تدفع هذه "الإوزة الذهبية" أرباحًا نقدية عالية، وهي على وشك أن يتم بيع كل رأس مالها بواسطة شركة SCIC

[إعلان 1]

أعلنت مؤسسة الاستثمار الرأسمالي الحكومية (SCIC) للتو عن قائمة عمليات التخارج في المرحلة الأولى من عام 2023، بما في ذلك 73 شركة. ومن بين هذه الأسماء العديد من الأسماء البارزة في البورصة مثل شركة Binh Minh Plastics Joint Stock Company (BMP)، وشركة Vietnam Seafood Corporation - JSC (Seaprodex - رمز SEA)، وشركة Licogi Corporation - JSC (رمز LIC)...

في شركة Binh Minh Plastics، فإن نسبة رأس المال التي سيتم بيعها صغيرة جدًا. هذه هي عملية البيع النهائية، والتي تستكمل بيع رأس مال الدولة في إحدى شركات البلاستيك الرائدة في فيتنام من حيث العلامة التجارية والإنتاج وكفاءة الأعمال.

وبناءً على ذلك، قامت شركة SCIC ببيع جميع أسهم BMP البالغة 19,983 سهمًا (0.02% من رأس المال التأسيسي). ومن المتوقع أن تتم الصفقة بطريقة مطابقة الطلبات، بسعر أدنى يبلغ 72.300 دونج للسهم. ومن المتوقع أن يتم التنفيذ خلال شهر واحد من مايو إلى يونيو 2023.

خلال الشهرين الماضيين، ارتفعت أسهم BMP التابعة لشركة Binh Minh Plastics بشكل حاد، من 57000 دونج/سهم إلى 87000 دونج/سهم. ويعتبر هذا المستوى أعلى بنحو 20% من الحد الأدنى لسعر الطرح في صفقة بيع SCIC في BMP.

في حالة حدوث تطورات إيجابية، سيتم بيع SCIC بسعر مرتفع. ومع ذلك، فإن عدد الأسهم ضئيل وبالتالي فإن القيمة المستلمة صغيرة جدًا أيضًا.

ارتفعت أسهم BMP بشكل حاد، ربما ليس بسبب معلومات بيع SCIC، ولكن بسبب نتائج الأعمال الجيدة وخطة توزيع الأرباح المرتفعة.

في الربع الأول من عام 2023، سجلت شركة Binh Minh Plastics زيادة في الإيرادات بنسبة 7٪ لتصل إلى ما يقرب من 1450 مليار دونج. بلغ صافي الربح أكثر من 280 مليار دونج، وهو أعلى بنحو 2.2 مرة من نفس الفترة من العام الماضي. وصلت أرباح السهم الواحد إلى 3,430 دونج/سهم - وهو معدل مثير للإعجاب للغاية. وبحلول نهاية الربع الأول، وصلت الأرباح غير الموزعة لشركة BMP بعد الضريبة إلى ما يقرب من 880 مليار دونج.

في عام 2023، حددت BMP خطة عمل بهدف تحقيق إيرادات بقيمة 6,357 مليار دونج، بزيادة قدرها 9٪ عن نفس الفترة. بلغت الأرباح بعد الضريبة 651 مليار دونج.

تتمتع صناعة البلاستيك في فيتنام بربحية عالية. (الصورة: DV)

من عام 2020 إلى عام 2022، واجه الاقتصاد العديد من الصعوبات، ومع ذلك استمرت BMP في دفع أرباح نقدية بانتظام بمعدل كبير جدًا.

المساهم التايلاندي شركة Nawaplastic Industries (Saraburi) Co., Ltd - عضو في مجموعة SCG يمتلك حاليًا 55٪ ويحتفظ بأكبر قدر من الأرباح.

على مدى العقد الماضي، استحوذت المجموعة التايلاندية تدريجياً على العلامة التجارية البلاستيكية الرائدة في فيتنام. منذ مارس 2012، أصبحت شركة Nawaplastic مساهمًا رئيسيًا بعد أن أنفقت أكثر من 240 مليار دونج لتملك أكثر من 16.7% من أسهم BMP.

وبحلول منتصف عام 2018، امتلكت المنظمة 54% من أسهم BMP. وبعد ذلك قامت الشركة التايلاندية بزيادة حصتها إلى 55% في BMP.

