بنك ينفق ما يقرب من 20 مليار دونج لتوزيع أرباح نقدية على المساهمين خلال 3 سنوات

توزيع ما يقرب من 20 مليار دونج نقدًا على المساهمين لمدة 3 سنوات متتالية

في الأشهر الأولى من عام 2025، شهدت سوق الأسهم الفيتنامية سلسلة من العواصف. بعد ارتفاعه فوق 1330 نقطة، مسجلاً رقماً قياسياً في ما يقرب من 3 سنوات، انخفض مؤشر فيتنام بسبب تأثير سياسة التعريفات الجمركية للرئيس دونالد ترامب، حيث انخفض إلى ما دون مستوى 1100 نقطة - وهو أدنى مستوى منذ نهاية عام 2023.

في الاجتماع العام السنوي للمساهمين لعام 2025، يواصل بنك فيتنام بروسبيريتي التجاري المشترك ( VPBank ، HoSE: VPB ) تقديم خطة لدفع أرباح نقدية بمعدل 5٪.

في سياق سوق متقلبة بسبب التوترات التجارية والمنافسة بين القوى الكبرى، أصبحت الأسهم التي تتمتع بسياسات توزيع أرباح نقدية بمثابة "ملاذ آمن من العواصف" بالنسبة للعديد من المستثمرين. حتى عندما تتأثر أسعار الأسهم بالعوامل الخارجية ومعنويات السوق، لا يزال بإمكان المساهمين تحقيق أرباح مستدامة من خلال توزيعات الأرباح النقدية.

وبالمقارنة بأرباح الأسهم، توفر أرباح الأسهم النقدية فوائد فورية وواضحة للمستثمرين، وخاصة أولئك الذين يحتاجون إلى تدفق نقدي ثابت. وفي الوقت نفسه، كثيراً ما تؤدي أرباح الأسهم إلى إضعاف قيمة الأسهم، مما يجعل من الصعب تحقيق فوائد مباشرة وفورية للمساهمين.

ومع ذلك، ليس لدى جميع الشركات الإمكانات الكافية لدفع أرباح نقدية بانتظام. وعلى وجه الخصوص، بالنسبة للمجموعة المصرفية، فإن توزيع الأرباح النقدية من شأنه أن يقلل من حقوق الملكية، وبالتالي يؤثر على مؤشرات السلامة. وفي تقرير حديث، قالت شركة إس إس آي للأوراق المالية إن من بين 13 سهمًا مصرفيًا تراقبها، أعلنت 5 مؤسسات فقط عن خطط لدفع أرباح نقدية في عام 2025.

في الاجتماع العام السنوي للمساهمين لعام 2025، واصل بنك فيتنام بروسبيريتي التجاري المشترك ( VPBank، HoSE: VPB ) تقديم خطة لدفع أرباح نقدية بمعدل 5٪، أي ما يعادل 500 دونج/سهم. ومن المقرر أن يستخدم البنك ما يقرب من 4000 مليار دونج لدفع أرباح المساهمين في الربع الثاني أو الثالث من عام 2025. ويأتي مصدر الأرباح من أرباح البنك غير الموزعة بعد تخصيص الأموال حتى 31 ديسمبر 2024، وفقًا للتقرير المالي لعام 2024.

ومن المتوقع بموجب الخطة المذكورة أعلاه أن ينفق VPBank خلال 3 سنوات متتالية (2023 و2024 و2025) ما مجموعه 20 ألف مليار دونج تقريبًا لدفع أرباح نقدية للمساهمين - وهو رقم مثير للإعجاب في سياق اختيار العديد من البنوك الأخرى خيار توزيع أرباح الأسهم لزيادة رأس المال أو تعليق سياسة توزيع الأرباح. وتوفر هذه الخطوة قيمة مستدامة للمساهمين، بغض النظر عن تقلبات السوق.

بفضل قاعدة رأس المال الرائدة التي يمتلكها، يستطيع VPBank الحفاظ على توزيعات أرباح نقدية منتظمة وضمان نسب أمان أعلى من متوسط ​​الصناعة. بعد بيع رأس المال المستأجر إلى المساهم الاستراتيجي Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC)، بحلول نهاية عام 2024، وصل رأس المال المستأجر لـ VPBank إلى 79،339 مليار دونج، متصدرًا النظام المصرفي، بينما بلغ رأس المال المستأجر 147،275 مليار دونج، ليحتل المرتبة الرابعة. وتساعد القاعدة الرأسمالية القوية البنك على الحفاظ على نسبة كفاية رأس المال (CAR) البالغة 15.5%، وهو ما يتجاوز بكثير متطلبات البنك المركزي ويقود الصناعة لعدة أرباع متتالية.

