فرص من سوق تبلغ قيمتها مليارات الدولارات.

ارتفاع استثمارات العملات المشفرة: فرص من سوق بمليارات الدولارات.

تشير التقديرات إلى تحويل مئات المليارات من الدولارات الأمريكية من العملات المشفرة إلى فيتنام خلال العام الماضي. إلا أن غياب إطار قانوني واضح يعني عدم خضوع هذه الأموال لرقابة فعّالة، مما يؤدي إلى خسائر في الإيرادات الضريبية ومخاطر محتملة لغسل الأموال.

هل يحقق الفيتناميون مليارات الدولارات من استثمارات العملات المشفرة؟

تعتقد لينا نغوين، مديرة تطوير الأعمال في بنك إكسنس للاستثمار، أن فترة الركود بالنسبة للعملات المشفرة قد انتهت، مع ظهور علامات إيجابية باستمرار ودخول المزيد والمزيد من المستثمرين المؤسسيين إلى هذا السوق.

"ستستمر تدفقات رأس المال إلى الأصول الرقمية في الازدياد. وستشارك المؤسسات المالية أيضاً في هذا القطاع الاستثماري. ولدى المستثمرين الأفراد اهتمام مماثل، لكنهم مترددون وحذرون"، هذا ما علقت به لينا نغوين.

وبحسب التقارير، فقد تدفق أكثر من 1.2 تريليون دولار إلى صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الرقمية في الأشهر القليلة الأولى من هذا العام فقط.

وفقًا لشركة Chainalysis، فإن الاتجاه الإيجابي في سوق العملات المشفرة في عام 2023 سيستمر حتى عام 2024، خاصة بعد الدعم الذي قدمته الولايات المتحدة بمنحها الإذن بتداول صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين والمشاركة الأقوى للمستثمرين المؤسسيين.

تحتل فيتنام المرتبة الثالثة عالمياً من حيث عدد مالكي العملات المشفرة. وتشير بيانات تطبيق Crypto Crunch إلى أن فيتنام تضم 26 مليون مالك للعملات المشفرة (أي خمسة أضعاف عدد حسابات الأوراق المالية في فيتنام).

أظهرت الأبحاث التي أجراها الدكتور نغوين نهات مينه والدكتور تاي ترونغ هيو، وهما محاضران في تطبيقات الأعمال القائمة على تقنية البلوك تشين (جامعة RMIT)، أن مالكي العملات المشفرة في فيتنام لديهم خصائص ديموغرافية متنوعة، بما في ذلك العمال الشباب ذوي المهارات العالية، وعشاق التكنولوجيا، وأصحاب الأعمال الصغيرة الذين يبحثون عن استثمارات بديلة.

تُظهر بيانات من شركة Chainalysis أن ما يصل إلى 120 مليار دولار من العملات المشفرة قد تم تحويلها إلى فيتنام في العام الذي سبق يونيو 2023. ووفقًا لنفس المنظمة، حقق مستثمرو العملات المشفرة في فيتنام أرباحًا بلغت 1.18 مليار دولار في عام 2023. وتُعد فيتنام واحدة من خمسة أسواق آسيوية ضمن أفضل عشرة أسواق استثمارية في العملات المشفرة في العالم العام الماضي، إلى جانب الصين وإندونيسيا والهند وكوريا الجنوبية.

بحسب الدكتور فام آنه خوي، نائب رئيس لجنة التكنولوجيا المالية (جمعية البلوك تشين الفيتنامية)، يشير تقرير صادر عن مجموعة بوسطن الاستشارية إلى أن السوق العالمية للأصول الحقيقية المُرمّزة (RWA) من المتوقع أن تصل إلى 16 تريليون دولار، أي ما يعادل 10% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي، بحلول عام 2030. علاوة على ذلك، تشير ستاندرد تشارترد إلى أن هذا السوق قد يتضاعف إلى 30 تريليون دولار في السنوات الأربع التالية.

تُعتبر الأصول الرقمية عموماً، والأصول المرجحة بالمخاطر خصوصاً، فرصة قيّمة تُمكّن الدول النامية، مثل فيتنام، من المشاركة في سوق رأس المال العالمي. فهي تُتيح ميزة كونها قناة فعّالة ومنخفضة التكلفة لتدفق رؤوس الأموال إلى المشاريع التي تمتلك أصولاً مادية في فيتنام. وقد تجاوز حجم العملات المشفرة المتدفقة إلى فيتنام خلال العام الماضي حجم الاستثمار الأجنبي المباشر الذي اجتذبته البلاد بنحو خمسة أضعاف.

