في عام 2024، باع المستثمرون الأجانب صافي أسهم فيتنامية بقيمة إجمالية تزيد عن 93000 مليار دونج، وهو ما يقرب من أربعة أضعاف أعلى من العام السابق. وهذا هو أقوى مستوى بيع صاف في تاريخ سوق الأسهم الفيتنامية.
المستثمرون الأجانب كانوا بائعين صافين، حيث حققوا أرباحًا بلغت 3.7 مليار دولار أمريكي في العام الماضي - صورة: كوانج دينه
انتهى عام 2024 بنمو يزيد عن 12٪ لمؤشر VN - المؤشر الذي يمثل سوق الأسهم الفيتنامية.
وعلى عكس التوقعات بعودة رأس المال الأجنبي، كان عام 2024 عامًا قياسيًا من حيث صافي مبيعات الأسهم الفيتنامية من قبل المستثمرين الأجانب.
وتأتي هذه الخطوة في الوقت الذي أصبحت فيه الأسواق الحدودية (بما في ذلك فيتنام) والأسواق الناشئة أقل جاذبية من الأسواق المتقدمة.
انخفاض نسبة الملكية الأجنبية إلى أدنى مستوى لها في 10 سنوات
على وجه التحديد، وفقًا لبيانات من Fiintrade - منصة تحليل تداول الأسهم التابعة لمجموعة Fiingroup، في عام 2024، باع المستثمرون الأجانب صافي إجمالي يزيد عن 93000 مليار دونج (3.7 مليار دولار أمريكي) من الأسهم الفيتنامية، منها صافي مبيعات على HoSE بلغ حوالي 90000 مليار دونج، أي ما يقرب من 4 مرات أعلى من عام 2023.
وهكذا، خلال السنوات الخمس منذ ظهور جائحة كوفيد-19، باعت الدول الأجنبية صافي مشتريات بلغ 167.200 مليار دونج، وهو ما يقرب من ضعف قيمة مشترياتها الصافية في السنوات الـ13 السابقة (2007 - 2019).
وأشارت شركة فينتريد إلى أن قيمة الشراء الصافية هذه لا تحسب إلا المعاملات الثانوية (لا تشمل المعاملات الأولية من خلال الاكتتابات الخاصة أو إصدارات الأسهم للشركات المدرجة).
وبالتالي، اعتبارًا من 31 ديسمبر 2024، انخفضت نسبة ملكية المستثمرين الأجانب للأسهم المحلية إلى أدنى مستوى لها في السنوات العشر الماضية عند 12.8% في البورصات الثلاث و16.8% إذا تم حسابها فقط في HoSE.
وفي وقت سابق، وصلت نسبة ملكية المستثمرين الأجانب في البورصة إلى أعلى مستوى لها عند 21% في أوائل فبراير 2020.
وفي حديثه لموقع Tuoi Tre Online ، قال مدير التحليل في إحدى شركات الأوراق المالية إن الذوق المفضل للمستثمرين الأجانب هو أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة. وبالتالي، مع الحركة القوية لـ"إغراق" الأسهم وسحب الأموال في العام الماضي، فإن الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة والأسهم الرائدة ستظل تحت الضغط بكثافة أكبر مما كانت عليه في عام 2023.
أكد المدير قائلاً: "لا تزال فيتنام سوقًا ناشئة، وتحتاج إلى بذل جهود للارتقاء إلى مستوى الأسواق الناشئة، وجذب المزيد من المستثمرين الأجانب الجدد على نطاق واسع. وإلا، فسيكون من الصعب جذب المزيد من الاستثمارات".
شهية المستثمرين الأجانب للشراء والبيع حسب الصناعة في عام 2024 - بيانات: Fiintrade
وبحسب الصناعة، فإن أكبر البائعين الصافين للمستثمرين الأجانب في عام 2024 هم العقارات، والبنوك، والأغذية، والصلب، والأوراق المالية، وتكنولوجيا المعلومات. وعلى صعيد الشراء الصافي، عاد المستثمرون الأجانب إلى الشراء الصافي في قطاعات التجزئة، والمستودعات اللوجستية والصيانة، والنقل المائي، والورق، والمياه.
