فرصة لتوزيع الأسهم القيادية

[إعلان 1]

يفتقر سوق الأوراق المالية في فيتنام إلى المعلومات الداعمة؛ 6 أسهم محتملة في نهاية العام؛ وتتوقع شركة PNJ زيادة أرباحها بنسبة 18%؛ ارتفعت أسهم شركة فيترافيل بشكل كبير؛ جدول توزيع الأرباح.

مؤشر VN هادئ عندما تكون المعلومات "فارغة"

بعد ثلاثة أسابيع متتالية من ارتفاع النقاط، تعرضت سوق الأسهم الفيتنامية لضغوط تعديل قصيرة الأجل في الأسبوع الماضي بسبب ضعف الطلب وضغوط البيع الصافية من المستثمرين الأجانب. وقد أدى نقص المعلومات الداعمة إلى صعوبة استقرار نفسية المستثمرين.

سجل مؤشر بورصة فيتنام 4 جلسات متتالية من التراجع عند منطقة المقاومة 1,280 نقطة، منخفضاً بإجمالي 7.57 نقطة (-0.6%) بعد 5 جلسات، ليصل إلى 1,262.57 نقطة.

انخفض مؤشر HNX بشكل طفيف بنحو 0.99 نقطة إلى 227 نقطة؛ وانخفض أيضًا مؤشر UPCOM بمقدار 0.14 نقطة ليصل إلى 92.54 نقطة.

وانخفضت السيولة بشكل حاد مع استمرار تقلب السوق، في ظل غياب الأسهم القيادية. باستثناء القطاع المصرفي الذي تحرك في المنطقة الخضراء، فإن العديد من الأسهم في الأوراق المالية والعقارات والنفط والغاز والصلب وغيرها، شهدت جميعها تقلبات هادئة، غارقة في المنطقة الحمراء.

Chứng khoán tuần 16-20/12: Cơ hội giải ngân nhóm cổ phiếu đầu ngành- Ảnh 1. — أصبحت العديد من مجموعات الأسهم الرائدة في السوق في المنطقة الحمراء تحت ضغط "نقص المعلومات" من السوق.

سجل المستثمرون الأجانب صافي بيع للجلسة الخامسة على التوالي بقيمة 1,207 مليار دونج في السوق بأكمله. كانت أسهم VCB (Vietcombank، HOSE) تحت أقوى ضغوط البيع بقيمة بيع صافية بلغت 54 مليار دونج. وتأتي بعد ذلك سلسلة من الأسهم الكبيرة الأخرى، بما في ذلك: HPG (Hoa Phat Steel, HOSE) عند 37 مليار دولار، وVPB (VPBank, HOSE) عند 21 مليار دولار،...

على العكس من ذلك، كان بنك الإسكان والتعمير (HDBank, HOSE) هو الأكثر تحصيلًا في البورصة بقيمة 58 مليار دونج؛ كما تم شراء أسهم CTG (VietinBank, HOSE)، وSSI (SSI Securities, HOSE)،... من قبل المستثمرين الأجانب بقيمة بلغت عشرات المليارات من دونج للسهم الواحد.

وفي تعليقهم على تطورات الأسبوع الجديد، قال الخبراء إن التدفقات النقدية القاتمة تشكل عاملاً بارزاً. ومع ذلك، لا يزال الاتجاه على المدى المتوسط والطويل إيجابيا نسبيا، ويحتاج المستثمرون إلى التركيز على إعادة تقييم محافظهم الاستثمارية، فضلا عن وضع استراتيجيات لتخصيص الوزن للقطاعات المالية المحتملة.

أصبحت شركة T&T مساهمًا استراتيجيًا، وارتفعت أسهم شركة Vietravel بشكل كبير

على عكس اتجاه السوق، ارتفعت أسهم شركة VTR (شركة مساهمة عامة لتسويق السياحة والنقل في فيتنام - Vietravel، UPCoM) لمدة 3 جلسات متتالية.

