حرب الرسوم الجمركية ستدمر سلاسل التوريد، مما يؤدي إلى ركود كامل

انتهت جلسة التداول في الرابع من أبريل باللون الأحمر الناري، مسجلة موجة بيع غير مسبوقة منذ يونيو 2020. وخسر مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) أكثر من 2200 نقطة، أي 5.5%. وهذا هو أعمق انخفاض في نحو خمس سنوات والمرة الأولى في التاريخ التي ينخفض ​​فيها المؤشر بأكثر من 1500 نقطة في جلستين متتاليتين.

كما انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 - وهو مؤشر يمثل السوق بأكمله - بنسبة 5.9%، مسجلاً أدنى مستوى له منذ مارس 2020. والجدير بالذكر أنه منذ ذروته المسجلة في ديسمبر 2024، انخفض هذا المؤشر بنسبة 17%، ليدخل رسميًا منطقة تصحيح عميقة. وبحسب إحصاءات بلومبرج، فقد تم "تفجير" ما مجموعه 5000 مليار دولار أمريكي من القيمة السوقية للشركات المدرجة في مؤشر S&P 500 في يومين فقط.

انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الرئيسية في الرابع من أبريل.

وواصلت أسهم التكنولوجيا قيادة التراجع، حيث خسرت الشركات الثلاث أبل وإنفيديا وتيسلا 7% و7% و10% على التوالي. وهذه كلها شركات ذات إنتاج كبير وحضور إيرادات كبير في الصين - وهي دولة تدخل في حرب تجارية متبادلة مع الولايات المتحدة. خلال الأسبوع الماضي فقط، خسرت شركة أبل 13% من قيمتها - وهو الانخفاض الذي ترك المستثمرين في حالة من الذعر.

وليس فقط مجموعة التكنولوجيا، بل إن جميع القطاعات الـ11 في مؤشر S&P 500 تشهد ارتفاعاً. انخفض مؤشر ناسداك المركب، الذي يقيس صحة قطاع التكنولوجيا الأميركي، بنسبة 5.8% خلال الجلسة، مما دفع المؤشر إلى منطقة سوق هبوطية مع انخفاض بأكثر من 22% عن ذروته.

السبب الرئيسي وراء الاضطرابات في السوق يأتي من الرسوم الجمركية الانتقامية التي فرضتها الصين، بعد أن أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن فرض رسوم جمركية بنسبة 10% على جميع الواردات من أكثر من 180 دولة. وفي الرابع من أبريل/نيسان، أعلنت بكين عن فرض رسوم جمركية إضافية بنسبة 34% على جميع السلع الواردة من الولايات المتحدة، اعتبارا من 10 أبريل/نيسان.

لقد تفاعل السوق بشكل سلبي على الفور مع خطر عودة التضخم وخطر الركود الوشيك. رفع بنك جي بي مورجان تشيس احتمالات حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة إلى 60%، في حين أصدر بنك جولدمان ساكس توقعات مماثلة في أواخر مارس/آذار.

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن التعريفات الجمركية الجديدة "قد يكون لها تأثير مستمر على التضخم"، وسوف يحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى بعض الوقت لتقييم الوضع قبل تعديل السياسة النقدية. ومع ذلك، وتحت ضغط البيت الأبيض، فإن احتمالات إبقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في المستقبل القريب مرتفعة للغاية، على الرغم من تزايد خطر الركود.

وتأتي النقطة المضيئة النادرة في السوق من قطاع المستهلكين، وخاصة الشركات التي ترتبط سلاسل التوريد الخاصة بها ارتباطًا وثيقًا بفيتنام. وارتفعت أسهم نايكي بنسبة 3% بعد أن أكد الرئيس ترامب أنه أجرى مكالمة هاتفية مع الأمين العام للهند تو لام ، حيث اتفق الجانبان على التحرك نحو فرض رسوم جمركية بنسبة 0% على الواردات المتبادلة. كما ارتفعت مبيعات العلامات التجارية مثل Hoka وUgg وTeva - وهي جزء من مجموعة Deckers - بنسبة تزيد عن 5%، وذلك بفضل نسبة كبيرة من الإمدادات من فيتنام. وشهدت العلامات التجارية الشهيرة مثل سكيتشرز وفوت لوكر وكروكس أيضًا زيادات تراوحت بين 1.5% إلى 5%.

ومع ذلك، لا تزال المخاوف تهيمن على معنويات السوق بشكل عام، حيث يحول المستثمرون أموالهم إلى أصول الملاذ الآمن مثل سندات الخزانة. وارتفع مؤشر مخاطر الائتمان أيضًا إلى أعلى مستوى له منذ الأزمة المصرفية الإقليمية في عام 2023. كما تعرض الذهب، بعد أن وصل إلى ذروته، لعمليات بيع لجني الأرباح، حيث انخفض بمقدار 78 دولارًا إلى 3036 دولارًا للأوقية.

وفي الوقت نفسه، تواصل إدارة ترامب اتخاذ موقف صارم. اعتبارًا من الساعة 00:00 يوم 5 أبريل، دخل أمر ضريبة الاستيراد بنسبة 10٪ حيز التنفيذ رسميًا مع أكثر من 180 دولة، دون استثناء شركاء رئيسيين مثل الصين وفيتنام. ومن المتوقع أن تدخل الرسوم الجمركية الإضافية حيز التنفيذ في التاسع من أبريل، حيث يصل أعلى معدل إلى 50%.

وبحسب المحللين فإن السوق يمر بمرحلة تصحيح قوية ولا تظهر أي علامات على نهايتها. وحذر لوكا باوليني، كبير الاستراتيجيين في شركة بيكتيت لإدارة الأصول، من أنه "إذا لم يتراجع ترامب، فإن حرب الرسوم الجمركية هذه ستستمر في تدمير سلاسل التوريد وتؤدي إلى ركود كامل".

والآن لم يعد السؤال هو "هل سيكون هناك ركود؟" بل "إلى أي مدى سيكون سيئا؟"، حيث انزلق الاقتصاد العالمي والأسواق المالية إلى دوامة من عدم اليقين.

وفقًا لـ: رويترز، وول ستريت جورنال، تروث سوشيال

المصدر: https://thoibaonganhang.vn/cuoc-chien-thue-quan-se-pha-huy-chuoi-cung-ung-dan-den-suy-thoai-toan-dien-162349.html