Nettoverkauf von 2,43 Milliarden USD an der Börse, ausländische Investoren übertrafen den Rekord im Jahr 2021

Nettoverkauf von 2,43 Milliarden USD an der Börse, ausländische Investoren übertrafen den Rekord im Jahr 2021

Der Nettoverkaufswert ausländischer Investoren belief sich am 15. Juli auf 61.338 Milliarden VND, was 2,43 Milliarden USD entspricht. Die jüngste Nettoverkaufsdynamik hat den Nettoverkaufswert zudem offiziell über den Rekordwert von 60.685 Milliarden VND getrieben, der im gesamten Jahr 2021 verzeichnet wurde.

Eine weitere starke Entladungssitzung

In der ersten Handelssitzung der Woche am 15. Juli verzeichneten ausländische Investoren weiterhin eine überwältigende Nettoverkaufskraft, als sie zwar nur 973 Milliarden VND auszahlten, aber netto bis zu 2.541 Milliarden VND verkauften. Der Nettoabverkauf ausländischer Investoren führte zu einem großen Druck, da inländische Investoren beim Handel relativ vorsichtig waren, was zu einem starken Rückgang der Liquidität führte.

Dies ist die vierte Sitzung in Folge, in der der VN-Index gefallen ist, während gleichzeitig auch der Handelswert an der Ho-Chi-Minh-Stadt-Börse (HoSE) weiter gesunken ist. Bei der Sitzung am 15. Juli wurden insgesamt 474 Millionen Aktien im Wert von 11.305 Milliarden VND übertragen. Wenn man also nur die Verkaufsseite mit einbezieht, machten ausländische Investoren 22,4 % aus, was bedeutet, dass von jeweils 100 gehandelten VND mehr als 22 VND „in die Taschen ausländischer Investoren flossen“.

Der Nettoverkaufswert ausländischer Investoren erreichte in der ersten Sitzung der letzten Woche an der HoSE 1.670 Milliarden VND und an allen drei Börsen ungefähr 1.855 Milliarden VND. Seit Jahresbeginn haben ausländische Investoren insgesamt 61.338 Milliarden VND verkauft, was 2,43 Milliarden USD entspricht. Die Anzahl der Nettoverkaufssitzungen war überwältigend, und nur etwa ein Dutzend seltener Sitzungen führten dazu, dass ausländische Investoren wieder Nettokäufe tätigten.

Allerdings ist der Trend zum Nettoverkauf ausländischer Investoren nicht nur in Vietnam, sondern auch in vielen anderen Ländern zu beobachten. Wie in Thailand überschritt dieser Wert bald die Marke von 3 Milliarden USD. Der SET-Index der thailändischen Börse fiel zeitweise unter 1.300 Punkte, den niedrigsten Stand seit vier Jahren.

Aufgrund der seit langem hohen Dollarzinsen fließt Geld in die USA, während die Währungen vieler Länder an Wert verlieren. Einige Fonds ändern ihre Strategie, um in weniger riskante Märkte mit kurzfristig größeren Chancen zu investieren. Laut Statistiken von SSI Research belief sich der Netto-Cashflow in Aktienfonds in den ersten sechs Monaten des Jahres auf 225,5 Milliarden USD. Allein im Juni erreichte der Netto-Inputwert 49,7 Milliarden VND. Den größten Anteil daran hatte im Juni der Cashflow in den US-Markt, der 29,5 Milliarden US-Dollar erreichte.

Der Schwerpunkt des Nettoverkaufs liegt auf VHM, Fondszertifikaten FUEVFVND, FPT , VNM, VRE

Der Nettoverkaufswert ausländischer Investoren ist groß und gleichzeitig stark konzentriert. Die zehn von ausländischen Investoren am häufigsten verkauften Aktien hatten einen Gesamtnettoverkaufswert von 48.681 Milliarden VND. Die restlichen knapp 11.480 Milliarden VND des Nettoumsatzes verteilen sich auf andere Aktien.

Die Vinhomes-Aktien übertrafen den Nettoverkaufswert; der eingenommene Betrag belief sich auf rund eine halbe Milliarde USD (12.559 Milliarden VND). Der Kurs der VHM-Aktien erreichte in den letzten Junitagen einen Rekordtiefststand (37.500 VND/Aktie) und notiert mit einem Schlusskurs am 15. Juli von 38.000 VND/Aktie immer noch nahe seinem Tiefststand.

