في مواجهة "حملة" مجموعة البريكس للتخلي عن الدولار، هل أصبح موقف الدولار المهيمن يهتز؟

انخفضت احتياطيات الدولار العالمية بنسبة 14% منذ عام 2002، حيث تحدت مجموعة البريكس والذهب هيمنة الدولار بشكل علني. [إعلان 1]

وتجري حالياً "الحملة" الرامية إلى إلغاء الدولار في جميع أنحاء العالم. ويشهد الدولار الأمريكي حاليا ارتفاعا في عدد المنافسين، مع ظهور تيار ثابت من "الشركاء" الجدد الذين يزعمون قدرتهم على إضعاف قيمته العالمية.

هل أصبحت هيمنة الدولار الأميركي على حافة الهاوية؟

معدل إزالة الدولرة يرتفع بسرعة

في الواقع، يستخدم العالم كمية أقل كثيراً من الدولار الأميركي مقارنة ببداية القرن، في حين تعمل بلدان مجموعة البريكس للاقتصادات الناشئة بشكل علني على تسريع جهودها الرامية إلى الإطاحة بهيمنة الدولار.

تزايدت سرعة التخلي عن الدولرة بشكل سريع، فهل تهتز مكانة الدولار المهيمنة؟ (المصدر: watcher.guru)

لقد ظل تراجع الدولار الأمريكي كعملة احتياطية عالمية موضوعًا ساخنًا للنقاش لسنوات عديدة - وخاصة بعد الأزمة المالية العالمية في عامي 2007 و2008. وبينما يدافع كثيرون عن مكانة الدولار باعتباره العملة رقم واحد في العالم، ويجادلون بأن الحديث عن زوال الدولار الوشيك مبالغ فيه، فإن البيانات التي قدمها المجلس الأطلسي تظهر أن العالم يستخدم في الواقع كمية أقل كثيرا من الدولار مقارنة بما كان يستخدمه في مطلع القرن العشرين.

وبحسب تقرير "مراقبة هيمنة الدولار" الصادر عن المجلس الأطلسي، فإن حصة الدولار من الاحتياطيات العالمية ستبلغ 58% في عام 2024، بانخفاض 14% عن عام 2002 ــ عندما كانت تمثل 72% من الاحتياطيات العالمية.

وقال التقرير "لقد ظل الدولار الأميركي العملة الاحتياطية الرائدة في العالم منذ الحرب العالمية الثانية. واليوم، يشكل الدولار الأميركي 58% من قيمة احتياطيات النقد الأجنبي العالمية. أما اليورو، ثاني أكثر العملات استخداماً، فلا يشكل سوى 20% من احتياطيات النقد الأجنبي".

"في السنوات الأخيرة، وخاصة منذ أن أطلقت روسيا حملتها العسكرية في أوكرانيا واستمرار مجموعة الدول السبع في تصعيد استخدامها للعقوبات المالية، أشارت المزيد والمزيد من البلدان إلى نيتها تنويع احتياطياتها بعيدًا عن الدولار الأمريكي"، كما قال باحثون في المجلس الأطلسي.

لقد تسارعت وتيرة إزالة الدولرة في السنوات الأخيرة، ويشير الباحثون إلى تطور واحد أدى إلى تسريع هذا الاتجاه - صعود مجموعة البريكس.

"على مدى العامين الماضيين، عملت دول أعضاء مجموعة البريكس للاقتصادات الناشئة (والتي كانت في الأصل البرازيل وروسيا والهند والصين وجنوب أفريقيا، وأضيفت إليها مؤخرا مصر وإثيوبيا وإيران والإمارات العربية المتحدة؛ وتدرس المملكة العربية السعودية الانضمام) على الترويج بشكل نشط لاستخدام العملات الوطنية في التجارة والمعاملات"، وفقا لتقرير صادر عن المجلس الأطلسي.

خلال نفس الفترة، قامت الصين بتوسيع أنظمة الدفع البديلة لشركائها التجاريين وسعت إلى زيادة الاستخدام الدولي للرنمينبي. في الواقع، من بين عملات مجموعة البريكس، يتمتع الرنمينبي بأعلى قدرة على التنافس مع الدولار الأميركي ــ كعملة تجارية واحتياطية.

"إن مجموعة البريكس تشكل تحدياً محتملاً لمكانة الدولار الأميركي، نظراً لقدرته على زيادة المعاملات بالعملات المحلية لاقتصادات أعضائه، في حين تستمر حصة مجموعة البريكس من الناتج المحلي الإجمالي العالمي في النمو بسرعة"، بحسب البيانات الصادرة عن المجلس الأطلسي.

واستشهاداً بالحقائق، أشار تقرير المجلس الأطلسي إلى عاملين رئيسيين يسلطان الضوء على القدرة التنافسية المتنامية للبنية الأساسية المالية البديلة للدولار الأميركي التي تحاول الصين بناءها ــ "تعزيز بكين لعلاقات المبادلات الثنائية مع شركائها في مجموعة البريكس، وإضافة المزيد من الأعضاء إلى نظام المدفوعات بين البنوك عبر الحدود (CIPS) ــ الذي يوفر خدمات التسوية لمعاملات الرنمينبي".

ووجد الباحثون أنه في الفترة ما بين يونيو/حزيران 2023 ومايو/أيار 2024، "أضافت CIPS 62 عضوًا إضافيًا (أفرادًا أو مؤسسات) للمشاركة في التداول المباشر، ليصل العدد إلى 142 عضوًا مباشرًا و1394 عضوًا غير مباشر".

