Chọn cổ phiếu theo chỉ số tài chính sẽ dễ bị chôn vốn trong năm 2024

Năm 2024 bắt đầu với một nền lãi suất thấp và kỳ vọng phục hồi kinh tế, song dư địa về chính sách tiền tệ có vẻ như đã dùng gần hết. Đây sẽ là nền tảng quan trọng hỗ trợ cho triển vọng của thị trường chứng khoán. Trên cơ sở đó, đội ngũ phân tích từ Công ty Chứng khoán DSC đánh giá câu chuyện đầu tư năm nay sẽ tập trung vào kết quả kinh doanh thực tế của các doanh nghiệp chứ không chỉ dừng lại ở kỳ vọng.

"Với bối cảnh kinh tế thế giới hồi phục chậm và mức nền lợi nhuận thấp của năm 2023, các doanh nghiệp Việt Nam sẽ đạt được mức tăng trưởng lợi nhuận thấp trong năm 2024, nhưng sẽ khó đạt được bùng nổ lợi nhuận" - DSC cho biết.

Theo đó, nếu ở góc nhìn chu kỳ, Việt Nam đang trong giai đoạn đầu của quá trình phục hồi kinh tế. Về mặt lý thuyết, với chính sách tiền tệ và tài khóa mở rộng như hiện tại, nền kinh tế được kỳ vọng sẽ khởi sắc hơn trong năm 2024. Thị trường chứng khoán thường đi trước nền kinh tế. Do đó về mặt kỳ vọng lý thuyết, năm 2024 được kỳ vọng là năm khởi sắc của thị trường chứng khoán sau khi 2023 là năm chuyển tiếp từ đà rơi của 2022 sang xu hướng đi ngang.

Chu kỳ điều chỉnh 2 năm của VN-Index dự phóng đã kết thúc. Ảnh: DSC

Kỳ vọng rủi ro xu hướng thị trường thấp hơn một phần, nội tại doanh nghiệp cải thiện và hệ thống KRX đi vào hoạt động, thúc đẩy trong tiến trình nâng hạng sẽ là nền tảng hỗ trợ đưa thị trường lên một mức nền mới cao hơn năm cũ. DSC kỳ vọng chỉ số VN-Index năm 2024 sẽ giữ vững vùng 1.100 điểm và tiến tới mức mục tiêu 1.300 điểm.

Với bối cảnh vĩ mô hiện tại, đội ngũ phân tích đang nghiêng về khả năng 2024 sẽ là năm của trạng thái đi ngang (sideway market). Tức độ biến động giữa đáy và đỉnh sẽ dao động trong biên độ +/- 20%. Trải qua những thị trường đi ngang điển hình như giai đoạn 2014 - 2016 và 2018 - 2019, chiến lược đầu tư giá trị sẽ giúp nhà đầu tư có xác suất thành công cao hơn các chiến lược khác, cũng như phát huy được hiệu suất đầu tư tốt nhất.

"Lựa chọn cách mua khi cổ phiếu giá trị về gần sát vùng hỗ trợ mạnh (vùng đáy lớn gần nhất) và bán khi cổ phiếu tiếp cận kháng cự (vùng đỉnh lớn gần nhất), thay vì áp dụng mua cổ phiếu giá trị một cách máy móc qua các chỉ số tài chính. Cách tiếp cận này rất dễ dính phải bẫy giá trị của một thị trường đi ngang và chỉ đúng trong thị trường giảm giá" - DSC nhìn nhận.

Cũng chung kịch bản VN-Index dao động trong vùng 1.000 - 1.280 điểm, đội ngũ phân tích từ Công ty Chứng khoán ACBS chọn ưu tiên chiến lược "stock pick" (chọn lọc cổ phiếu). Trong đó sẽ lựa chọn các nhóm ngành và doanh nghiệp có triển vọng lợi nhuận 2024 khả quan, không phụ thuộc lớn vào kỳ vọng phục hồi của các nền kinh tế, tình hình tài chính lành mạnh, định giá hấp dẫn như công nghệ, bất động sản khu công nghiệp, dầu khí, hóa chất, đầu tư công.

Nguồn