اقتراح حلول لإدارة الدولة عند تطوير المراكز المالية الإقليمية والدولية

يوجد في العالم حالياً 121 مركزاً مالياً، ويشهد العديد من البلدان اتجاهاً قوياً نحو التنافس على أن تصبح المراكز المالية الرائدة بمنتجات جذابة ومبتكرة ومناسبة للحركة والتطور.

ركن من مدينة هوشي منه الديناميكية والحديثة. صورة توضيحية: Ngoc Ha/VNA

أصبحت الحاجة إلى مركز مالي جديد، يختلف عن المراكز المالية القائمة لاستقبال الموارد المالية المنقولة من المراكز المالية الدولية الكبرى، وتوفير خدمات مالية جديدة، والوصول إلى أسواق جديدة، واتجاهات تنمية جديدة... ملحة بشكل متزايد؛ حيث تتضح بشكل متزايد إمكانية تشكيل مركز مالي جديد في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، التي تعتبر المركز الاقتصادي الأكثر ديناميكية في العالم.

تعتبر فيتنام نقطة مضيئة في التنمية الاقتصادية والنمو مع الاستقرار الاقتصادي الكلي، وجذب الاستثمارات لتطوير سوق مالية حديثة، بهدف تشكيل مركز مالي قادر على التواصل مع المراكز المالية في المنطقة والعالم. وتعد فيتنام أيضًا من بين الأسواق الرائدة من حيث معدل تطبيق التقنيات المالية المستقبلية، والتي يمكن أن تخلق مزايا تنافسية وتشكل منتجات فريدة. تتمتع فيتنام بالعديد من المزايا الطبيعية للتطور إلى مركز مالي إقليمي ودولي مثل: تقع عند مفترق الطرق الدولي بين الطرق البحرية من الشمال إلى الجنوب، ومن الشرق إلى الغرب، كما أنها مركز جنوب شرق آسيا - مكان يتمتع بمنطقة زمنية مختلفة عن أكبر 21 مركزًا ماليًا في العالم.

قالت نائبة وزير التخطيط والاستثمار نجوين ثي بيتش نغوك إنه وفقًا لتقرير مؤشر المراكز المالية العالمية (GFCI) رقم 36 الصادر في سبتمبر 2024، احتلت مدينة هوشي منه المرتبة 105/121 من بين المراكز المالية العالمية؛ ارتفعت بمقدار 3 مراكز، من 108/121 في عام 2022. وفي عام 2024، قامت المنظمة العالمية للملكية الفكرية (الويبو) أيضًا بتقييم أن فيتنام هي واحدة من 8 دول ذات دخل متوسط وواحدة من 3 دول ذات أكبر قدر من التقدم في الابتكار؛ وفي الوقت نفسه، فإنها تحتفظ بسجل أداء يفوق مستوى تطورها لمدة 14 عامًا متتالية.

ومن هنا، يمكن ملاحظة أن بناء وتشغيل وتطوير مركز مالي إقليمي ودولي تنافسي في فيتنام سيساهم في إدخال البلاد إلى عصر جديد، عصر النمو الوطني.

وعلى الرغم من بناء وتعزيز وتعزيز المزايا التنافسية لتشكيل مركز مالي إقليمي، فإن السعي نحو مركز مالي دولي يفرض العديد من التحديات على فيتنام؛ ولكن إذا نجحت، فسوف تتمكن فيتنام من الاتصال بالأسواق المالية العالمية؛ جذب المؤسسات المالية الأجنبية وخلق موارد استثمارية جديدة، وتعزيز موارد الاستثمار القائمة؛ الاستفادة من الفرص لتحويل تدفقات الاستثمار الدولي؛ تعزيز تطوير السوق المالية في فيتنام لتصبح أكثر كفاءة وتواكب المعايير الدولية؛ وفي الوقت نفسه، يساهم في التنمية المستدامة للاقتصاد الوطني من خلال تعزيز دور فيتنام ومكانتها ومكانتها على الساحة الدولية، كما أكدت نائبة الوزير نجوين تي بيتش نغوك.

تعمل وزارة التخطيط والاستثمار على صياغة وجمع التعليقات من الوكالات والإدارات والفروع والجهات المعنية لاستكمال القرار لتقديمه إلى الجمعية الوطنية بشأن بناء مركز مالي إقليمي ودولي في فيتنام.

وبناء على ذلك يقترح المشروع تنظيم عدد المراكز المالية وموقعها ووظائفها ومهامها؛ آليات وسياسات الحوافز مثل السياسات المالية والنقدية والمصرفية وسياسات الصرف الأجنبي وآليات الاختبار (صندوق الرمل) والضرائب والهجرة والسفر... وحسب وجهة نظر وزارة التخطيط والاستثمار فإن الوثيقة عند صدورها سيكون لها تأثير كبير على مؤسسات الائتمان؛ شركة تمويل؛ البورصة؛ صندوق الاستثمار المالي؛ صندوق الاستثمار؛ شركات التأمين وغيرها من الشركات العاملة في المركز المالي.