وبطبيعة الحال، لا يزال SWIFT مهيمناً كنظام دفع دولي يضم أكثر من 11 ألف عضو. ولكن لأن المشاركين في نظام CIPS يمكنهم تسوية المعاملات مباشرة مع بعضهم البعض دون الاعتماد على سويفت أو الدولار الأميركي، فإن المؤشرات التقليدية لاستخدام الرنمينبي ربما تكون أقل من قيمتها الحقيقية.

ولكن على الرغم من ذلك، ورغم أن الصين أحرزت تقدما كبيرا في إضافة شركاء إلى معهد الاستثمار الدولي، قال الباحثون إن "دور الدولار الأميركي باعتباره العملة الاحتياطية العالمية الأساسية يظل آمنا في الأمد القريب إلى المتوسط".

هل أصبح وضع الدولار الأميركي على حافة الهاوية؟

"يواصل الدولار الأميركي هيمنته على احتياطيات النقد الأجنبي وأوراق التجارة والمعاملات النقدية على مستوى العالم. ويقول خبراء في المجلس الأطلسي: "إن جميع المنافسين المحتملين، بما في ذلك اليورو، لديهم قدرة محدودة فقط على تحدي الدولار في المستقبل القريب".

وفيما يتعلق بتطوير نظام مدفوعات بين دول البريكس، يشير المجلس الأطلسي إلى أن المفاوضات حول مثل هذا النظام "في مراحلها المبكرة، لكن الأعضاء توصلوا إلى اتفاقيات ثنائية ومتعددة الأطراف مع بعضهم البعض، مع التركيز على العملات الرقمية للبنوك المركزية بالجملة عبر الحدود وترتيبات تبادل العملات".

وبحسب الباحثين، قد يكون من الصعب توسيع نطاق مثل هذه الترتيبات بسبب القضايا التنظيمية والسيولة، ولكن مع مرور الوقت، قد تشكل الأساس لمنصة تبادل العملات التي لا يمكن تجاهلها.

ورغم أن بكين تشكل التهديد الأكبر لمكانة الدولار، فإن المشاكل الأخيرة في ثاني أكبر اقتصاد في العالم، بما في ذلك المشاكل في سوق العقارات، تسببت في خسارة اليوان لبعض المكانة التي اكتسبها مقابل الدولار في احتياطيات النقد الأجنبي.

وتظهر البيانات الفعلية أنه "على الرغم من أن بكين تدعم بنشاط السيولة للرنمينبي من خلال خطوط المبادلة، فإن حصة الرنمينبي في احتياطيات النقد الأجنبي العالمية في الربع الرابع من عام 2023 انخفضت إلى 2.3% من ذروة بلغت 2.8% في عام 2022".

وربما لا يزال مديرو الاحتياطيات ينظرون إلى عملة الصين باعتبارها خطرا جيوسياسيا، بسبب المخاوف بشأن الاقتصاد الصيني، أو موقف بكين من الصراع بين روسيا وأوكرانيا، أو التوترات المتزايدة مع الولايات المتحدة ومجموعة الدول السبع، وفقا لمحللين في المجلس الأطلسي.

وبناء على "العناصر الستة الأساسية للعملة الاحتياطية" التي حددها المجلس الأطلسي، فإن الرنمينبي لا يزال "في المرتبة" خلف اليورو في ترتيب العملات الأكثر ملاءمة لتصبح عملة احتياطية بعد الدولار الأمريكي.

ولا يزال الدولار الأمريكي يشكل "تسعة من أصل 10 معاملات عملة" في الأسواق العالمية، وهو ما "يعكس الدور الوسيط القوي الذي يلعبه الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي، حيث يساعد على تقليل تكاليف المعاملات بالنسبة للمتداولين، ولكن في الوقت نفسه عزز مركزية الدولار الأمريكي في الشبكات المالية".

وعلاوة على ذلك، وفي سياق الاضطرابات الجيوسياسية والتباطؤ الاقتصادي العالمي، فإنه من غير الممكن أن ننكر أن الدولار الأمريكي لا يزال صامداً وسط كل هذه الفوضى بسبب الموثوقية التي يتمتع بها منذ فترة طويلة، وفقاً للمحللين في مورجان ستانلي.

وبالإضافة إلى قيام العملة الصينية بشكل علني بتحريك دور الاحتياطي للدولار الأمريكي، أشارت دراسة المجلس الأطلسي أيضاً إلى أن الذهب يبدو أيضاً سلعة مفضلة بين أعضاء مجموعة البريكس. "كانت الأسواق الناشئة هي المحرك وراء الارتفاع الأخير في شراء الذهب. فمنذ عام 2018، زادت جميع الدول الأعضاء في مجموعة البريكس من حيازاتها من الذهب بوتيرة أسرع من بقية العالم، على الرغم من ارتفاع أسعار الذهب إلى مستويات قياسية."

ومع ذلك، وبفضل نقاط قوته التي لا يمكن إنكارها، إلى جانب الدعم الكبير من أكبر اقتصاد في العالم (الولايات المتحدة)، فإن "الدولار الأمريكي لا يزال ملك العملات، ولا يوجد حقًا أي منافس "مساوٍ"، وفقًا لمايكل زيزاس، مدير السياسات العامة في مورجان ستانلي.

المصدر: https://baoquocte.vn/doi-mat-voi-chien-dich-phi-usd-hoa-cua-brics-vi-tri-thong-tri-cua-dong-usd-dang-lung-lay-283180.html