Goldrausch
In den letzten Jahren ist weltweit ein Goldfieber ausgebrochen, wobei die Zentralbanken die Käufer waren. Dies entspricht auch den Bedürfnissen der Oberschicht.
Im Jahr 2022 stieg die Goldnachfrage dank intensiver Käufe durch Zentralbanken auf der ganzen Welt auf den höchsten Stand seit mehr als einem Jahrzehnt.
Die Goldnachfrage der Zentralbanken dürfte im zweiten Quartal 2023 leicht zurückgehen, aber „sehr positiv“ bleiben. Laut World Gold Council (WGC) sank die weltweite Goldnachfrage (ohne OTC-Transaktionen, nicht an einer Börse) im zweiten Quartal 2023 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 2 % auf 921 Tonnen, da die Zentralbanken ihre Käufe und ihren Verbrauch drosselten.
Die Nachfrage nach Goldschmuck und von Investoren bleibt jedoch während der Zeit globaler Instabilität stabil und trägt so dazu bei, dass die Goldpreise im zweiten Quartal 2023 hoch bleiben.
Laut WGC kauften die Zentralbanken im ersten Halbjahr 2023 weiterhin 387 Tonnen Gold, ein Rekordhoch im Vergleich zum gleichen Zeitraum aller Jahre seit 2000. Der Goldverbrauch dieser Gruppe ist in den letzten drei Monaten zurückgegangen, bleibt aber hoch.
Bemerkenswert ist auch, dass der Verbrauch von Goldschmuck im zweiten Quartal trotz der hohen Goldpreise in diesem Zeitraum weiter zunahm. Laut WGC erreichte der Verbrauch von Goldschmuck im zweiten Quartal 476 Tonnen, ein Anstieg von 3 Prozent im Vergleich zum Vorjahr, obwohl Chinas Goldverbrauch hinter den Markterwartungen zurückblieb.
Chinas Wirtschaft erholt sich nur recht langsam. Der Immobilienmarkt des Landes verfügt nicht über ausreichend starke politische Maßnahmen, um sich zu erholen, was sich negativ auf das Gesamtwachstum auswirkt.
Ein weiterer „Hai“ für den Goldkauf ist die Türkei. Im zweiten Quartal musste das Land Gold verkaufen, kaufte aber dennoch netto 103 Tonnen.
Laut WGC stieg der gesamte Goldverbrauch im zweiten Quartal 2023 um 7 % auf 1.255 Tonnen, wenn die Transaktionen auf dem OTC-Freimarkt (nicht über die Goldbörse) einbezogen werden.
Die Goldproduktion wird im ersten Halbjahr 2023 voraussichtlich einen neuen Rekord von 1.781 Tonnen erreichen.
Der Gesamtverbrauch an Gold wurde teilweise auch durch die geringe Nachfrage nach Gold für den Einsatz in der Technologiebranche nach unten gezogen, da die Unterhaltungselektronik weiterhin schwächelte.
Goldtrend unklar
Einigen aktuellen Berichten zufolge dürfte sich der Trend zu Netto-Käufen durch die Zentralbanken angesichts der hohen geopolitischen Risiken und der hohen Inflation weiter verstärken, während sich einige Volkswirtschaften erholen.
Für die US-Wirtschaft wird eine sanfte Landung erwartet. Die US-Notenbank (Fed) könnte ein Szenario verhindern, das die USA in eine Rezession treibt, da die Inflation nachlässt und das Wachstum trotz elf Zinserhöhungen der Fed zunimmt. Laut Goldman Sachs ist die Wahrscheinlichkeit einer Rezession in den USA auf 20 Prozent gesunken.
Experten zufolge ist es wahrscheinlich, dass die Fed die Zinsen weiter anheben und sie möglicherweise für längere Zeit hoch halten wird, um die Inflation zu senken. In diesem Fall wird der USD kurz- und mittelfristig steigen, was sich negativ auf den Goldpreis auswirken würde.
In der ersten Handelssitzung am 1. August fiel der Spotpreis für Gold stark und verlor aufgrund des Anstiegs des USD-Preises fast 20 USD auf 1.948 USD/Unze.
Andererseits zeigen auch die Volkswirtschaften Europas und Chinas positive Signale. Dies verlangsamte den Anstieg des USD.
Die jüngsten Zahlen legen die Möglichkeit nahe, dass Europa aus der Rezession herauskommt, auch wenn sich die wirtschaftliche Aktivität in der Region noch nicht ausreichend erholt hat, um das Wachstum anzukurbeln. Offiziellen Daten zufolge ist das französische BIP im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorquartal dank des starken Außenhandels um 0,5 Prozent gestiegen. Spanien meldete ein BIP-Wachstum von 0,4 %. Die deutsche Wirtschaft stagniert.
Unterdessen wird erwartet, dass Chinas Goldnachfrage in der zweiten Jahreshälfte dank der Konjunkturpolitik zur Ankurbelung des Konsums und der Nachfrage der Anleger nach sicheren Anlagen steigen wird. Dies ist auch die traditionelle Hochsaison für den Goldschmuckkonsum im Zusammenhang mit der Feiertagszeit.
Peking ergreift Maßnahmen zur Wiederbelebung des Immobilienmarktes und verhilft der Wirtschaft damit wieder zu starkem Wachstum. Eine Erholung der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt wird den Yuan stärken und den Dollar unter Druck setzen.
Der Greenback leidet zudem unter einer langfristigen rückläufigen Trendwende nach einem beispiellosen Zyklus von elf Zinserhöhungen um insgesamt 525 Basispunkte.
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