متى سينخفض ​​سعر الذهب؟

يضطر المواطنون المحليون إلى شراء الذهب بسعر أعلى بنسبة 22.6% من السعر العالمي

تذبذب سعر سبائك الذهب في 11 يناير في الاتجاه المعاكس للسعر العالمي، حيث ارتفع فجأة بمقدار 800 ألف دونج/تيل. اشترت شركة Saigon Jewelry Company (SJC) بسعر 72.8 مليون دونج/تيل وباعت بسعر 75.3 مليون دونج/تيل. اشترت مجموعة دوجي بسعر 72.75 مليون دونج وباعت بسعر 75.25 مليون دونج. اشترى بنك التصدير والاستيراد بسعر 72.5 مليون دونج/تيل، وباع بسعر 75 مليون دونج/تيل... كما ارتفع سعر الخواتم الذهبية ذات الرقم 9 والتي يبلغ عددها 4 بمقدار 150 ألف دونج/تيل، واشترت شركة SJC بسعر 62 مليون دونج/تيل، وباعت بسعر 63.2 مليون دونج/تيل...

لا يزال الفارق بين سعر الشراء والبيع لسبائك الذهب في وحدات الأعمال التابعة لشركة SJC مرتفعًا، ويصل إلى 2.5 مليون دونج/تيل، وسعر الخواتم الذهبية يزيد عن مليون دونج/تيل. ومن الممكن ملاحظة أن حلقات الذهب وسبائك الذهب الخاصة بـ SJC لا تزال راسية عند مستويات عالية للغاية. وعلى النقيض من الاتجاه النزولي في نهاية ديسمبر 2023 بعد أن طلب رئيس الوزراء من بنك الدولة الفيتنامي إيجاد حلول فعالة بشكل عاجل لإدارة وتشغيل أسعار سبائك الذهب المحلية وفقًا لمبادئ السوق، وعدم السماح للفجوة بين أسعار سبائك الذهب المحلية والدولية بالارتفاع، مما يؤثر سلبًا على الإدارة الاقتصادية الكلية، والإبلاغ عن نتائج التنفيذ في يناير 2024. صدرت التوجيهات عندما ارتفعت أسعار سبائك الذهب لدى مجلس القضاء الأعلى إلى ذروة تجاوزت 80 مليون دونج/تيل، أي ما يعادل 20 مليون دونج/تيل أعلى من أسعار الذهب العالمية.

سعر الذهب في SJC أعلى بـ 14 مليون دونج/تيل من السعر العالمي

وبعد ذلك مباشرة، انخفض سعر سبائك الذهب SJC بشكل مستمر. في غضون أيام قليلة، انخفض بمقدار عشرات الملايين من دونج/تيل. ومع ذلك، استمر الانخفاض لبضعة أيام ثم توقف، وتعافت المعادن الثمينة المحلية تدريجيًا وكما ذكر أعلاه، لا تزال سبائك الذهب من SJC باهظة الثمن، حيث أنها أعلى بمقدار 14 مليون دونج/تيل من الأسعار العالمية. وبهذا السعر، يتعين على المواطنين المحليين دفع ما يصل إلى 460 دولارا أمريكيا لشراء سبائك الذهب من SJC، وهو ما يعادل 22.6% أعلى. ومن الأكثر عبثا أنه بنفس جودة الذهب 4-9 ونفس العلامة التجارية، فإن سبائك الذهب من SJC تكون أعلى بمقدار 11 - 12 مليون دونج/تيل من حلقات الذهب.

ووفقا للسيد دينه نو بانج، نائب رئيس جمعية أعمال الذهب في فيتنام، فإن سعر الذهب في السوق الدولية يتراوح حول 1 - 2 دولار أمريكي للأوقية، وفي بعض البلدان يصل أعلى سعر إلى 4 دولارات أمريكية. ولكن في فيتنام، يبلغ سعر سبائك الذهب SJC حاليًا 14 مليون دونج أعلى من السعر العالمي، في حين أن أنواع أخرى من المجوهرات مثل الخواتم الذهبية أعلى بحوالي 2 - 3 مليون دونج/تيل.