وفي نهاية الأسبوع، توقف سعر سهم VTR عند 22,500 دونج/سهم، بارتفاع 7.66% مقارنة بالجلسة السابقة. خلال الجلسة، كان هناك وقت ارتفع فيه هذا السهم إلى سقف يقارب 12%.

وقد جاء هذا التطور بفضل الأخبار التي تفيد بأن مجموعة T&T أصبحت مساهمًا استراتيجيًا في شركة الطيران السياحي Vietravel Airlines.

وبناءً على ذلك، أصبحت مجموعة فيترافيل وشركة تي أند تي للنقل الجوي والتجارة المساهمة (تي أند تي إيرلاينز) وشركة تي أند تي سوبر بورت وشركة المركز اللوجستي الدولي المحدودة (تي أند تي سوبر بورت) وشركة بي في آي إم لإدارة الصناديق المساهمة رسميًا مساهمين استراتيجيين في شركة فيترافيل إيرلاينز.

وقال السيد دو كوانج هيين، الرئيس التنفيذي لمجموعة T&T، إن أن تصبح مساهمًا استراتيجيًا في Vietravel Airlines يعد إنجازًا مهمًا لشركة T&T Airlines، وخاصة T&T SuperPort، ومجموعة T&T في مرحلة التطوير الجديدة للمؤسسة. ويعمل هذا التعاون والاستثمار على تعزيز تطوير قطاعات النقل والطيران والسياحة؛ خلق الزخم اللازم لتعزيز النمو الاقتصادي...

من المتوقع أن ترتفع أرباح PNJ في عام 2024 بنسبة 18٪

أعلنت شركة Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company - PNJ (PNJ, HOSE) مؤخرًا عن نتائج أعمالها للأشهر الـ 11 الأولى من عام 2024. وبناءً على ذلك، بلغت الإيرادات 35210 مليار دونج، بزيادة 19% عن نفس الفترة من العام الماضي، وبلغت الأرباح بعد الضريبة 1876 مليار دونج، بزيادة 8%.

وجاءت هذه النتيجة نتيجة ارتفاع إيرادات تجارة المجوهرات بنسبة 16%، وهو ما يمثل 57.1% من إجمالي الإيرادات، مما ساعد PNJ على إكمال 95% من هدف الإيرادات و90% من خطة الربح للعام بأكمله.

Chứng khoán tuần 16-20/12: Cơ hội giải ngân nhóm cổ phiếu đầu ngành- Ảnh 2. — تخطط PNJ لافتتاح المزيد من المتاجر العام المقبل

على مدى الأشهر الـ11 الماضية، ارتفع عدد المتاجر في PNJ إلى 424 متجراً على مستوى البلاد، وافتتحت 35 متجراً جديداً. ومن المتوقع أنه بحلول عام 2025، ستستمر هذه الشبكة في التوسع بمقدار 30 إلى 35 متجراً إضافياً، مستفيدة من فرصة اكتساب حصة سوقية من متاجر التجزئة الصغيرة التي لا تستوفي لوائح أصل الذهب.

وبناءً على الوضع المذكور أعلاه، فإن شركة SSI Securities لديها وجهة نظر إيجابية بشأن آفاق PNJ، حيث تتوقع أن تصل الإيرادات في عام 2025 إلى 39000 مليار دونج (حيث ستزيد إيرادات التجزئة بنسبة 14٪) وصافي الربح يصل إلى 2500 مليار دونج، بزيادة 18٪، وذلك بفضل زيادة نسبة إيرادات التجزئة وتقليل التأثير الناجم عن خفض المخزون.

وفي تطور آخر، قامت السيدة تران فونغ نغوك ثاو، نائبة رئيس شركة PNJ، بالتسجيل لشراء 4 ملايين سهم لزيادة نسبة ملكيتها. ومن المتوقع أن تتم الصفقة في الفترة من 18 ديسمبر 2024 إلى 16 يناير 2025. وفي حال نجاح الصفقة، سترتفع ملكيتها إلى أكثر من 11.8 مليون سهم (2.33%)، وهو ما يعادل 3.51% من رأس المال التأسيسي.

