تم مؤخراً إنشاء اللجنة التوجيهية لبناء وتطوير المركز المالي لمدينة هوشي منه، وهو ما يمثل خطوة جديدة أكثر جذرية. ما الذي يتعين علينا القيام به لجعل المركز المالي قوة دافعة جديدة لمدينة هوشي منه لتسريع وتعزيز النمو على الصعيد الوطني؟
لبناء مركز مالي شامل في مدينة هوشي منه، من الضروري إعداد البنية التحتية المادية وغير المادية - الصورة: كوانج دينه
وفي حديثه مع توي تري ، أشار السيد تران كووك هونج - الخبير البارز في المجلس الأطلسي (الولايات المتحدة)، والمدير التنفيذي السابق لمعهد التمويل الدولي - إلى المجالات التي لا تزال فيها الكفاءة ضعيفة وتحتاج إلى تحسين.
السيد تران كووك هونغ
إنشاء نظام بيئي كامل نسبيًا
* يعتبر تحويل مدينة هوشي منه إلى مركز مالي دولي شامل أمرا صعبا. ما هي النقطة الأكثر أهمية في نظرك عند بناء هذا النموذج؟
السيد تران كووك هونغ - خبير أول في المجلس الأطلسي (الولايات المتحدة الأمريكية)، والمدير التنفيذي السابق لمعهد التمويل الدولي (IIF)
- مهمة المركز المالي هي العمل كوسيط وربط وخلق الظروف لوكلاء تراكم المدخرات مثل الأسر والشركات للاستثمار، بشكل مباشر أو غير مباشر من خلال المؤسسات المالية مثل البنوك وصناديق الاستثمار المشترك وصناديق التقاعد وصناديق التأمين ... في الأدوات المالية مثل القروض والأوراق المالية بما في ذلك الأسهم والسندات التي تستخدمها الشركات والوكلاء الاقتصاديون الآخرون لتعبئة رأس المال الاستثماري والسيولة للقيام بالأنشطة الاقتصادية، وبالتالي تنمية البلاد.
ولأداء مهام الوساطة بشكل جيد، يجب أن يصبح المركز المالي نظامًا بيئيًا متكاملًا نسبيًا للمعاملات المالية، مع جميع المكونات بما في ذلك أسواق رأس المال/الأوراق المالية الأولية والثانوية، مع أدوات مالية غنية ومؤسسات مالية وخدمات مساعدة مثل البنوك وجميع أنواع صناديق الاستثمار والمحاسبة والتدقيق وشركات تصنيف الائتمان للشركات والاستثمار والاستشارات الضريبية، وما إلى ذلك.
وبالإضافة إلى ذلك، لا بد من الإشارة أيضًا إلى خدمات المعلومات عبر الإنترنت والتكنولوجيا الرقمية والبنية التحتية مثل السكن والمدارس والمستشفيات والأنشطة الثقافية والترفيهية... لجذب المواهب.
ولكن الأمر الأكثر أهمية هو وجود نظام قانوني فعال ولوائح تجارية ومالية. وتتمتع مدينة هوشي منه حالياً بأغلب المنظمات والأنشطة المذكورة أعلاه، ولكنها لم تتطور بشكل متزامن ولا تزال كفاءتها منخفضة. ومن ثم، هناك حاجة إلى مزيد من التحسينات الرائدة.
* هل يمكنك أن تشاركنا بمزيد من التفصيل حول النقاط الأساسية التي تحتاج إلى حل وتعزيزها قريبًا؟
- تبلغ نسبة رأس المال إلى الناتج المحلي الإجمالي لبورصة مدينة هوشي منه (HoSE) حاليًا 70%، وهي أقل من تايلاند (104.2%) وماليزيا (93.7%). وتبلغ نسبة القيمة الإجمالية لسوق سندات الشركات إلى الناتج المحلي الإجمالي أقل من ذلك: 22% فقط في فيتنام مقارنة بـ 59% في تايلاند و75% في ماليزيا...
إذا تم بناؤه لتحسين جودة النظام البيئي بأكمله في المركز المالي لمدينة هوشي منه وفقًا للمعايير والممارسات الدولية، وخاصة وجود آلية لحل النزاعات التجارية مع الشركاء الأجانب بطريقة شفافة وعادلة، فإنه سيعزز كفاءة الوساطة المالية، ويخلق ظروفًا مواتية لجذب رأس المال الاستثماري الأجنبي.
وهذه نقطة مهمة لأن فيتنام تحتاج إلى تعبئة العديد من مصادر رأس المال المختلفة للاستثمار في التكنولوجيا المتقدمة والتكنولوجيا الخضراء والاقتصاد الرقمي - وهي مجالات مهمة لمساعدة فيتنام على التطور بشكل مستدام في المستقبل.
