فرص الاستثمار المحتملة في الأسهم بعد التغييرات الضريبية الأمريكية

في الثاني من أبريل/نيسان، مباشرة بعد أن أعلنت الولايات المتحدة عن زيادة ضريبة الاستيراد على فيتنام إلى 46%، انخفضت سوق الأسهم الفيتنامية بشكل حاد، حيث خسر مؤشر VN 185 نقطة في ثلاث جلسات. وانخفضت أسهم الصناعات التصديرية مثل المنسوجات والمأكولات البحرية والمتنزهات الصناعية من حوالي 20%.

في مكتب صغير في هانوي ، يقوم نجوين فان هونج - وهو مستثمر يتمتع بعشر سنوات من الخبرة - بفحص محفظة أسهمه بنظرة مدروسة. في الأيام القليلة الأولى من شهر أبريل 2025 فقط، انخفضت القيمة الإجمالية لأسهمه بنحو 30%. وأضاف السيد هونغ: "لم أقرر بعد ما إذا كنت سأحتفظ بأسهمي أم أبيعها، لأن السوق يتغير بسرعة كبيرة".

وعلى النقيض من السيد هونغ، قالت السيدة تران مينه آنه، وهي موظفة تسويق مستقلة: "إن أسعار الأسهم المنخفضة تشكل فرصة بالنسبة لي للشراء، ولكنني لم أقرر بعد أي أسهم الصناعة سأشتريها".

ومع ذلك، بعد انخفاضات متتالية، استجابت سوق الأسهم الفيتنامية بشكل إيجابي فور إعلان ترامب المفاجئ عن تعليق الرسوم الجمركية على السلع المستوردة لمدة 90 يومًا. في جلسة 9 أبريل، ارتفع مؤشر VN بشكل حاد بمقدار 73 نقطة، مع وصول أكثر من 300 رمز إلى سعر السقف. وبحلول جلسة 10 أبريل، ورغم ارتفاعه بنحو 54.12 نقطة فقط، سجل السوق بأكمله إثارة، حيث وصلت قيمة المعاملات إلى أكثر من 40 ألف مليار دونج (أي ما يقرب من 8 أضعاف أعلى من الجلسة السابقة).

يتساءل المستثمرون عن الأسهم التي يجب عليهم اختيارها.

في ظل تقلبات سوق الأسهم، علق السيد تران مينه هوانغ، مدير الأبحاث والتحليل في شركة VCBS للأوراق المالية، قائلاً: "سيشهد اتجاه الاستثمار في الأسهم تباينًا كبيرًا مع تغيرات كبيرة في آفاق أعمال القطاعات. سيتحول التدفق النقدي الاستثماري سريعًا من الشركات المتأثرة سلبًا بالرسوم الجمركية إلى الصناعات والشركات التي لا تزال تحافظ على نتائج أعمال جيدة. أولًا، سيركز التدفق النقدي الاستثماري على الصناعات والشركات التي لا تزال تتمتع بآفاق أعمال جيدة وأقل تأثرًا بالرسوم الجمركية، مثل: الخدمات المصرفية، والأوراق المالية، وتجارة التجزئة، وإنشاءات البنية التحتية، والمرافق العامة مثل: الكهرباء، والمياه، والأدوية".

وبحسب تحليل الخبراء، فإن حسابات السيد هونغ والسيدة مينه آنه تتوافق نسبيا مع النهجين المتبعين في التعامل مع سوق الأوراق المالية في الأيام الأخيرة.

وبناء على ذلك، ومع الرغبة في الحفاظ على رأس المال، يمكن للسيد هونج أن يبحث عن أسهم الصناعات الأقل تأثراً بزيادة الضرائب على الواردات إلى الولايات المتحدة مثل الخدمات المصرفية، أو تجارة التجزئة المحلية، أو الرعاية الصحية ... والتي لديها مجال كبير للتطور في السوق المحلية.

أما السيدة مينه آنه، وبعقلية استباق الاتجاه، فهي تفكر في شراء الأسهم في الصناعات التكنولوجية، أو الطاقة المتجددة، أو الزراعية المصنعة...، حيث تستفيد الشركات من التحول الرقمي وموجة الطاقة الخضراء.

ومع ذلك، في الفترة الحالية، قال نجوين مينه هوانج، مدير التحليل في شركة نهات فييت للأوراق المالية، إن المستثمرين بحاجة إلى مراقبة المفاوضات الضريبية المقبلة بين فيتنام والولايات المتحدة عن كثب حتى يتمكن المستثمرون من اتخاذ قرار حازم وتجنب المخاطر الناجمة عن الرافعة المالية.

تظل فيتنام ثابتة في هدفها المتمثل في نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 8٪ في عام 2025 بالإضافة إلى الحفاظ على معدل نمو مستدام مزدوج الرقم في السنوات التالية من خلال تعزيز قوى النمو المحلية بما في ذلك: تعزيز الاستثمار العام، وتعزيز الطلب الاستهلاكي، وما إلى ذلك، لا تزال سوق الأسهم الفيتنامية نقطة مضيئة للاستثمار الطويل الأجل، وذلك بفضل الاقتصاد الكلي المستقر وسياسات دعم الأعمال.

خلال التسعين يومًا القادمة، عندما تصبح صورة التجارة أكثر وضوحًا تدريجيًا، يحتاج المستثمرون إلى الحفاظ على عقلية ثابتة، والاستعداد للترحيب بموجة التحول الرقمي والطاقة الخضراء للاستفادة من فرص الاستثمار الجيدة.

المصدر: https://nhandan.vn/co-hoi-tim-co-phieu-tiem-nang-sau-bien-dong-thue-tu-hoa-ky-post871744.html