سيكون لدى البنك المركزي مساحة لتخفيف السياسة النقدية بشكل أكبر في عام 2025.

[إعلان 1]

في الآونة الأخيرة، في محادثة البيانات عبر الإنترنت حول موضوع "الانتعاش الاقتصادي واتجاه انعكاس تدفق رأس المال"، قدم الخبراء الاقتصاديون المشاركون تعليقات إيجابية حول آفاق الاقتصاد الفيتنامي في العام المقبل 2025.

وقال السيد نجوين شوان ثانه، المحاضر في كلية فولبرايت للسياسات العامة والإدارة، إنه في عام 2025، سيكون لدى البنك المركزي مجال لتخفيف السياسة المالية أكثر من ذي قبل.

سيكون لدى البنوك الحكومية مساحة أكبر للسياسة النقدية في عام 2025 الشكل 1 — يقول الخبراء إن البنك المركزي سيكون لديه مجال كبير لتخفيف السياسة النقدية في عام 2025 (صورة TL)

وعلى وجه التحديد، فإن اتجاه خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي في عام 2024 واضح نسبيا مع خفضين في نوفمبر/تشرين الثاني وديسمبر/كانون الأول، في كل مرة بمقدار 25 نقطة أساس. وفي عام 2024 وحده، انخفضت أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس. وفي عام 2025، يتوقع أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية أن تنخفض أسعار الفائدة بمقدار 100 إلى 125 نقطة أساس أخرى.

كما قامت العديد من البنوك المركزية في آسيا بخفض أسعار الفائدة لديها تبعا لذلك. وهذا يمثل فرصة لفيتنام للعمل في اتجاه خفض أسعار الفائدة.

ومع ذلك، بحسب الخبراء، لن تنخفض أسعار الفائدة بشكل فوري في الربع الرابع من عام 2024 لأن هذا هو نهاية العام، وقد يزيد الطلب على الائتمان في الربع بينما يكون المعروض النقدي منخفضًا. في الوقت الحالي، زاد المعروض النقدي بنسبة 12% فقط على أساس سنوي. وبالتالي، إذا لم يرتفع المعروض النقدي بشكل حاد، فقد ترتفع أسعار الفائدة في نهاية العام، لكنها لم تدخل بعد في مسار هبوطي.

وفيما يتعلق بأنشطة نمو الائتمان، يقول الخبراء إن هدف نمو الائتمان الحالي يتجاوز الاحتياجات الفعلية للاقتصاد.

وعلى وجه التحديد، يبلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي 7%، والتضخم 3%، ثم يبلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي 10%. وهذا يعني أن الائتمان يحتاج فقط إلى الزيادة بنسبة 10%. ومن ثم فإن هدف نمو الائتمان بنسبة 15% سيكون موجها نحو تعزيز النمو، مع المساعدة في حل الصعوبات المالية التي يواجهها الاقتصاد.

وعلى المدى الطويل، يقول الخبراء إن خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي ساعد في الحد من ضغوط سعر الصرف في حين لم يعد التضخم مصدر قلق. وهذه كلها فرص لخفض أسعار الفائدة في عام 2025.

[إعلان 2]
المصدر: https://www.congluan.vn/ngan-hang-nha-nuoc-se-co-du-dia-noi-long-chinh-sach-tien-te-nhieu-hon-trong-nam-2025-post317037.html