وبفضل استراتيجية أعمال مرنة ومعقولة، وبفضل توزيعات الأرباح النقدية المنتظمة، حافظ البنك على معدل نمو سنوي مركب متميز للأرباح، يصل إلى 29% سنويا على مدى السنوات العشر الماضية. من ربح بلغ أكثر من 1600 مليار دونج في عام 2014، أعلن VPBank عن تحقيق ربح يزيد عن 20 ألف مليار دونج بحلول عام 2024 وحدد هدف ربح قدره 25270 مليار دونج (ما يقرب من مليار دولار أمريكي) لعام 2025.

تقييم جذاب وإمكانات نمو كبيرة

لا تتمتع أسهم VPBank بقاعدة رأسمالية رائدة في القطاع المصرفي وسياسة توزيع أرباح نقدية مستدامة فحسب، بل تحظى أيضًا باهتمام العديد من شركات الأوراق المالية بفضل تقييمها الجذاب وإمكانات النمو القوية في عام 2025.

في تقرير تحليلي سريع صدر يوم 14 مارس، قامت شركة DNSE للأوراق المالية بتقييم أسهم VPB على أنها "تقييم جذاب" مع نسبة السعر إلى القيمة الدفترية عند 1.1 مرة، أي أقل بنسبة 31% من المتوسط ​​على مدى 5 سنوات، في حين أن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية المستقبلية هي فقط 0.98 مرة، أي أقل بنسبة 38.7% من المتوسط ​​على مدى 5 سنوات. أصدرت شركة DNSE توصية "شراء" لسهم VPB، قائلة إن البنك حقق الكفاءة من خلال تحسين التكلفة وأن الشركات التابعة للنظام البيئي مثل FE CREDIT وVPBankS ساهمت بشكل كبير في النتائج الإجمالية للمجموعة.

وعلى نحو مماثل، أصدرت شركة KB Securities Vietnam (KBSV) للتو توصية "شراء" لأسهم VPB. وقدرت شركة الأوراق المالية هذه أن إضفاء الشرعية على القرار 42 سوف يصبح قوة دافعة مهمة لمساعدة VPBank على تحسين جودة الأصول والتعامل مع الديون المعدومة. وفي الوقت نفسه، فإن النسبة المرتفعة من قروض التجزئة، إلى جانب استرداد FE CREDIT، من شأنها أن تدعم هامش الفائدة الصافي للبنك وتحسين جودة أصوله. وتعتقد شركة KBSV أن هدف نمو الأرباح والائتمان لبنك VPBank بنسبة تتراوح بين 20% و25% في عام 2025 هو أمر ممكن نسبيًا، بدعم من اتجاه الانتعاش الاقتصادي ودخول GPBank إلى النظام البيئي والدخل من تسوية الديون المعدومة.

كما توقعت شركة فيتكاب للأوراق المالية، مع توصية "شراء"، أن يسجل سهم VPBank نتائج نمو قوية في الأمد المتوسط ​​بفضل تعافي نمو الإيرادات ومساهمة الأرباح من FE CREDIT. وتعتقد شركة فيتكاب أن تقييم VPBank لا يزال لديه مجال لمزيد من النمو حيث أن المساهم الاستراتيجي SMBC لا يوفر رأس المال النقدي فحسب، بل يدعم البنك أيضًا في جمع رأس المال وتطوير ملفات العملاء الجدد (خاصة مؤسسات الاستثمار الأجنبي المباشر) وتحسين قدرة إدارة المخاطر.

وفي الوقت نفسه، يرى المحللون أن البنوك قادرة على خفض تكاليف تمويلها بشكل أكبر من خلال زيادة نسبة حسابات التوفير تحت الطلب (CASA) ومصادر التمويل منخفضة التكلفة من خلال الاستفادة من قاعدة عملائها الحالية، وتحسين استغلال الموارد من الشركات التابعة والشركاء، فضلاً عن تعزيز ولاء العملاء من خلال الاستثمار المستمر في التكنولوجيا لتحسين تجربة المستخدم.

المصدر: https://thoibaonganhang.vn/mot-ngan-hang-chi-gan-20000-ty-dong-tra-co-tuc-tien-mat-trong-3-nam-163099.html