هل ستعود أسهم MWG قريبًا إلى سلة VNDiamond؟

وبحسب حسابات MBS، فإن تعافي نتائج أعمال Mobile World Investment في النصف الأول من عام 2024 قد يؤدي إلى زيادة نسبة السعر إلى الربحية TTM لشركة MWG، ليصل إلى مستوى قد يكون كافياً لتلبية معايير نسبة السعر إلى الربحية.

تم إزالتها رسميًا من سلة مؤشر VN Diamond بواسطة بورصة مدينة هوشي منه (HoSE) في أبريل 2024 بسبب عدم تلبية متطلبات نسبة السعر إلى الربح. ومع ذلك، قد تكون فرصة العودة خلال فترة إعادة هيكلة المحفظة (المراجعة) في أكتوبر المقبل مفتوحة أمام أسهم هذا العملاق في مجال التجزئة.

وفقًا لتقرير تحليلي نُشر حديثًا، أعربت شركة MB Securities Joint Stock Company (MBS) عن وجهة نظر مفادها أن أسهم MWG التابعة لشركة Mobile World Investment Joint Stock Company من المرجح أن تُعاد إلى سلة مؤشر VNDiamond في فترة المراجعة في أكتوبر 2024. وتعتقد شركة الأوراق المالية هذه أن نتائج أعمال MWG قد تعافت في النصف الأول من عام 2024.

بلغت نسبة مضاعف الربحية (P/E) لشركة MWG حتى تاريخه، وهو المعامل الذي يعكس العلاقة بين سعر السهم وصافي الدخل للسهم الواحد (EPS)، 46.x حاليًا، وهو مستوى قد يكون كافيًا لتلبية معايير مضاعف الربحية. بالإضافة إلى ذلك، بلغت نسبة حيازة المستثمرين الأجانب 95.6%، لذا من المرجح أيضًا استيفاء معيار رضا المستثمرين الأجانب الذي يتجاوز 95% خلال فترة المراجعة، وفقًا لتوقعات MBS.

وذكر تقرير MBS أيضًا أنه في النصف الثاني من عام 2024، ستواصل هذه المؤسسة اتجاه نموها القوي وتتوقع أن يصل صافي الربح إلى 4،571 مليار دونج في عام 2024 (بزيادة 2،621٪ عن نفس الفترة) و 5،238 مليار دونج في عام 2025 (بزيادة 14.6٪). يبلغ احتياطي نسبة السعر إلى الربحية للفترة 2024 - 2025 22.3x/19.5x على التوالي، وهو أعلى من المتوسط ​​البالغ 15.6x في الفترة 2017-2021 بسبب الزخم القوي من Bach Hoa Xanh.

بعد عام 2024، بالإضافة إلى النمو المطرد في قطاع تكنولوجيا المعلومات والاتصالات (الكمبيوتر المحمول، الجهاز اللوحي، الهاتف، مكيف الهواء، الثلاجة، الغسالة، قطاع التلفزيون...)، ترى MBS أن هذه الشركة لديها فرص محتملة في قطاع البيع بالتجزئة الحديث في صناعة البقالة، مما سيساعد الشركة على تحقيق تقييم أعلى على المدى الطويل.

وبحسب موقع Statista، تبلغ قيمة سوق البقالة حوالي 50 مليار دولار أمريكي، منها 2% فقط من سوق Bach Hoa Xanh ، وهو ما يدل على أنه لا يزال هناك الكثير من الإمكانات للتوسع. وبالإضافة إلى ذلك، فإن نماذج تجارة التجزئة الحديثة للبقالة مثل "باخ هوا زانه" لديها أيضاً فرص محتملة، لأن معدل اختراق السوق لهذا النموذج لا يزال منخفضاً نسبياً عند 15%، بينما في البلدان المتقدمة الأخرى، يتجاوز هذا المعدل 34%.

وبطبيعة الحال، فإن إدراج واستبعاد الأسهم في المحفظة يجب أن يتوافق مع المعايير. أصدرت بورصة مدينة هوشي منه مؤخرًا قواعد بناء وإدارة مؤشر أسهم الماس الفيتنامي (مؤشر VNDiamond) الإصدار 3.0 لتحسين المؤشر. تحل هذه النسخة محل إصدار القاعدة 2.1 الصادر في 30 سبتمبر 2022، والذي يقوم بشكل أساسي بتحديث المعايير المتعلقة بشروط السيولة وشروط اختيار الأسهم في السلة.

أضافت النسخة 3.0 بعض التعريفات الجديدة لأرباح السهم بعد الضريبة في اللوائح الخاصة بنسبة السعر إلى الأرباح في القسم 3.6.1. في الوقت نفسه، قم بإعادة ضبط بعض المعلمات والمقاييس في صيغة حساب المؤشر عند إضافة معلمة جديدة wS في صيغة حساب مؤشر الأسعار، ووضع حد أقصى؛ قم بضبط مقياس wFOL في صيغة حساب المؤشر، وأضف معلمة جديدة wS في صيغة حساب مؤشر TRI...

غالبًا ما تجذب أسهم MWG التدفقات النقدية للمستثمرين بفضل السيولة العالية. قام السيد نجوين دوك تاي، رئيس مجلس إدارة الشركة، مؤخرًا بالتسجيل لبيع مليون سهم من أسهم MWG. ومن المتوقع أن تتم الصفقة في الفترة من 9 سبتمبر إلى 8 أكتوبر، عن طريق التفاوض أو مطابقة الطلبات في قاعة التداول. وفي حال نجاح الصفقة، فإن السيد تاي سوف يخفض ملكيته في شركة موبايل وورلد من 33.44 مليون سهم، أي ما يعادل 2.287%، إلى ما يقرب من 32.44 مليون سهم، أي ما يعادل 2.219% من رأس المال التأسيسي. وهذه هي المرة الثالثة التي يبيع فيها هذا الرئيس أسهمًا منذ بداية العام. وفي السابق، في يونيو 2024، نجح السيد تاي في بيع 2 مليون سهم من أسهم MWG.

من ناحية أخرى، وافق المساهمون في اجتماع الجمعية العمومية السنوي لعام 2024 الذي عقد في وقت سابق من هذا العام على استخدام ما يصل إلى 100 مليار دونج لإعادة شراء الأسهم القائمة، وخفض رأس المال التأسيسي، وتقليص عدد الأسهم القائمة، والمتوقع تنفيذها في عام 2024. وعلى وجه الخصوص، ستفوض الشركة مجلس الإدارة بتحديد توقيت وسعر الشراء... وفقًا للوائح القانونية وظروف السوق.

في معرض شرحه لعملية إعادة شراء الأسهم، قال رئيس مجلس الإدارة نجوين دوك تاي: "شراء أسهم الخزينة يهدف إلى زيادة نسبة الملكية، وزيادة قيمة المساهمين، وليس رفع أسعار الأسهم. سواءً تذبذب السعر صعودًا أو هبوطًا، سنواصل ذلك. على سبيل المثال، إذا حققنا هذا العام ربحًا قدره 2400 مليار دولار، فسنستخدم حوالي 20% منه لشراء أسهم بقيمة 500 مليار دولار، بغض النظر عن اتجاه سعر السهم في العام المقبل".

في سوق الأوراق المالية، يتم تداول أسهم MWG عند حوالي 68000 - 69000 دونج/سهم، وهو ما يمثل زيادة بنسبة تزيد عن 60٪ مقارنة ببداية العام.

المصدر: https://baodautu.vn/co-phieu-mwg-se-som-tro-lai-ro-vndiamond-d224083.html