يشعر مستثمرو الأسهم بالإثارة عندما يعود السيد ترامب إلى البيت الأبيض، ولكن لا يزال هناك سبب لعكس الزيادة.

بعد إعادة انتخاب دونالد ترامب رئيسًا للولايات المتحدة، رحب مستثمرو الأسهم بعودته بحماس. ومع ذلك، وعلى الرغم من الارتفاع الذي شهدته أسواق الأسهم، فإن سوق الأسهم لا يزال محفوفاً بالمخاطر.

هناك ثلاثة مخاطر مرتبطة بسوق الأوراق المالية. (المصدر: HSC)

سجلت مؤشرات الأسهم الأميركية مستويات قياسية جديدة، حيث يتوقع المستثمرون أن تؤدي السياسات التي تعهد بها الرئيس ترامب إلى تعزيز نمو أرباح الشركات.

في حين أن معنويات السوق الحالية لا تزال صعودية، حدد مورجان ستانلي ثلاثة عوامل يمكن أن تتحول إلى سلبية وتعكس هذا الارتفاع.

أولا، ارتفعت عائدات سندات الحكومة الأميركية بشكل حاد. وقد أدى انتخاب السيد ترامب إلى ارتفاع كبير في عائدات السندات، حيث توقع وول ستريت أن سياساته سوف تؤدي إلى تحفيز التضخم، مما يبقي أسعار الفائدة مرتفعة.

وفي السادس من نوفمبر/تشرين الثاني، ارتفع العائد على السندات لأجل 10 سنوات بنحو 21 نقطة أساس إلى 4.47%. ورغم أن الارتفاع ليس كافيا لإثارة قلق مستثمري الأسهم، حذر مورجان ستانلي من أنه إذا استمرت العائدات في الارتفاع، فإن سوق الأسهم سوف تتأثر سلبا.

وعلاوة على ذلك، دفعت المخاوف بشأن العجز المتزايد في ميزانية الحكومة الأميركية عائدات السندات إلى الارتفاع أيضا.

ويشير محللون من جي بي مورجان إلى أن ارتفاع سوق الأسهم قد يواجه صعوبات مع اقتراب عوائد السندات من 5%.

ثانياً، قد تؤدي قوة الدولار الأميركي إلى صعوبة التعامل مع الأسهم الكبيرة. بعد انتخاب السيد ترامب، ارتفع مؤشر بلومبرج للدولار الأمريكي بأكبر قدر في السنوات الأربع الماضية، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2023.

كما أن التكهنات بأن أسعار الفائدة سوف تظل مرتفعة لفترة أطول في عهد ترامب تدعم الدولار أيضاً.

وفي الوقت نفسه، تراجعت العملات الأخرى مقابل الدولار الأمريكي وسط مخاوف من أن الرئيس الأمريكي المنتخب يعتزم زيادة الرسوم الجمركية على الواردات إلى الولايات المتحدة.

وتتوقع مورجان ستانلي أن "إذا استمر الدولار الأمريكي في الارتفاع بوتيرته الحالية حتى نهاية العام، فسوف يؤدي ذلك إلى إبطاء نمو أرباح الشركات المتعددة الجنسيات في الربع الرابع من عام 2024 وفي عام 2025".

ثالثا، سعر السهم مبالغ فيه.

قال بنك مورجان ستانلي إن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يتعرض لـ"التضخم" بسبب توقعات المستثمرين للاتجاهات الجديدة، مثل الذكاء الاصطناعي، وليس على العوامل المالية الأساسية للشركات المدرجة في المؤشر.

صرح مورغان ستانلي: "إن الارتفاع الحالي لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 لا يتوافق تمامًا مع مراجعات أرباح الشركات المدرجة في المؤشر. ولكي يستمر هذا الزخم في النمو، يجب أن تكون هناك بيانات تؤكد أن الاقتصاد أو الشركات تتعافى بالفعل وتنمو من جديد".

المصدر: https://baoquocte.vn/nha-dau-tu-chung-khoan-ho-hoi-khi-ong-trump-tro-lai-nha-trang-van-co-ly-do-dao-nguoc-da-tang-293608.html