"فيتنام دولة مستوردة للذهب، تستهلك حوالي 20 طنًا سنويًا. ومع ذلك، خلال السنوات الـ 12 الماضية، لم يتم إنتاج المزيد من سبائك الذهب من SJC للسوق، في حين أن الطلب موجود دائمًا. أدى الاختلاف في العرض والطلب على الذهب إلى ارتفاع الأسعار في السوق. كما أبلغت الجمعية الحكومة أنه لا يوجد تلاعب بالأسعار في السوق، فالشركات التي تشتري بأسعار مرتفعة ستبيع بأسعار مرتفعة وإلا ستخسر المال. معظم شركات تجارة الذهب هي شركات خاصة حاليًا، لذلك يتعين عليها الحفاظ على رأس المال. وقد أدى هذا أيضًا إلى الوضع الذي ارتفعت فيه أسعار الشراء والبيع بمقدار 1-3 ملايين دونج / تايل، وأحيانًا تصل إلى 5 ملايين دونج / تايل للحد من المخاطر. أيضًا بسبب اختلال التوازن في العرض والطلب في السوق، هناك أيام ذروة تبيع فيها الشركة 2200 تايل من الذهب للسوق ولكنها تشتري 600 تايل فقط من الذهب، فكيف يمكن موازنة العرض؟"، أبلغ السيد بانج.

قال الأستاذ المشارك الدكتور نجوين هو هوان (جامعة مدينة هوشي منه للاقتصاد) إن أسعار الذهب المحلية لم تكن مرتبطة بالأسعار العالمية، وكانت سوقًا واحدة لسنوات عديدة، مما أدى إلى تقلبات غير متوقعة وغير قابلة للتنبؤ بها للغاية.

وأضاف السيد هوان: "حاليًا، يعد بنك الدولة المستورد الوحيد للذهب في السوق، من خلال شركة SJC، التي تمتلك أيضًا الحق الحصري في إنتاج سبائك الذهب. العرض ليس وفيرًا بما يكفي لتلبية الطلب المحلي، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الذهب إلى مستويات أعلى بكثير من الأسعار العالمية. وهذا يفسر أيضًا سبب تسبب سبائك الذهب التابعة لشركة SJC فقط في حدوث مثل هذه الحمى غير المستقرة، في حين تتمتع حلقات الذهب بوفرة العرض بسبب المزيد من الموردين، وبالتالي فإن السعر أكثر تنافسية وأقرب إلى الأسعار العالمية. وعلى عكس الأسهم - حيث يمكن للمستثمرين الشراء والبيع مباشرة، فإن سوق الذهب لديها وحدات تداول ومتاجر ذهب في منتصف الشراء والبيع. لذلك، تحافظ وحدات تداول الذهب على الفجوة بين أسعار الشراء والبيع عالية لتجنب المخاطر عندما تتقلب السوق وكذلك لتحقيق الربح. ناهيك عن أن سبائك الذهب المستوردة يجب أن تضيف أيضًا ضرائب ورسومًا وما إلى ذلك".

الذهب المحلي أعلى بنحو 1 - 2 مليون دونج/تيل من ذلك، وهو أمر مناسب.

إذن، إلى أي مدى يكون سعر الذهب المحلي أعلى من سعر الذهب العالمي؟ قال الأستاذ المشارك الدكتور نجوين هو هوان إن سعر الذهب المحلي يجب أن يكون مساويًا لسعر الذهب العالمي المحول (بالإضافة إلى الضرائب والرسوم) أو حوالي 1 - 2 مليون دونج / تايل فقط. إن ترك هذه الفجوة واسعة للغاية من شأنه أن يؤدي إلى فشل السوق وانعدام الكفاءة. لأنه من حيث المبدأ، حيث يوجد فرق في الأسعار، فإنه يؤدي إلى المضاربة…

حذر الأستاذ المساعد الدكتور نجوين هو هوان من أن "كلما قل العرض، كلما زاد إقبال الناس على الذهب، واستخدام كافة الموارد للبحث عنه، بدلاً من الاستثمار في الإنتاج والأعمال التجارية. إن اندفاع الناس إلى تخزين وشراء وبيع الذهب سيؤدي إلى تجميد الاقتصاد، مع عدم وجود أنشطة إنتاجية أو تجارية".

واتفق السيد نجوين نجوك ترونج، مدير شركة نيو بارتنر جولد، مع الرأي، وقال إن فجوة الأسعار المحلية التي تزيد بمقدار 1 - 2 مليون دونج/تيل عن السعر العالمي (بعد خصم الضرائب والرسوم) أمر مقبول. ومع ذلك، أعرب السيد ترونج عن قلقه من أن انخفاض سعر الذهب قد يحفز الطلب على الشراء بين الناس، وأن واردات الذهب سوف تؤثر على سعر الصرف.

وبحسب قوله، من أجل عدم تصدير العملات الأجنبية لاستيراد الذهب، يمكن للمشغل شراء موارد الذهب المحلية لإنتاج سبائك الذهب لتزويد السوق. حجم السوق الحالي أصغر بكثير من ذي قبل، وبالتالي فإن كمية صغيرة فقط من هذا المنتج يمكن أن تؤدي إلى انخفاض حاد في الأسعار المحلية، مما يضيق الفجوة مع الأسعار العالمية. عندما يكون هناك تدخل حكومي في العرض مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار، فإن العديد من المشترين السابقين يحققون الأرباح، ويزداد العرض أيضًا. إن التدخل في السوق أمر ضروري بشكل منتظم لخفض الأسعار إلى مستويات قريبة من الأسعار العالمية، وإلا فسوف يكون هناك خلل "مرتفع" في الأسعار.