تمثيل صوت غالبية الشركات؛ وفي الوقت نفسه، وبعد تجميع الآراء ووجهات النظر من مجتمع الأعضاء والجمعيات الصناعية التابعة، يعتقد اتحاد التجارة والصناعة في فيتنام أن الكيانات المؤهلة للتسجيل كأعضاء في المركز المالي هي المؤسسات الائتمانية والشركات المالية والبورصات والذهب والعملات الأجنبية وصناديق الاستثمار المالية وصناديق الاستثمار وشركات التأمين، وما إلى ذلك.

هذه هي الشركات التي تقدم الخدمات المالية في حين لم يتم ذكر مستخدمي الخدمات المالية الكبار مثل الشركات، والشركات الأم، والشركات القابضة... وهذا يثير التساؤل حول ما إذا كان يُسمح للشركات غير المالية بالتقدم بطلب العضوية في المركز المالي؟

وبالرجوع إلى تجربة بعض المراكز المالية الأخرى في العالم التي لديها أيضًا أنظمة لتسجيل العضوية، فإن الكيانات المسموح لها بالمشاركة تنقسم بوضوح إلى مجموعتين، المؤسسات المالية والمؤسسات غير المالية. ومن ثم، يتعين على هيئة الصياغة أن تدرس هذه المسألة وتعدلها لتتناسب مع الواقع في فيتنام والاتجاه العام عالميا.

وتذكر المسودة أيضًا سياسة اختبار خاضعة للرقابة للوسطاء الماليين، المعروفين أيضًا باسم التكنولوجيا المالية؛ تم تصميمه بهدف تكليف الحكومة بتحديد تدابير مفصلة لإدارة الأصول المشفرة والعملات المشفرة ورموز NFT ورموز المرافق وما إلى ذلك. ووفقًا لـ VCCI، قد تؤدي مثل هذه اللوائح إلى صعوبات بالنسبة للحكومة في إصدار وثائق إرشادية لأنه من المستحيل توحيد القضايا الجديدة جدًا والتي لا تزال تتغير بسرعة كبيرة.

ولذلك، توصي لجنة تنظيم صناعة تكنولوجيا المعلومات والاتصالات بأن تقوم وكالة الصياغة بتغيير نهجها، والسماح للشركات باقتراح حلول لتلبية أهداف إدارة الدولة. وعلى وجه التحديد، يتعين على الدولة تحديد أهداف مثل حماية حقوق الملكية، ومنع الاحتيال، وضمان السلامة، والأمن السيبراني، ومنع غسيل الأموال، والأمن الطاقي والبيئي، وما إلى ذلك.

عند التقدم بطلب للحصول على ترخيص، ستقوم شركات التكنولوجيا المالية بعرض نموذج أعمالها وإظهار الحلول لتحقيق الأهداف المذكورة أعلاه. تقوم الوكالات الحكومية بمراجعة وتقييم وتقدير الحلول وترخيص أنشطة التكنولوجيا المالية تلك.

ويجب على الشركات تنفيذ الحلول الملتزمة بها بشكل صحيح ويجب عليها الإبلاغ والخضوع للتفتيش والإشراف المنتظم من قبل وكالات الدولة. وبعد مرور فترة من الزمن، عندما يثبت نجاح الحل الذي تقدمه الشركة، ستشرع الدولة في تطوير لوائح الإدارة.

وفيما يتعلق بضريبة دخل الشركات على أنشطة الاستثمار للابتكار والإبداع، فإن المشروع يركز فقط على الإعفاء وتخفيض هذه الضريبة. ومع ذلك، ووفقًا للعديد من الشركات الناشئة، فإن اللوائح المتعلقة بضريبة دخل الشركات تعوق حاليًا تدفقات رأس المال إلى هذا السوق.

على سبيل المثال، تقوم شركة رأس المال الاستثماري التي تستثمر في الشركات الناشئة بالاستثمار في العديد من الشركات الناشئة المبتكرة. غالبًا ما يكون معدل نجاح هذه الشركات الناشئة منخفضًا، ولكن إذا نجحت، فإنها تحقق أرباحًا كبيرة لأن قيمة رأس المال المساهم يمكن أن تزيد عدة مرات.

ستخضع إيرادات شركات رأس المال الاستثماري التي تبيع حصصها في الشركات الناشئة الناجحة لضريبة الدخل على الشركات. ومع ذلك، لا يمكن خصم التكلفة المستثمرة في الشركات الناشئة الفاشلة عند تحديد الالتزام الضريبي بسبب المبدأ الذي ينص على أن التكاليف يجب أن تتوافق مع الإيرادات وفقًا لقانون ضريبة دخل الشركات.

ومن هنا، توصي غرفة تجارة وصناعة فيينا بأن تقوم الهيئة المكلفة بصياغة السياسات واللوائح المتعلقة بآليات الضرائب المناسبة للشركات المسجلة في أنشطة الاستثمار الجريء في المراكز المالية.

مصدر