إذا أمكن القيام بهذه الأمور، فإن المركز المالي لمدينة هوشي منه يمكن أن يجذب الشركات الأجنبية للقدوم إلى فيتنام لجمع رأس المال لها. على سبيل المثال، إذا تقدمت بطلب الإدراج في بورصة هونج كونج، فإن المدينة ستصبح مركزًا ماليًا دوليًا حقيقيًا مثل المراكز المالية في هونج كونج أو سنغافورة.
عندما يصل المركز المالي لمدينة هوشي منه إلى المعايير الدولية، فإن حجم المعاملات المالية سوف يزيد بشكل كبير، مما يساهم بشكل أكبر في الناتج المحلي الإجمالي الإقليمي الحالي لمدينة هوشي منه، حوالي 9٪.
التعلم من النموذج الماليزي
* هل يشكل بناء مركز مالي شامل في مدينة هوشي منه دفعة جديدة ومحركا لتنمية المدينة في الفترة المقبلة؟
- لا تحتاج فيتنام فقط إلى مدينة هوشي منه، بل تحتاج أيضًا إلى تطوير مركز مالي، وخاصة سوق رأس المال/الأسهم، لتشكيل نظام وساطة مالية أكثر توازناً، لا يعتمد بشكل كبير على النظام المصرفي كما هو الحال اليوم.
وتبلغ نسبة الأصول المصرفية إلى الناتج المحلي الإجمالي في فيتنام نحو 200%، وهي نسبة مرتفعة للغاية مقارنة بالدول المجاورة مثل تايلاند (152%) وماليزيا (66.3%) وإندونيسيا (43.3%).
إن تعزيز دور أسواق رأس المال/الأسهم من شأنه أن يعزز انضباط أسواق رأس المال، مما يساعد على زيادة كفاءة استخدام رأس المال؛ المساهمة في الحد من المخاطر في أنشطة الوساطة المالية، وخلق الظروف لجذب الاستثمارات الأجنبية لتكملة رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر.
* برأيك، ما هو النموذج الذي يمكن لفيتنام أن تتعلم منه؟
- التجربة المحددة التي يمكن لفيتنام الإشارة إليها هي ماليزيا. لقد ركزت الدولة على بناء أسواق رأس المال/الأسهم على مدى العقدين الماضيين ولديها نظام وساطة مالية متوازن نسبيًا - حيث تبلغ الأصول المصرفية 66.3% من الناتج المحلي الإجمالي، وقيمة الأسهم 93.7%، وسندات الشركات 75%.
ويجدر التأكيد على أن سوق السندات للشركات في ماليزيا هي الأكبر في جنوب شرق آسيا، وتجذب بورصة كوالالمبور 995 شركة مدرجة، بما في ذلك حوالي 10 شركات أجنبية - مقارنة بـ 402 شركة مدرجة في بورصة كوالالمبور (التي لا تسمح للشركات الأجنبية بالإدراج).
وقد تمكنت الشركات في ماليزيا من تعبئة رأس المال من العديد من المصادر المختلفة والمتكاملة. ساهم هذا النظام الوسيط المالي في النمو المطرد، مما ساعد ماليزيا على الوصول إلى نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي بقيمة 11947 دولاراً أميركياً بحلول عام 2024، مقارنة بفيتنام عند 4659 دولاراً أميركياً.
وفقا للمعايير الدولية
تتطلب سوق رأس المال/الأسهم تطويرًا متزامنًا وارتباطًا وثيقًا بين العديد من الوحدات المختلفة جنبًا إلى جنب مع دعم البنية التحتية والخدمات المهمة الأخرى. ومن ثم فإن بناء سوق رأس المال هو عملية طويلة الأجل، إلى جانب أنها تعكس التحول في الهيكل الاقتصادي.
وفي إطار الجهود المبذولة لبناء مركز مالي دولي شامل في مدينة هوشي منه، يتعين على الدولة تطوير وبناء كافة جوانب السوق وفقا للمعايير الدولية، مع الاهتمام بضمان تزامنها وتناسقها.
لقد أرسلت فيتنام بجهازها الجديد رسالة حول "عصر الانتفاضة"، من خلال سياسة التغيير الشامل، وتقليص الجهاز الإداري الضخم. وأعتقد أن سياسة تحويل الجهاز الإداري الضخم إلى جهاز أكثر انسيابية وكفاءة وفعالية من شأنها أن تساعد في بناء مركز مالي دولي شامل في مدينة هوشي منه.
[إعلان 2]
المصدر: https://tuoitre.vn/xay-dung-tp-hcm-thanh-trung-tam-tai-chinh-quoc-te-nhung-diem-tien-quyet-can-thao-go-20250106070839881.htm
تعليق (0)