قائمة الأسهم المحتملة في النصف الثاني من العام

وتعتقد شركة أجريسكو للأوراق المالية أن هذا هو الوقت المناسب لتوزيع الأرباح مرة أخرى بعد أن بلغ السوق أدنى مستوياته على المدى القصير في نوفمبر/تشرين الثاني. لذلك، ينبغي للمستثمرين إعطاء الأولوية لاختيار الشركات الرائدة ذات التقييمات المعقولة، وتوقع نمو إيجابي في الربع الرابع والعام بأكمله لبناء محفظة استثمارية في ديسمبر/كانون الأول.

وبناءً على ذلك، تقوم الشركة بإدراج الأسهم المحتملة لنهاية شهر ديسمبر.

تتمتع شركة FPT (FPT Corporation, HOSE) بآفاق طويلة الأجل في مجال أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي عندما أطلقت رسميًا مصنعًا للذكاء الاصطناعي مع Nvidia لتوفير خدمات الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية في فيتنام واليابان. وتتوقع أجريسيكو أن يكون هذا بمثابة قوة دافعة طويلة الأجل لشركة إف بي تي، حيث تتمتع إف بي تي بالفعل بإمكانات مالية جيدة وتحافظ على سياسة توزيع أرباح منتظمة (تستعد الشركة أيضًا لدفع أرباح نقدية بنسبة 10٪ لعام 2024 في ديسمبر المقبل).

GMD (شركة Gemadept، HOSE) عند زيادة رأس المال لتوسيع الاستثمار لزيادة القدرة. أصدرت شركة GMD مؤخرًا أسهمًا للمساهمين الحاليين بسعر 29 ألف دونج للسهم، بهدف جمع 3000 مليار دونج إضافية. سيتم استخدام هذه الأموال لتنفيذ المرحلة الثالثة من مشروع ميناء نام دينه فو، والذي من المتوقع أن يتم تنفيذه اعتبارًا من نهاية عام 2024. بالإضافة إلى ذلك، سيتم أيضًا تنفيذ المرحلة الثانية من مشروع ميناء المياه العميقة Gemalink اعتبارًا من عام 2025.

تتمتع شركة HPG (Hoa Phat Group Corporation، HOSE) بتقييم جذاب. تتوقع AGR أن يستمر حجم مبيعات HPG في التحسن مع كون القوة الدافعة الرئيسية هي الفولاذ المحلي للبناء: وفقًا للمعلومات الواردة من جمعية الصلب الفيتنامية، بلغ حجم مبيعات الفولاذ المحلي للبناء لشركة HPG في أكتوبر أكثر من 378000 طن، بزيادة 65٪ عن نفس الفترة. وعلى الصعيد القانوني فإن قانون الأراضي وقانون الإسكان وقانون تنظيم الأعمال العقارية سوف يخترق الاقتصاد ويعزز العرض، مما يشجع الحكومة على تكثيف أعمال بناء الطرق، مما يساعد على زيادة الطلب المحلي على الفولاذ المستخدم في البناء.

تقوم AGR بتقييم السعر الحالي باعتباره مناسبًا للاحتفاظ بأسهم HPG على المدى الطويل.

تتمتع شركة KDH (شركة Khang Dien House Investment and Trading JSC، HOSE) بآفاق متوسطة وطويلة الأجل بفضل صندوق الأراضي الكبير. تملك الشركة حاليًا صندوقًا للأراضي يزيد عن 600 هكتار في المنطقة الشرقية من مدينة هوشي منه. وبحلول نهاية سبتمبر، بلغ المخزون 22.450 مليار دونج، بزيادة 19% مقارنة ببداية العام في مشاريع منطقة تان تاو السكنية، وإيميريا، وكلاريتا، وسولينا، وجرين فيليج، وفونج فو 2، ومنتزه بينه ترونج الصناعي. تتمتع هذه المشاريع بإمكانية ارتفاع الأسعار، وهو ما من المتوقع أن يعزز إمكانات النمو على المدى الطويل لشركة KDH.