ما هي مجموعة الأسهم التي سيتم بيعها أكثر من قبل المستثمرين الأجانب في عام 2024؟
من حيث الأسهم، فإن محافظ الشراء الصافي الأكثر بروزًا هي MWG التابعة لشركة Mobile World وSTB التابعة لشركة Sacombank عندما انعكست من حالة البيع الصافي القوية في عام 2023، والباقي عبارة عن أسهم صغيرة ومتوسطة القيمة في الغالب.
وبالإضافة إلى ذلك، فإن العديد من الأسهم التي باعها الأجانب بكثافة لا تزال تسجل زيادات ملحوظة في الأسعار بفضل الطلب القوي من المستثمرين المحليين (FPT، HDB، LPB...)، ولكن معظمها "تضررت" بسبب ضغوط البيع من المستثمرين الأجانب، وفقًا لخبراء Fiintrade.
لقد تضاءل نطاق البيع الصافي الأجنبي في الأشهر الأخيرة، لكن اتجاه البيع الصافي الأجنبي لم يظهر أي علامات على "الانعكاس" حيث لا تزال تدفقات رأس المال تتجه إلى السوق الأمريكية - حيث من المتوقع أن يستمر الاقتصاد وفئات الأصول في النمو بشكل أفضل من الأسواق الناشئة والحدودية بفضل الديناميكيات الجديدة لترامب 2.0.
في الجلسات الأولى من عام 2025، واصل المستثمرون الأجانب البيع الصافي. ومع ذلك، تتوقع العديد من شركات الأوراق المالية أن تتحسن تدفقات رأس المال الأجنبي المستثمر بشكل غير مباشر في السوق الفيتنامية، وخاصة في النصف الثاني من عام 2025.
وفقًا للمكتب الأسترالي للإحصاء، بالمقارنة مع دول جنوب شرق آسيا، يتم تداول مؤشر VN حاليًا عند تقييم أقل من المتوسط (P/E). ويعكس ذلك حقيقة أن العائد على حقوق الملكية (ROE) لمؤشر VN مرتفع، في حين تظل احتمالات نمو الأرباح لمؤشر VN إيجابية.
وبالإضافة إلى ذلك، في عام 2025، سوف تواصل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي تخفيف السياسة النقدية. من المتوقع أن تتقلص الفجوة في أسعار الفائدة بين الدولار الأمريكي والدونج الفيتنامي تدريجيا. وفي الوقت نفسه، تعد الحلول الخاصة بتحديث سوق الأسهم الفيتنامية وتشغيل نظام تداول KRX من العوامل التي تجذب التدفق النقدي السريع من صناديق الاستثمار المتداولة في الأمد القريب.
[إعلان 2]
المصدر: https://tuoitre.vn/khoi-ngoai-rut-tien-manh-nhat-lich-su-chung-khoan-viet-nhieu-co-phieu-bam-dap-20250104090018988.htm
![[صورة] فيتنام والبرازيل توقعان اتفاقيات تعاون في العديد من المجالات المهمة](https://vstatic.vietnam.vn/vietnam/resource/IMAGE/2025/3/28/a5603b27b5a54c00b9fdfca46720b47e)
![[صورة] الأمين العام تو لام يستقبل الرئيس البرازيلي لويس إيناسيو لولا دا سيلفا](https://vstatic.vietnam.vn/vietnam/resource/IMAGE/2025/3/28/7063dab9a0534269815360df80a9179e)
![[صورة] الإعجاب بأزهار القطن البرتقالية على أول "شجرة تراث فيتنام" في كوانج بينه](https://vstatic.vietnam.vn/vietnam/resource/IMAGE/2025/3/28/7476a484f3394c328be4ac8f9c86278f)
تعليق (0)