تدفقات نقدية تعود بقوة، وسوق الأسهم تزدهر

[إعلان 1]

نجح سوق الأسهم في اختبار منطقة السعر 1100 نقطة، وكان له أسبوع تداول أول إيجابي للغاية في ديسمبر. إحصائية التداول على HOSE الأسبوع الماضي، سجل مؤشر VN جلستين من الانخفاض و 3 جلسات من الارتفاع. في نهاية تعاملات الأسبوع، ارتفع مؤشر بورصة فيتنام بمقدار 22.28 نقطة (+2.02%)، ليصل إلى 1,124.44 نقطة.

خلال الأسبوع، وصلت السيولة في بورصة HOSE إلى 104،393.28 مليار دونج، بزيادة حادة بلغت 59.9٪ مقارنة بالأسبوع السابق. وعلى وجه الخصوص، كانت هناك جلسة تداول في 7 ديسمبر 2023، مع سيولة مفاجئة حول متوسط سعر MA200، وحجم تداول بلغ ما يقرب من 1.3 مليار سهم، وهو الأعلى منذ سبتمبر 2023، وارتفاع قوي في VN30.

وتشهد مجموعة أسهم VN30 أداءً إيجابياً أكثر من مؤشر VN بشكل عام، وهو ما يشكل إشارة واضحة إلى أن تعافي السوق في الأسابيع المقبلة سيكون أعلى. يمكن لمؤشر VN30 أن يتوقع بشكل كامل زيادة النقاط للتغلب على منطقة المقاومة القوية 1,125 - 1,150 نقطة، في حين أن تحدي 1,130 - 1,140 نقطة يشكل ذروة صعبة في الأسبوع المقبل لمؤشر VN.

وفي تعليقه على العوامل المؤثرة على السوق في ديسمبر/كانون الأول، قال محللون في شركة "إيه بي إس" للأوراق المالية إن المخاوف بشأن الصراعات في الشرق الأوسط تراجعت؛ لقد تباطأ التضخم إلى حد ما في الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة - الشريك التجاري الرئيسي لفيتنام، في حين ظل النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة قويا. علاوة على ذلك، انخفضت المخزونات في الولايات المتحدة ودول الاتحاد الأوروبي بشكل حاد في الوقت الحالي، ومن المتوقع أن تعمل هذه الأسواق على زيادة الواردات لإعداد السلع للطلب الاستهلاكي في نهاية العام.

وفي فيتنام، تعتزم الحكومة في نهاية العام تعزيز صرف الاستثمارات العامة في قطاعي البنية التحتية والطاقة، برأس مال إجمالي يبلغ نحو 247 ألف مليار دونج لهذا العام. ومن المتوقع أن تكون الصادرات، إلى جانب الاستثمار العام، القوة الدافعة لنمو فيتنام في الربع الرابع من عام 2023.

كما قام البنك المركزي بتوسيع مساحة الائتمان بهدف إضافة 730 مليار دونج إلى الاقتصاد لتعزيز نمو الائتمان للوصول إلى الهدف.

وبناء على العوامل الإيجابية المذكورة أعلاه، يتوقع المكتب الأسترالي للإحصاء سيناريو إيجابيا، أي أن السوق سوف تشهد انتعاشا ثانيا قصير الأمد، مع احتمال كبير أن يحدث في الأسابيع الأولى من شهر ديسمبر.

من حيث التقييم، ومع تعافي مؤشر VN في نوفمبر، ارتفع مضاعف السعر إلى الربحية للسوق بأكمله من 12.7 مرة في نهاية أكتوبر إلى 13.5 مرة في نهاية نوفمبر بناءً على بيانات التقرير المالي للربع الثالث من عام 2023. وستكون السيولة الوفيرة وأسعار الفائدة المنخفضة عوامل داعمة لتقييمات السوق في ديسمبر.

ويقدر العائد الحالي لسوق الأسهم بنحو 7.41%، وهو أعلى من متوسط سعر الفائدة على الودائع المصرفية. ولذلك، فمن المتوقع أن يستمر تدفق الأموال النقدية للمستثمرين المحليين إلى سوق الأسهم ويقود زخم التعافي.

بالنسبة للمستثمرين الأجانب، قد يستمر اتجاه البيع الصافي لأن عائدات سندات الخزانة الأميركية، على الرغم من انخفاضها، تظل مرتفعة، في حين تستمر أسعار الذهب في الارتفاع، لتصبح قناة استثمارية بديلة جذابة للأسواق الناشئة.

مع وجود توقعات إيجابية للسوق بحدوث انتعاش ثانٍ على المدى القصير، يشير المكتب الأسترالي للإحصاء إلى أن المستثمرين يمكنهم توزيع مراكزهم في الأسهم في الصناعات الأقوى من السوق العامة، والأسهم التي انخفضت أسعارها بشكل كبير بعد التصحيح الأخير في الأمد المتوسط. لكن يجب على المستثمرين ملاحظة أن مستوى دعم الانتعاش الثاني عند 1075 نقطة هو منطقة تتطلب إدارة المخاطر على المدى القصير.

[إعلان 2]
مصدر