Unterdessen wurden die FPT-Aktien in letzter Zeit größtenteils verkauft. Allein in der ersten Julihälfte betrug der Nettoverkaufswert ausländischer Investoren rund 2.235 Milliarden VND, was fast 30 % des gesamten Nettoverkaufswerts entspricht. Obwohl die FPT-Aktie derzeit von ausländischen Anlegern am meisten „verkauft“ wurde, bewegt sie sich immer noch seitwärts um den Höchststand herum, kann nicht ausbrechen, bleibt aber bei etwa 130.000 VND/Aktie recht stabil. Mit einem positiven Anstieg seit Jahresbeginn (58%) stehen die FPT-Aktien weiterhin im Visier ausländischer Investoren für Gewinnmitnahmen.

Darüber hinaus wurden in den letzten sechseinhalb Monaten Vinamilk- Aktien im Gesamtwert von 5.583 Milliarden VND netto verkauft. Der Anteil ausländischer Investoren an dem Molkereiriesen, der Ende 2017 noch bei knapp 69 Prozent lag, ist mittlerweile auf rund 50 Prozent gesunken. Im Gegensatz zum starken Wachstum vor 2018 bewegten sich die Aktienkurse von VNM in den letzten drei Jahren im Bereich von 60.000 bis 80.000 VND/Aktie. Im Jahr 2023, wenn die Gewinne wieder über das niedrige Niveau steigen, werden die VNM-Aktien immer noch um 14 % fallen, während der allgemeine VN-Index um 8 % steigen wird. Die Aktien führender Molkereiunternehmen wurden im zweiten Quartal innerhalb einer engen Spanne gehandelt.

Top-Aktien, die vom Jahresbeginn bis zum 15. Juli netto gekauft und verkauft wurden. Quelle: VietstockFinance

Neben den führenden Aktiencodes zogen ausländische Investoren auch viel Kapital (fast 7.700 Milliarden VND) aus dem ETF-Fonds-Zertifikatprodukt auf Basis des VNDiamond-Portfoliokorbs (FUEVFVND) ab. Dies war auch ein „heißer“ Aktiencode, der bei ausländischen Investoren begehrt war.

An der thailändischen Börse ist die Zahl der Hinterlegungszertifikate DR FUEVFVND01 im vergangenen Monat seit dem 19. Juni jedoch um rund 5,5 Millionen Einheiten gestiegen. Dabei handelt es sich um ein Hinterlegungszertifikat, das auf dem von Bualuang Securities ausgegebenen und Anfang März 2022 an die Börse gebrachten DCVFM VNDiamond ETF-Fondszertifikat (Code FUEVFVND) basiert. Das Umtauschverhältnis der DR- und VNDiamond ETF-Zertifikate beträgt 1:1.

Von September 2023 bis heute ist auch bei diesem Fonds eine Expansionstendenz zu verzeichnen, die sich um 25 Millionen Fondsanteile erhöht. Damit liegt das Gesamtvolumen der Fondszertifikate DR FUEVFVND01 auf dem höchsten Stand des vergangenen Jahres (über 181 Millionen Anteile). Der Auszahlungswert ist nicht hoch, spiegelt aber auch einen indirekten Kapitalfluss wider, der über Hinterlegungszertifikateprodukte in den vietnamesischen Markt investiert wird. Die seit Jahresbeginn geltende Politik, auf ausländische Investitionen eine zusätzliche Einkommensteuer zu erheben, ist teilweise der Grund für die Beschränkung thailändischer Investoren. Geld aus diesem Land fließt jedoch weiterhin über andere indirekte Kanäle nach Vietnam.

Laut Herrn Nguyen Ba Huy, CFA – Investment Director – SSI Fund Management Company Limited (SSIAM), ist der ausländische Cashflow durch inländische Fonds auch eine der Unterstützungsquellen zum Ausgleich des Nettoverkaufsflusses von ausländischen Investoren. Obwohl viele Banken im vergangenen Juni ihre Zinsen erhöht haben, geht Herr Huy davon aus, dass das Niedrigzinsumfeld in der kommenden Zeit stabil bleiben wird. Die inländischen Kapitalflüsse könnten stärker zurückkehren, wenn die Anleger erkennen, dass mit einer deutlichen Zinserhöhung nicht zu rechnen ist.

Obwohl der Beitragssatz zum Gesamttransaktionswert am 15. Juli anstieg, gab es nicht viele Sitzungen mit plötzlichen Änderungen wie oben. In einem aktuellen Bericht von SSI Research gab dieses Wertpapierunternehmen an, dass es bei den ausländischen Nettoverkäufen keinen Druck gegeben habe, da die Einlagenquote ausländischer Anleger im ersten Halbjahr 2024 weiterhin nur bei rund 9,6 % liege. Inländische Privatanleger handeln aktiv im Kontext niedriger Einlagenzinsen, was das Angebot ausländischer Anleger gut absorbieren wird.

Quelle: https://baodautu.vn/ban-rong-243-ty-usd-tren-san-chung-khoan-khoi-ngoai-vuot-ky-luc-nam-2021-d220082.html