كيف يؤثر قرار فيتش بخفض التصنيف الائتماني على الاقتصاد الأميركي؟

[إعلان 1]

خفضت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني التصنيف الائتماني للولايات المتحدة من AAA إلى AA+، وهي الخطوة التي فاجأت المستثمرين وأثارت رد فعل غاضب من البيت الأبيض.

وتشمل الأسباب التي قدمتها وكالة فيتش التباطؤ المالي المتوقع على مدى السنوات الثلاث المقبلة، وعبء الدين الحكومي المرتفع والمتزايد، وتآكل الحوكمة مقارنة بنظرائها الحاصلين على تصنيف "AA" و"AAA" على مدى العقدين الماضيين، وهو ما ينعكس في حالات الجمود المتكررة في سقف الديون والقرارات في اللحظة الأخيرة.

البيت الأبيض غاضب

إن تغيير وكالة فيتش للتصنيف الائتماني للولايات المتحدة ليس مفاجئاً تماماً. وضعت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني التصنيف الائتماني AAA للولايات المتحدة تحت "مراقبة سلبية" في مايو/أيار، في الوقت الذي سعى فيه المشرعون جاهدين لإيجاد طريقة لمعالجة سقف الدين الذي يبلغ نحو 32 تريليون دولار.

في نهاية المطاف، توصل مجلس الشيوخ ومجلس النواب الأميركي إلى اتفاق، ووقع الرئيس جو بايدن على مشروع قانون سقف الدين الحزبي في الثاني من يونيو/حزيران، قبل ثلاثة أيام فقط من "اليوم X" - اليوم الذي كان من المقرر أن تتخلف فيه الولايات المتحدة عن سداد ديونها.

لكن خبراء الاقتصاد سارعوا إلى رفض قرار فيتش، مشيرين إلى أن أحدث البيانات الاقتصادية، من انخفاض معدلات البطالة إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي بشكل مطرد، أظهرت أن الظروف تتحسن، وليس تتدهور، في الولايات المتحدة.

العالم - كيف يؤثر قرار فيتش بخفض التصنيف الائتماني على الاقتصاد الأميركي؟ — تتحدث وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين في فعالية في 2 أغسطس في ماكلين بولاية فرجينيا بالولايات المتحدة الأمريكية. الصورة: زاوية

كتب وزير الخزانة الأمريكي السابق لاري سامرز في منشور على موقع X (تويتر سابقًا): "تواجه الولايات المتحدة تحديات مالية خطيرة طويلة الأجل. لكن قرار فيتش بخفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة، في حين يبدو الاقتصاد أقوى من المتوقع، غريب وغير مناسب".

لا أعتقد أن لدى وكالة فيتش أي رؤى جديدة ومفيدة حول الوضع الحالي. تشير بيانات الأشهر القليلة الماضية إلى أن الاقتصاد الأمريكي أقوى مما كان يُعتقد، وهو أمر جيد للجدارة الائتمانية للديون الأمريكية، كما قال السيد سامرز.

وكانت وزيرة الخزانة جانيت يلين سريعة في الرد على قرار فيتش بشأن التصنيف. وأعربت عن عدم موافقتها على تخفيض التصنيف الائتماني الذي أصدرته وكالة فيتش، ووصفت القرار بأنه "تعسفي ويستند إلى بيانات قديمة".

وأضافت السيدة يلين أن انخفاض التصنيف الائتماني "لا يُغيّر ما يعلمه الأمريكيون والمستثمرون والناس حول العالم . فسندات الخزانة لا تزال الملاذ الآمن والأصول السائلة الأبرز عالميًا، وأساسيات الاقتصاد الأمريكي قوية".

واتخذ البيت الأبيض موقفا مماثلا، قائلا إنه "يختلف تماما مع هذا القرار".

وقالت كارين جان بيير، السكرتيرة الصحفية للبيت الأبيض: "إن خفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة في الوقت الذي حقق فيه الرئيس بايدن أقوى انتعاش بين جميع الاقتصادات الكبرى في العالم يتعارض مع الواقع".

تأثير ضئيل

ولا يبدو أن قرار فيتش يثير قلق كبار الاقتصاديين والاستراتيجيين في وول ستريت.

وقال أليك فيليبس، رئيس الاقتصاد السياسي الأميركي في جولدمان ساكس، إن خفض التصنيف "لا يعكس معلومات مالية جديدة" وسيكون له "تأثير مباشر ضئيل على الأسواق المالية".

وقالت لورين دي كولا، مديرة استراتيجية الاستثمار وأبحاث السوق في شركة إدارة الأصول سيرتيوتي، إن القرار لن يردع مشتري سندات الخزانة أو يجبرهم على البيع.

وأضافت دي كولا "لا نعتقد أن هذا من شأنه أن يقوض ثقة المشترين الأجانب لسندات الخزانة الأميركية، حيث تلعب سوق سندات الخزانة الأميركية دوراً مهماً في الأسواق العالمية".

علاوة على ذلك، تظل سوق سندات الخزانة هي السوق الأكثر سيولة. وقال دي كولا "بينما قد يتغير ذلك في السعة بمرور الوقت، فإننا لا نعتقد أنه سبب للقلق في الأمد القريب".

العالم - كيف يؤثر قرار فيتش بخفض التصنيف الائتماني على الاقتصاد الأميركي؟ (الشكل 2). — الرئيس الأمريكي جو بايدن يتحدث مع كبار قادة الكونجرس بشأن سقف الدين في البيت الأبيض في 9 مايو 2023. توصلت الولايات المتحدة إلى اتفاق لتجنب التخلف عن السداد في 2 يونيو، لكنه لم يغير قرار وكالة فيتش بشأن التصنيف الائتماني للبلاد. الصورة: CGTN

وقالت لورا كوبر، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في بلاك روك إنترناشيونال: "في حين أن خفض التصنيف قد يدفع المستثمرين إلى النظر في عبء الديون المرتفع في الولايات المتحدة، فإنه قد يُنظر إليه باعتباره مصدر قلق على المدى المتوسط".

قال جورج ماتيو، كبير مسؤولي الاستثمار في بنك كي برايفت: "يُشير تصنيف فيتش الائتماني إلى احتمالية التخلف عن السداد. ومع ذلك، لا يزال خطر التخلف عن السداد في الولايات المتحدة منخفضًا جدًا. لذلك، لا نتوقع أن يكون لهذا التخفيض تأثيرٌ دائم على السوق. نعتقد أن سندات الخزانة الأمريكية لا تزال آمنة وستواصل لعب دورٍ مهم في محافظ العديد من المستثمرين".

وقال مارك جولدوين، نائب الرئيس الأول ومدير السياسات الأول في لجنة الميزانية الفيدرالية المسؤولة، إن خفض التصنيف الائتماني من AAA إلى AA+ يشبه خفض تصنيفك الائتماني من ممتاز إلى ممتاز.

وبعبارة أخرى، فإن سمعة أميركا سوف تتأثر بدرجة أقل. ولا تزال البلاد تعتبر استثمارًا آمنًا مقارنة ببقية دول العالم، ومن غير المرجح أن يتغير هذا في أي وقت قريب .

نجوين تويت (وفقًا لمجلة فورتشن، وشبكة سي إن إن، وصحيفة الغارديان)

[إعلان 2]
مصدر