بنك HSBC يخفض توقعاته لنمو فيتنام إلى 5%

[إعلان 1]

وبحسب تقرير صدر حديثا، فإن قسم التحليل في بنك HSBC أشار إلى أن الظروف الاقتصادية في فيتنام لم تتدهور ولكنها لم تتحسن بشكل كبير أيضا.

وتتزايد المخاطر التي تهدد النمو، وخاصة تلك الناجمة عن دورة التجارة. وواصلت الصادرات انخفاضها بسبب تأثير الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة، حيث يشير انخفاض الطلبات إلى أن الركود التجاري قد يستمر طوال الربع الثالث من عام 2023.

وكان أحد النقاط المضيئة هو التعافي في قطاع السياحة، ويرجع ذلك جزئيا إلى الجهود المبذولة لزيادة وتيرة الرحلات الجوية وتخفيف متطلبات الحصول على التأشيرة.

وقال خبير في بنك HSBC: "بعد النظر في كل شيء، خفضنا توقعاتنا للنمو في عام 2023 إلى 5% من 5.2% سابقًا".

تباطأ معدل النمو

وفي الربع الثاني، خفض بنك الدولة الفيتنامي أسعار الفائدة التشغيلية ثلاث مرات، في كل مرة بمقدار 50 نقطة أساس. وفي الوقت نفسه، أعلنت الحكومة أيضًا عن تدابير مالية. ومع ذلك، بعد مرور نصف عام، لا يزال التحدي قائما.

معدل النمو بلغ 4.1% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وتجاوز الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني توقعات السوق البالغة 3.8%. بشكل عام، تباطأ معدل النمو في فيتنام بشكل حاد عن مستواه المثير للإعجاب في العام الماضي (8%)، ويرجع ذلك أساسًا إلى المخاطر الخارجية.

لقد ضعفت التجارة، أحد محركات النمو الرئيسية في فيتنام، تدريجيًا منذ الربع الرابع من عام 2022. ويعكس انخفاض التصنيع بوضوح التحديات التجارية المتزايدة. والخبر السار هو أن التجارة لا تظهر أي علامات على مزيد من التراجع، ولكن لا توجد علامات واضحة على التعافي.

وفي الربع الثاني، كان نمو التصنيع مفاجئا بشكل إيجابي، لكنه ساهم بشكل ضئيل في النمو. واستمرت الصادرات في الانخفاض بأرقام مزدوجة. وانخفضت الشحنات الرئيسية من الإلكترونيات الاستهلاكية والمنسوجات/الأحذية والآلات والأثاث الخشبي بنسب مزدوجة، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض الطلب على الواردات من الولايات المتحدة.

وبحلول كتابة هذه السطور، انخفضت صادرات فيتنام إلى الولايات المتحدة بنسبة 20% على أساس سنوي، مما يدل على شدة التباطؤ التجاري.

وكانت النقطة المضيئة الوحيدة هي الصادرات الزراعية، ولكن حصتها البالغة 10% كانت صغيرة للغاية بحيث لا تكفي لتعويض الضعف الأوسع في القطاعات الأخرى.

ونتيجة لموجة الحر في يونيو/حزيران، واجهت صناعة التصنيع مرة أخرى نقصاً في الطاقة في الشمال - حيث توجد مرافق إنتاج لشركات التكنولوجيا الكبرى. ومع تحسن مشكلة الطاقة تدريجيا، أضافت تخفيضات الإنتاج المزيد من المعاناة إلى الصناعة.

وبحسب السيدة يون ليو، الخبيرة الاقتصادية المسؤولة عن أسواق الآسيان في أبحاث الاقتصاد العالمي في بنك HSBC، فإن مؤشرات مديري المشتريات لا تظهر أي تحسن في المستقبل القريب. ويتوقع البنك أن تظهر أولى التغييرات في اتجاهات التجارة بحلول الربع الرابع، مع استقرار يتبعه زيادة ملحوظة في الشحنات.

وبعبارة أخرى، لا تزال فيتنام تواجه تباطؤاً تجارياً مطولاً، وخاصة عندما يكون التأثير الأساسي غير المواتي أكثر حدة في الربع الثالث.

لا تزال هناك إشارات إيجابية.

ومع ذلك، يظهر تقرير بنك HSBC أن الحساب الجاري في فيتنام تحسن بشكل غير متوقع بشكل كبير إلى 6.1٪ من الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول، مما يوفر دعما قيما للدونج.

وعلى الرغم من انخفاض الصادرات، فقد تمكن قطاع الخدمات في فيتنام من التعويض إلى حد ما. وعلى وجه التحديد، تواصل قطاعات الخدمات المرتبطة بالسياحة، بما في ذلك النقل والإقامة والمطاعم، الحفاظ على زخم النمو القوي.

في النصف الأول من عام 2023، بلغ إجمالي عدد السياح إلى فيتنام 5.6 مليون، بزيادة قدرها 80% مقارنة بالمستوى الشهري لعام 2019. وكان الزوار الصينيون هم المجموعة الرئيسية منهم.

ويأتي جزء من التعافي من الجهود المبذولة لاستعادة الرحلات الجوية المباشرة مع الصين، حيث تحتل فيتنام المركز الثاني في رابطة دول جنوب شرق آسيا بعد سنغافورة. ويسير التقدم على الطريق الصحيح لتجاوز الهدف الأولي المتمثل في وصول 8 ملايين سائح سنويا.

كما أقر المجلس الوطني قانونا يخفف القيود المفروضة على التأشيرات، اعتبارا من 15 أغسطس/آب. وتسهل التغييرات التي تتم في الوقت المناسب السفر وتجذب أعدادا متزايدة من السياح.

وفي شهر يونيو/حزيران، تم السيطرة على التضخم العام عند 2% على أساس سنوي. ومن الجدير بالذكر أن التضخم الأساسي انخفض إلى 4.3% على أساس سنوي، وهي المرة الأولى التي ينخفض فيها إلى ما دون السقف في تسعة أشهر. ومع ذلك، فإن خطر ارتفاع الأسعار لا يزال قائما، وقد يواجه دونج ضغوطا تتمثل في خطر انخفاض قيمته نتيجة "تآكل" أسعار الفائدة الحقيقية.

ومن هذا السياق، يتوقع بنك HSBC أن يشهد النمو نقطة تحول رئيسية في الربع الرابع من عام 2023، مع زيادة إجراءات الدعم النقدي.

نتوقع أن يخفض بنك فيتنام المركزي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أخرى في الربع الثالث من عام 2023، ليصل سعر الفائدة الرئيسي إلى 4%. ومن المرجح أن يعكس هذا جهود البنك المركزي لتشديد السياسة النقدية في عام 2022، ويتوافق أيضًا مع مستوى الدعم النقدي خلال الجائحة، وفقًا للسيدة يون ليو.

[إعلان 2]
مصدر