لا يزال التدفق النقدي إلى العقارات يواجه صعوبات

رغم العديد من الإشارات الإيجابية، لا يزال سوق العقارات يواجه العديد من التحديات. وعلى وجه الخصوص، من المتوقع أن تستمر العوامل المتعلقة بالتدفق النقدي في مواجهة الصعوبات.

في 29 أغسطس، وخلال المشاركة في ندوة حول موضوع: "تحديد التدفق النقدي والاستفادة من موجة العقارات"، قال الخبراء إنه على الرغم من وجود العديد من الإشارات الإيجابية، إلا أن سوق العقارات الفيتنامية لا تزال تواجه العديد من التحديات. وعلى وجه الخصوص، من المتوقع أن تستمر العوامل المتعلقة بالتدفقات النقدية في مواجهة الصعوبات هذا العام.

وبحسب الخبراء، فمن الآن وحتى نهاية عام 2024، سيظل سوق العقارات يواجه العديد من التحديات.

وفي تحليل خاص لهذا البيان، قال الدكتور دينه تي هين - الخبير الاقتصادي - إنه في النصف الأول من عام 2024، سيكون هناك العديد من المحركات الإيجابية للتدفق النقدي. على سبيل المثال: ارتفع الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني من عام 2024 بنسبة 6.97٪؛ وارتفع رأس مال الاستثمار في التنمية الاجتماعية في الربع الثاني أيضا أعلى من الربع الأول، وبلغ الإجمالي للربعين 1,451 مليار دونج، بزيادة قدرها 2% عن نفس الفترة من العام الماضي.

علاوة على ذلك، هناك عوامل إيجابية أخرى مثل أن صرف الاستثمار العام في الأشهر السبعة الأولى من عام 2024 لا يزال منخفضا، حيث يصل فقط إلى 44.7% من الخطة. يعد هذا موردًا مهمًا للأشهر الأخيرة من العام. كما بلغ رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر المنصرف في الأشهر السبعة الأولى من عام 2024 نحو 12.56 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 8.4% عن نفس الفترة.

"وتتركز تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر في قطاعي الإلكترونيات والصناعة. وهذا يدل على أن فيتنام لا تزال تجذب الشركات الأجنبية. وعلاوة على ذلك، ظلت الصادرات محركا قويا، حيث بلغت قيمتها 226.9 مليار دولار أميركي، بزيادة قدرها 17.7%. بلغ الفائض التجاري 14.08 مليار دولار أمريكي. وأضاف الدكتور دينه ذي هين: "بلغ متوسط ​​مؤشر أسعار المستهلك في الأشهر السبعة الأولى من العام 4.12%، وهو ما من شأنه تسهيل التدفق النقدي للاستثمار".

ومع ذلك، لا تزال التأثيرات على التدفق النقدي محدودة. على سبيل المثال، لا يزال الضغط لسداد سندات الشركات في عام 2024 كبيرا. ستزيد البنوك من ديونها المعدومة في عام 2024، مما يحد من الائتمان للشركات التي لا تحقق أداءً جيدًا.

وبحسب الدكتور دينه ذي هين، فإن إجمالي الائتمان المستحق اعتبارًا من 30 يونيو 2024 هو 14.4 مليون مليار دونج، بزيادة قدرها 6٪ مقارنة ببداية العام. حيث ينصب التركيز الرئيسي على شهر يونيو مع عرض أكثر من 487 تريليون دونج. ومن الممكن ملاحظة أن مصادر الائتمان في عام 2024 ستكون معادلة للأعوام السابقة. لكن مستوى التعبئة لم يرتفع إلا بنسبة 1,5%، مما جعل النظام المصرفي يواجه صعوبات في الحصول على مصادر رأس المال.

وعلى وجه الخصوص بالنسبة لقطاع العقارات، بلغ وضع الائتمان في الأشهر الستة الأولى من العام أكثر من 3083 تريليون دونج، وهو ما يمثل 21.4% من إجمالي القروض القائمة، بزيادة 6.8% مقارنة بنهاية عام 2023. وفي الوقت نفسه، زاد الائتمان القائم لأنشطة الأعمال العقارية بما يزيد قليلاً عن 20.700 مليار دونج مقارنة بنهاية عام 2023، بزيادة 1.86%.

"إن رأس المال المتراكم من الديون المستحقة يتم دفنه بشكل رئيسي في مشاريع كبيرة مقارنة برأس المال التجاري الجديد المتدفق إلى السوق. وفي الوقت نفسه، لا تزال الأنشطة التجارية في السوق تواجه صعوبات مع انخفاض السيولة وزيادة المخزونات، وبلغت نسبة الإيرادات إلى المخزون حوالي 2.3% فقط"، كما قال الدكتور دينه ذي هين.

شارك في الندوة الدكتور دينه ذي هين، الخبير الاقتصادي.

وأضاف الخبير أن الارتفاع الحاد في أسعار صرف الذهب والدولار هو أيضا أحد العوامل التي أوقفت تدفق الأموال إلى العقارات. وعليه، من المتوقع أن يظل التدفق النقدي صعباً في الربع الثالث من عام 2024.

الشركات التي لا تحقق أداءً جيدًا ستواجه صعوبة في الوصول إلى رأس المال المصرفي. ويظل الاستهلاك محدودا لأن فرص العمل لم تتعاف، ويتعين على الطبقة المتوسطة التعامل مع ديون العقارات.

"من المتوقع أن يتحسن التدفق النقدي اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2024 مع نمو الصادرات وتعافي الاستهلاك. لكن الشركات لا تزال تواجه صعوبات في رأس المال والسوق. لن يتحسن التدفق النقدي بشكل إيجابي قبل عام 2025. وأضاف الدكتور هين أن "الائتمان المصرفي سيكون إيجابيا اعتبارا من الربع الثاني من عام 2025، وسوف يتدفق رأس مال المستثمرين بقوة اعتبارا من الربع الثاني من عام 206".

وفي تعليقه على أنشطة السوق، قال الدكتور سو نغوك كونغ، نائب مدير معهد المعلوماتية والاقتصاد التطبيقي (IIB)، إنه إذا ارتفعت درجة حرارة السوق من الآن وحتى نهاية عام 2024، فسوف تركز بشكل أساسي على السوق الثانوية. يشتري المستثمرون ويعيدون البيع، ولكن لا يوجد أي عرض جديد تقريبًا. وإذا كان هناك أي عرض جديد، فإن هذه المعاملات لا تمثل الدخل الكامل للناس.

مع حلول عام 2025، سيعتمد سوق العقارات على العديد من العوامل الكلية وتطبيق القوانين الجديدة المتعلقة بالقطاع العقاري.

"حاليا، لا أستطيع أن أؤكد بنفسي مدى جودة سوق العقارات في عام 2025. هذا شيء صعب للغاية. ومع ذلك، فيما يتعلق بالصورة، فأنا، مثل أي شخص آخر، لدي آمال كبيرة في المستقبل"، كما قال السيد كونغ.

المصدر: https://baodautu.vn/batdongsan/dong-tien-vao-bat-dong-san-van-gap-kho-d223673.html