حصلت شركة هندسة الكهرباء والتبريد ( REE )، التي تضم قطاعين أساسيين من قطاعات الأعمال، على العديد من الإشارات الإيجابية. وفقاً لذلك، وتشكل الطاقة الكهرومائية المحرك الرئيسي للنمو في الأرباع المقبلة، حيث من المتوقع أن يكون الطلب على الكهرباء في عام 2025 مرتفعا مع سيناريو أساسي لنمو الكهرباء بنسبة 11-12% (وفقا لوزارة الصناعة والتجارة). سيتم تعبئة قطاع الطاقة الكهرومائية لشركة REE بشكل أكبر بفضل الاحتمالية العالية لحدوث ظاهرة النينا في أواخر عام 2024 وأوائل عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تساهم محطتا الطاقة الكهرومائية Tra Khuc 2 ومحطة طاقة الرياح Duyen Hai التي استحوذت عليها شركة REE في عام 2024 بسعة إجمالية تبلغ 78 ميجاوات في الإيرادات اعتبارًا من عام 2026.

حقق بنك VCB (فيتكوم بنك، HOSE) خطته لزيادة رأس ماله لدعم أسعار الأسهم في الأمد القريب. وافقت الجمعية الوطنية على سياسة استثمار رأس مال إضافي للدولة (20,695 مليار دونج) لزيادة رأس مال بنك VCB إلى 83,591 مليار دونج. وبالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تتم الموافقة قريبا على خطة VCB لتكملة رأس المال من الأرباح المتبقية بعد الضريبة، بعد تخصيص الأموال في عامي 2022 و2023 وفقا للوائح (المقدرة بنحو 45.900 مليار دونج)، مما يخلق تأثيرا إيجابيا على أسعار الأسهم في الأمد القريب.

التعليقات والتوصيات

علق السيد نجوين تشي هيو، المستشار في شركة ميراي للأوراق المالية : "إن الرياح العاتية تغير اتجاهها، والعالم المالي بأكمله يواجه تحركات قوية في الاقتصاد الكلي العالمي".

وعلى صعيد الأخبار الاقتصادية الكلية، فإن الولايات المتحدة ـ المركز الاقتصادي العالمي ـ تجعل السوق تتوقع خفضاً قوياً لأسعار الفائدة عندما أرسل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي إشارة واضحة حول إمكانية خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في ديسمبر/كانون الأول. ولكن الواقع هو أن الدولار الأميركي تعزز خلال الأسبوع الماضي. على الصعيد المحلي، تباطأ سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل دونج فيتنامي، لكنه ظل محافظًا على مستوى مرتفع عند حوالي 25450 دونج في الأسبوع الماضي. وهذه علامة على أن الضغوط على سعر الصرف لم تخف تماما.

في الوقت الحالي، يواجه السوق نطاق تقييم جذاب بشكل خاص، مما يفتح الفرص للمستثمرين على المدى الطويل. ارتفعت أرباح الشركات في السوق بنسبة تقترب من 68%. وتشكل سياسات الدعم من جانب الدولة، إلى جانب تعافي التدفقات النقدية، المحرك الرئيسي لدخول السوق في دورة جديدة. هذا هو الوقت المناسب للمستثمرين لاغتنام الفرصة، لأن أدنى مستوى للتقييم اليوم يمكن أن يكون بمثابة نقطة انطلاق للنمو القوي في المستقبل.

إن الأسهم الأكثر أهمية ليست خارج الركائز الثلاث للاقتصاد، بما في ذلك: الأوراق المالية ذات SSI (SSI Securities، HOSE)؛ البنوك مع CTG (VietinBank، HOSE)، TCB (Techcombank، HOSE)؛ الفولاذ مع HPG (فولاذ Hoa Phat، HOSE)، NKG (فولاذ Nam Kim، HOSE).

بالإضافة إلى ذلك، هناك مجموعة العقارات الصناعية مع KBC (منطقة كينه باك الحضرية، HOSE) و SZC (سوناديزي تشاو دوك، HOSE).

