirken und gleichzeitig ausländische Investitionen und Arbeitsplätze anzuziehen. Auch die EU entwickelt ein eigenes Förderpaket.
Der IWF kam zu dem Schluss, dass diese Fragmentierung zu großen Produktionsverlusten und negativen Spillover-Effekten für die Weltwirtschaft führen würde, insbesondere für Länder, die aufgrund der Umleitung von Investitionen Verluste erleiden würden.
Großbritannien steht vor ernsten innenpolitischen Herausforderungen und hat nur begrenzte Möglichkeiten, diese durch fiskalische Interventionen zu bewältigen. Wenn die geoökonomische Fragmentierung anhält und sich verschärft, wird sie die internationalen Beziehungen zunehmend beeinträchtigen, den Globalisierungsprozess umkehren und sich negativ auf den Lebensstandard vieler Länder auswirken.
Als offene Volkswirtschaft dürfte Großbritannien von diesen Kräften besonders betroffen sein. Möglicherweise muss das Land dem Beispiel der USA und der EU folgen und mehr Industriesubventionen bereitstellen – etwa für Batteriefabriken – oder es verliert den Wettbewerb um die Ansiedlung und Bindung von Hightech- und sauberen Energiebranchen.
Angesichts begrenzter finanzieller Ressourcen muss Großbritannien Allianzen mit größeren Partnern schmieden – und dabei auch in wissenschaftlichen, technologischen und regulatorischen Fragen enger mit der EU und den USA zusammenarbeiten –, sonst besteht die Gefahr, dass das Land in einem fragmentierten globalen Umfeld den Anschluss verliert.
[Anzeige_2]
Quelle
Kommentar (0)