ومن المتوقع أن تنفق هذه المجموعة حوالي 2700 مليار دونج لشراء 55% من أسهم BMP. وتبلغ قيمة هذه الأسهم حاليا نحو 4000 مليار دونج. ويستمتع المساهمون التايلانديون أيضًا بكمية كبيرة من أرباح الأسهم النقدية (84% في عام 2022) على مدار السنوات الماضية، والتي قد تصل إلى 1400 مليار دونج. تعتبر BMP بمثابة "الإوزة الذهبية" لـ Nawaplastic.

قبل عقد من الزمن، كانت شركة Nawaplastic، وهي شركة تابعة لمجموعة Siam Cement Group (SCG) العملاقة، تعتزم أيضًا الاستحواذ على شركة Tien Phong Plastic (NTP) لتصبح مساهمًا رئيسيًا. وهذه هي الخطوة الأولى على طريق الاستحواذ على سلسلة القيمة لصناعة البلاستيك في فيتنام.
ومع ذلك، انسحبت شركة Nawaplastic من NTP وتحولت إلى BMP لتجنب مشاكل مكافحة الاحتكار.

وفقاً لقانون المنافسة، فإن المجموعة المهيمنة في السوق هي شركتان تبلغ حصتهما الإجمالية في السوق 50% أو أكثر. وفي ذلك الوقت، إذا سيطرت المجموعة التايلاندية على كل من BMP وNTP، فإنها ستستحوذ على 55% من حصة سوق صناعة البلاستيك الفيتنامية.

في فيتنام، يعتبر البلاستيك صناعة ذات هامش ربح مرتفع إلى حد ما مقارنة بالصناعات الأخرى في قطاع البناء. تملك مجموعة SCG التايلاندية حاليًا شركة TPC Vina - وهي الوحدة التي تورد 15% من حبيبات البلاستيك إلى فيتنام. يساعد هذا BMP على الحصول بشكل استباقي على المواد الخام التي تتقلب أسعارها باستمرار.

وفي الوقت نفسه، تحظى BMP أيضًا بدعم من منظومة من الشركات التابعة في مجال البناء التي استحوذت عليها SCG على مدار العقد الماضي.

بالإضافة إلى BMP، استحوذت شركة SCG من خلال شركاتها التابعة أيضًا على سلسلة من شركات البلاستيك الشهيرة في فيتنام مثل Tin Thanh Plastic، والمشروع المشترك Viet - Thai Plastchem، وMinh Thai Plastic Materials...

في السابق، في نهاية أبريل 2023، كان لدى شركة Binh Minh Plastics قرار من مجلس الإدارة بشأن انتخاب رئيس مجلس الإدارة ونائب رئيس مجلس الإدارة. وبناءً على ذلك، تم انتخاب السيد ساكتشاي باتيبارنبريشافود رئيسًا لمجلس الإدارة؛ تم انتخاب السيد تشاواليت تريجاك نائبًا لرئيس مجلس الإدارة.

وفيما يتعلق بآفاق أعمال شركة Binh Minh Plastics، يعتقد بنك فيتكومبانك للأوراق المالية (VCBS) أن تعافي العرض من مشاريع العقارات سيكون القوة الدافعة الرئيسية لإيرادات وأرباح BMP. علاوة على ذلك، تعمل BMP على زيادة حصتها السوقية في الأسواق الشمالية والوسطى من خلال سياسات ترويجية جذابة.

ومع ذلك، وفقًا لشركة KB Securities Vietnam (KBSV)، قد تواجه شركة Binh Minh Plastics العديد من التحديات في عام 2023 وتتعافى تدريجيًا من عام 2024. يعتقد الخبراء أن الأنشطة التجارية لشركات البلاستيك الإنشائية ستكون أقل تفاؤلاً لأن الطلب على أنابيب المياه يعتمد على تطورات سوق العقارات والبناء جنبًا إلى جنب مع آفاق النمو الاقتصادي.

على مدى السنوات العشر الماضية، أنفقت الشركات التايلاندية الكثير من الأموال وهي الآن تسيطر على سلسلة من الشركات الرائدة في فيتنام. ولم يتوقف هذا الاتجاه حيث تواجه العديد من الشركات المحلية صعوبات وتحديات غير مسبوقة.

[إعلان رقم 2]
مصدر