وأشار السيد هيو إلى أن قصة السوق في هذا الوقت لا تتعلق بالأرقام فحسب، بل تتعلق بالثقة أيضًا. مع استعادة الاقتصاد لقوته، وتطبيق السياسات الداعمة، وعودة الأموال الذكية، فهذا هو الوقت المناسب للمستثمرين للنظر إلى المستقبل والتصرف في الوقت المناسب.

فيتكاب للأوراق المالية ويعتقد أن مؤشر VN سيحافظ على عتبة 1260 نقطة. سيتم تعزيز الاتجاه الصعودي في حال ساعد نشاط الشراء المتزايد المؤشر على تجاوز مستوى المقاومة عند 1,270 نقطة. ومع ذلك، فإن التحرك الصعودي في ظل انخفاض السيولة سوف يطيل المرحلة الجانبية ويقلل من موثوقية الإشارة الإيجابية بطبيعتها.

قالت شركة إس إس آي للأوراق المالية إن انخفاض السيولة يقلل من إثارة مؤشر VN، مما يضع ضغوطاً على قدرته على الحفاظ على نطاق 1,264 - 1,276 نقطة. يتراجع مؤشر VN إلى منطقة الدعم قصيرة المدى عند 1,260 نقطة. تشير المؤشرات الفنية إلى وجود اتجاه تصحيحي واضح على المدى القصير. ومن المتوقع أن يستمر المؤشر في التذبذب ضمن نطاق 1,256 - 1,268 نقطة، مع سيطرة الزخم الهبوطي المؤقت.

جدول توزيع الأرباح هذا الأسبوع

وبحسب الإحصائيات، هناك 20 شركة لديها حقوق توزيع أرباح ثابتة من 2 إلى 6 ديسمبر، منها 19 شركة تدفع نقداً وشركة واحدة تصدر أسهماً إضافية.

أعلى معدل هو 95% وأدنى معدل هو 1%.

1 جهة إصدار إضافية:

Nam Kim Steel Corporation (NKG, HOSE)، تاريخ التداول السابق للحقوق هو 19 ديسمبر، النسبة 50%.

جدول دفع الأرباح النقدية

*تاريخ الحق السابق: هو تاريخ المعاملة الذي لن يتمتع فيه المشتري، عند إثبات ملكية الأسهم، بالحقوق ذات الصلة مثل الحق في تلقي الأرباح، والحق في شراء أسهم إضافية مصدرة، ولكنه سيظل يتمتع بحق حضور اجتماع المساهمين.

شفرة	أرضية	يوم GDKHQ	التاريخ ث	حَجم
محطة الطاقة الكهرومائية	أبكوم	16/12/2024	8/1/2025	10%
معرف الهوية	إتش إن إكس	16/12/2024	30/12/2024	15%
التحكم الرقمي بالكمبيوتر	أبكوم	16/12/2024	30/12/2024	20%
في اس اي	خرطوم	16/12/2024	26/12/2024	10%
شرطة دبي	أبكوم	17/12/2024	8/1/2025	10%
بي اف سي	خرطوم	17/12/2024	30/12/2024	5%
س4أ	خرطوم	19/12/2024	8/1/2025	12%
جي دي تي	خرطوم	19/12/2024	31/12/2024	10%
صحة الأم والطفل	أبكوم	19/12/2024	30/12/2024	95%
سي اكس 8	إتش إن إكس	19/12/2024	9/1/2025	1%
جمهورية الكونغو الديمقراطية	خرطوم	19/12/2024	1/10/2025	5%
لحم خنزير	أبكوم	19/12/2024	1/10/2025	10%
نصيحة	خرطوم	19/12/2024	24/01/2025	13%
اتش سي 3	أبكوم	19/12/2024	1/3/2025	10%
أيه في سي	أبكوم	19/12/2024	10/3/2025	5%
دي ام 7	أبكوم	19/12/2024	1/3/2025	10%
في بي دي	خرطوم	20/12/2024	22/01/2025	14%
تي اتش بي	أبكوم	20/12/2024	21/01/2025	2%
تي في تي	خرطوم	20/12/2024	16/1/2025	4%