هناك حاجة إلى إطار قانوني قريباً.

على الرغم من أن الأصول الرقمية تُعدّ قناة استثمارية وجمع تبرعات جذابة، تُساعد المستثمرين والصناديق على تنويع محافظهم الاستثمارية، إلا أنها تُصنّف أيضاً كسوق عالية المخاطر ومتقلبة للغاية. علاوة على ذلك، يشهد هذا السوق أعلى نسبة من المشاريع الاحتيالية مقارنةً بقنوات الاستثمار الأخرى. فالمستثمرون الذين يفتقرون إلى المعرفة اللازمة عُرضة للخداع أو خسارة الأموال عند المشاركة فيه. لذا، فهو ليس قناة استثمارية مناسبة للجميع.

يحتاج المستثمرون الذين يدخلون قطاع الأصول الرقمية بشكل عام، والأصول المرجحة بالمخاطر بشكل خاص، إلى إعداد أنفسهم بالمعرفة والفهم للسوق المالية والتكنولوجيا والجوانب القانونية؛ والتشاور مع الخبراء والمنظمات الرائدة؛ والتقييم المستمر للمخاطر المتقلبة والقانونية وتحديثها؛ واختيار منصات تداول ذات سمعة طيبة؛ والأهم من ذلك، وضع استراتيجية استثمار واضحة وتنويع محفظتهم لتقليل المخاطر وزيادة العوائد.

- الدكتور فام آنه خوي، نائب رئيس لجنة التكنولوجيا المالية (جمعية البلوك تشين في فيتنام)

للاستفادة من الفرص التي يوفرها سوق الأصول الرقمية، يعتقد الخبراء أن هناك حاجة إلى إطار قانوني في وقت قريب.

"إذا تم تطبيق سياسات إدارة سليمة في وقت قريب، فبدلاً من تدفق هذه الأموال إلى الاقتصاد غير الرسمي، يمكن أن تصبح قوة دافعة إيجابية للاقتصاد. أول قطاع يمكن أن يحصل على هذه الأموال هو قطاع الأصول السكنية، نظراً لمزاياه الفائقة مثل كونه مدعوماً بأصول حقيقية، وسيولة عالية، وتنويع المحفظة الاستثمارية"، هذا ما علق به السيد خوي.

ويجادل الدكتور نغوين نهات مينه والدكتور تاي ترونغ هيو أيضًا بأن الثغرة القانونية المحيطة بالعملات المشفرة تعرض المستثمرين لمخاطر كبيرة، بما في ذلك الاحتيال والتلاعب بالسوق والاختراقات الأمنية.

بحسب الخبراء، مع تزايد اهتمام الناس بامتلاك العملات الرقمية والاستثمار فيها، تزداد الحاجة إلى وضع قوانين لحماية المستهلكين وضمان الشفافية في السوق. ويشمل ذلك تدابير لمنع الاحتيال ومكافحة التهديدات الإلكترونية. ويمكن لتطبيق قوانين صارمة لحماية المستهلكين أن يسهم في تعزيز ثقة المستثمرين وتشجيع مشاركة أوسع في سوق العملات الرقمية.

علاوة على ذلك، قد يُهدد سوق العملات المشفرة غير المنظم الاستقرار المالي العام في فيتنام. فبدون رقابة فعّالة، تزداد احتمالية وقوع جرائم مالية مثل غسل الأموال وتمويل الإرهاب.

لا تزال السلطات التنظيمية تنظر بحذر شديد إلى سوق الأصول الرقمية، بما في ذلك العملات المشفرة. وأعتقد أنه في حال حدوث اضطرابات سياسية واقتصادية عالمية كبرى، ستبرز العملات المشفرة، مما سيشكل ضغطًا كبيرًا على بنك الدولة الفيتنامي. ولا يمكن لبنك الدولة أن يقف مكتوف الأيدي بينما تلعب العملات المشفرة دورًا متزايد الأهمية في السوق المالية العالمية. ولعل من الأنسب أن تُنفذ السلطات التنظيمية قريبًا برنامجًا تجريبيًا مُحكمًا للعملات المشفرة لاختبار آليات عملها، واستخلاص الدروس والخبرات قبل تطبيقها رسميًا في الاقتصاد، كما أوصى بذلك الدكتور نغوين تري هيو، الخبير الاقتصادي.

المصدر: https://baodautu.vn/dau-tu-tien-ao-tang-manh-co-hoi-tu-thi-truong-tram-ty-usd-d221181.html