سعر الذهب يصل إلى ذروة جديدة، والخبراء يحذرون من خطر "الإفلاس" في السنوات الخمس المقبلة

ارتفعت أسعار الذهب، مسجلة مستويات قياسية جديدة بسبب حالة عدم اليقين الجيوسياسي، والتحديات التي يواجهها الاقتصاد الأميركي، وتوقعات ارتفاع التضخم. لقد أدى تقلب السوق إلى جعل الذهب ملاذا آمنا في الأشهر الأولى من ولاية السيد ترامب.

ويتوقع العديد من خبراء وول ستريت أن تستمر أسعار الذهب في الارتفاع خلال الفترة المقبلة.

رسم بياني لسعر الذهب خلال العام الماضي. المصدر: بي آي

ويرى هذا الخبير أن سعر الذهب قد يهبط إلى 1820 دولارا للأوقية بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في السنوات الخمس المقبلة، مما سيؤدي إلى محو كل مكاسب الذهب خلال العام الماضي.

ويقدم السيد ميلز ثلاثة أسباب لانخفاض الأسعار على المدى الطويل.

سوف يزيد العرض في السوق

ارتفاع سعر الذهب يدفع المنتجين إلى مواصلة استخراج المزيد من الذهب. وستؤدي زيادة العرض إلى مزيد من الضغوط النزولية على الأسعار في السنوات المقبلة.

أصبحت صناعة التعدين الذهبي أكثر ربحية في السنوات الأخيرة، وفقا لبيانات مجلس الذهب العالمي (WGC). من المتوقع أن يصل هامش الربح المتوسط ​​لشركات تعدين الذهب إلى 950 دولارًا للأوقية بحلول الربع الثاني من عام 2024، وهي الفترة الأكثر ربحية للتعدين منذ عام 2012.

متوسط ​​هامش الربح لمنتج الذهب. المصدر: بي آي

وبحسب المحللين، فإن احتياطيات الذهب فوق الأرض ستصل إلى 216.265 طن بحلول عام 2024، بزيادة قدرها 9% في خمس سنوات. أستراليا هي واحدة من أكبر منتجي الذهب في العالم.

وقال ميلز إنه من المتوقع إعادة تدوير المزيد من الذهب في السنوات المقبلة، وهو ما سيؤدي أيضا إلى زيادة العرض.

الطلب على الذهب سينخفض

أبدت البنوك المركزية والمستثمرون اهتماما أكبر بشراء الذهب هذا العام كوسيلة لتنويع الاحتياطيات والبحث عن ملاذ من حالة عدم اليقين الكلي.

من جانب المستثمرين، كانت صناديق الذهب هي الأكثر شعبية على مر السنين. بلغت التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب 9.4 مليار دولار في فبراير، وهو أعلى مستوى في ما يقرب من ثلاث سنوات، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي.

الطلب على الذهب على مر السنين. المصدر: بي آي

ولكن هناك دلائل تشير إلى أن الطلب العالمي على الذهب بدأ يتراجع. وفي استطلاع أجراه مجلس الذهب العالمي العام الماضي، قال 71% من البنوك المركزية إنهم يتوقعون أن تظل حيازاتهم من الذهب دون تغيير أو تنخفض خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة.

وقال ميلز إن الطلب من جانب المستثمرين من المرجح أيضا أن يتراجع، لأن المخاوف الاقتصادية غالبا ما تكون عوامل قصيرة الأجل تؤثر على أسعار الذهب.

وأشار إلى ارتفاع الذهب على المدى القصير في عام 2020، عندما تسبب الوباء في مخاوف غير مسبوقة بشأن الاقتصاد. لكن الأسعار تراجعت بسرعة بعد ذلك ولم ترتفع إلى ذروتها السابقة إلا في أواخر عام 2023.

وأضاف "إذا نظرت إلى سعر الذهب على مدى السنوات الـ25 أو 30 الماضية، يمكنك أن ترى أنه ارتفع كثيرًا ثم انخفض".

طلب البنوك المركزية على الذهب. المصدر: بي آي

علامات ذروة سعر الذهب

وقال ميلز إن النشاط في صناعة الذهب يتبع نمطًا مألوفًا، مما يشير إلى أن الأسعار تقترب من ذروتها.

يشهد نشاط الدمج والاستحواذ ازدهارًا كبيرًا، وهو ما يميل إلى الحدوث عندما تصل الأسواق إلى ذروتها. ومن المتوقع أن يرتفع نشاط تداول الذهب بنسبة 32% على أساس سنوي بحلول عام 2024، وفقًا لبيانات S&P Global Market Intelligence.

وقد شهدنا أيضًا في الآونة الأخيرة زيادة في صناديق الاستثمار في الذهب، وهو ما حدث خلال فترات الذروة السابقة.

وقال ميلز إن كل هذه العوامل تدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع، ويجب توخي الحذر وعدم توقع ارتفاع الأسعار إلى أجل غير مسمى في الأمد القريب.

(وفقا ل BI)

ارتفع سعر الذهب اليوم 22 أبريل 2025 بقوة مرة أخرى. بعد انخفاضها الأسبوع الماضي، ارتفعت أسعار الذهب المحلية فجأة إلى 4 ملايين دونج للتايل أمس، مما تسبب في ندم العديد من الناس على عدم قدرتهم على شراء الذهب بسعر أقل.

المصدر: https://vietnamnet.vn/gia-vang-lap-dinh-chuyen-gia-canh-bao-nguy-co-trang-tay-trong-5-nam-toi-2393678.html