التنبؤ باتجاه الدولار الأمريكي في عام 2025

(NLDO) - في أحدث تقرير للتحديث الاقتصادي، توقع بنك ستاندرد تشارترد أن يرتفع الدولار الأمريكي بقوة في عام 2025 ولكنه سيضعف في الجزء الأول من العام.

توقع بنك ستاندرد تشارترد للتو أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي في فيتنام بقوة بنسبة 6.7٪ في عام 2025 (في النصف الأول من العام، زاد بنسبة 7.5٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي وفي النصف الثاني، زاد بنسبة 6.1٪).

السيد تيم ليلهافان، الخبير الاقتصادي لتايلاند وفيتنام، ستاندرد تشارترد

من المتوقع أن ترتفع قيمة الدولار الأمريكي في النصف الثاني من عام 2025 مع توضيح وتنفيذ سياسات التعريفات الجمركية والتدابير المالية في فترة الولاية الثانية للرئيس ترامب. وعلى المدى الطويل، فإن استدامة إجراءات التحفيز الكلي سوف تؤثر على قوة الدولار الأمريكي. وقد يتجه المستثمرون المحليون والأجانب إلى الأصول التي توفر الحماية من التضخم إذا استمرت الاضطرابات.

قد يواجه الدولار الأمريكي فترة من الضعف في أوائل عام 2025 بسبب استمرار خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وعدم اليقين في تنفيذ السياسات. إن التأثيرات المستمرة لارتفاع أسعار الفائدة وقوة الدولار الأمريكي اعتبارًا من أكتوبر 2024 قد تضع المزيد من الضغوط على العملة.

ومن المتوقع أن يدعم خفض أسعار الفائدة الأخير الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي العملات الآسيوية، بما في ذلك الدونج الفيتنامي. ومع ذلك، أضافت البيانات الاقتصادية الأميركية التي جاءت أفضل من المتوقع ضغوطا على أسواق الصرف الأجنبي الآسيوية. إن عوامل مثل حالة عدم اليقين بشأن السياسة التجارية والتدابير التضخمية المحتملة في عهد الرئيس دونالد ترامب قد تعمل على تقويض استقرار السياسة النقدية في المنطقة.

وبحسب خبراء اقتصاديين في بنك ستاندرد تشارترد، لا تزال فيتنام تحقق نموا جيدا. ارتفعت الصادرات بنسبة 14.9% على أساس سنوي في الأشهر العشرة الأولى من عام 2024، في حين ارتفعت الواردات بنسبة 16.8%؛ مع استمرار تعافي صناعة استيراد وتصدير الإلكترونيات. كما ساهم النمو القوي في قطاع التصنيع والسياسة النقدية الملائمة في التعافي الاقتصادي منذ بداية العام. يستمر الاستثمار الأجنبي في الارتفاع. وارتفع الاستثمار الأجنبي المباشر المنصرف بنسبة 8.8% على أساس سنوي، في حين ارتفع الاستثمار الأجنبي المباشر الملتزم بنسبة 1.9% في نفس الفترة. وشكلت الصناعة التحويلية ما نسبته 62.6% من إجمالي الاستثمار الأجنبي المباشر الملتزم خلال تلك الفترة، في حين شكلت العقارات 19.0%، وهي زيادة على أساس سنوي.

وقال تيم ليلهافان، الخبير الاقتصادي في تايلاند وفيتنام لدى ستاندرد تشارترد: "نتوقع أن يرفع بنك الدولة في فيتنام أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أخرى في الربع الثاني من عام 2025. وتدعم توقعات الحكومة بالنمو الاقتصادي القوي أسعار الفائدة المنخفضة الحالية. وقد يرتفع التضخم مرة أخرى بدءًا من الربع الثاني من عام 2025؛ وبالتالي، نتوقع عودة أسعار الفائدة إلى طبيعتها في الربع الثاني. وستكون تحركات بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا عاملاً رئيسيًا يؤثر على قرارات السياسة النقدية لبنك الدولة في فيتنام. وقد تساعد أسعار الفائدة المنخفضة بالدولار الأمريكي في الحد من تدفقات رأس المال إلى الخارج، في حين أن الفائض التجاري المستدام وأرباح النقد الأجنبي القوية من السياحة ستدعم الدونغ الفيتنامي؛ ومع ذلك، تظل احتياطيات الواردات المنخفضة تشكل تحديًا".

وتوقع بنك ستاندرد تشارترد أن يؤدي خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى اتجاه إضعاف الدولار الأمريكي في الأرباع القليلة المقبلة، مما يؤدي إلى سعر صرف للدولار الأمريكي/دونج يبلغ 25250 بحلول نهاية عام 2024 و25450 في الربع الثاني من عام 2025.

أكد تقرير آفاق التنمية الآسيوية الذي أصدره بنك التنمية الآسيوي في 11 ديسمبر/كانون الأول أن التغييرات في سياسات التجارة والمالية والهجرة في الولايات المتحدة من شأنها أن تؤدي إلى انخفاض النمو وزيادة التضخم في دول آسيا والمحيط الهادئ النامية.

وفي ظل السيناريو عالي المخاطر، يتوقع بنك التنمية الآسيوي أن تؤدي التغيرات القوية في السياسة الأميركية إلى خفض النمو الاقتصادي العالمي بنحو 0.5 نقطة مئوية تراكمية على مدى السنوات الأربع المقبلة.

تم تعديل توقعات النمو في فيتنام إلى 6.4% من التوقعات السابقة البالغة 6% في عام 2024؛ ومن المتوقع أن يرتفع النمو الاقتصادي من 6.2% إلى 6.6% في عام 2025. وقد أدى نشاط التجارة الأقوى من المتوقع، والانتعاش القوي في صادرات التصنيع، والدعم المالي المستمر إلى تعزيز النمو الاقتصادي. وفي سياق الصعوبات الخارجية المتزايدة، فإن تعزيز الاستثمار العام ودعم السياسات المالية والنقدية تشكل إجراءات ضرورية لتحفيز الطلب المحلي بشكل أكبر.

المصدر: https://nld.com.vn/du-bao-xu-huong-dong-usd-trong-nam-2025-196241212111051848.htm