واتفق معه الأستاذ المشارك الدكتور فو داي لوك، المدير السابق لمعهد الاقتصاد والسياسة العالمية، مؤكداً أيضاً: إن أسعار الذهب المحلية بحاجة إلى تعديل على أساس أسعار الذهب العالمية. في الوقت الحاضر، تتاجر فيتنام مع العالم، والسوق مفتوح للغاية لدرجة أن هناك ما يصل إلى 16 اتفاقية للتجارة الحرة. السلع تتداول بحرية، في حين أن الذهب مجرد سلعة، وبالتالي لا يوجد سبب يمنعه من أن يكون مساويًا لسعر الذهب العالمي. وأكد السيد فو داي لوك بصراحة أن فيتنام لا تمتلك حاليا سوقا للذهب، وأكد أنه إذا كانت هناك تجارة حرة، فلن يكون هناك مثل هذا الفارق الكبير بين أسعار الذهب المحلية والعالمية.

وأضاف "السبب الأكبر لعدم استقرار أسعار الذهب هو الاحتكار، والاحتكار يؤدي بطبيعة الحال إلى احتكار الأسعار، وتعديل سعر الذهب يتم لصالح شركة واحدة وليس لمواكبة تطورات السوق، فالسوق لابد أن يكون بها العديد من المشترين والعديد من البائعين، ولا توجد دولة في العالم تطبق سياسة وجود وحدة واحدة لاستيراد وإنتاج سبائك الذهب مثل فيتنام".

لقد حان الوقت لإلغاء احتكار السبائك الذهبية.

علق السيد دينه نو بانج قائلاً: منذ أكثر من 10 سنوات، لم يستورد بنك الدولة الذهب ولم يستخدم الناس الذهب لأغراض الدفع كما في السابق. ولذلك فإن تقلبات أسعار الذهب لا تؤثر على السياسة النقدية أو سياسة سعر الصرف. ولذلك هناك وجهة نظر مفادها أنه إذا قمنا باستيراد الذهب لزيادة العرض والتدخل في السوق وتثبيت الأسعار ولكن مع إنفاق العملات الأجنبية، فإن كمية الذهب في السكان تزداد، ولا يمكن تحويل رأس المال إلى أنشطة إنتاجية وتجارية...

"يجب على السلطات النظر في القضايا المذكورة أعلاه عند إعادة تقييم المرسوم 24/2012 بشأن إدارة سوق الذهب وإيجاد الحلول المناسبة في المستقبل. ومع ذلك، فإن بنك الدولة هو منتج سبائك الذهب، ولا يُسمح لشركة SJC بالمعالجة إلا بموافقة بنك الدولة. وجهة نظري هي إزالة الاحتكار على سبائك الذهب، واعتبار الذهب سلعة. وفي الوقت نفسه، يجب ربط سوق الذهب المحلية بالعالم للمساعدة في تقليص الفجوة. سعر سبائك الذهب أو المجوهرات أعلى بمقدار 2-3 مليون دونج/تايل ​​من السعر العالمي، وهو أمر معقول"، صرح السيد بانج.

ومن الواضح أن إضافة عدد قليل من اللاعبين سوف يؤدي إلى زيادة المنافسة في السوق والعرض. وفي ذلك الوقت، سوف يعود سعر الذهب إلى قيمته الحقيقية. يعد استقرار سوق الذهب ضروريًا للعديد من اللاعبين في كثير من النواحي. وهذا هو السوق المستدام على المدى الطويل.

الأستاذ المشارك، الدكتور نجوين هوو هوان

وفقًا لبيانات CEIC، بلغت احتياطيات الذهب في فيتنام حوالي 649.45 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من أكتوبر 2023، بزيادة قدرها 42.08 مليون دولار أمريكي مقارنة بشهر سبتمبر. وفي المتوسط، من يناير 1995 إلى أكتوبر 2023، بلغت احتياطيات الذهب في فيتنام 348.215 مليون دولار أمريكي. بلغ أعلى مستوى على الإطلاق 649.45 مليون دولار في أكتوبر 2023، بينما بلغ أدنى مستوى قياسي 34.79 مليون دولار في يناير 1995. وبذلك، فإن حجم احتياطي الذهب الذي يبلغ نحو 650 مليون دولار أميركي يبلغ نحو 9 إلى 11 طناً.

ولتقريب أسعار الذهب المحلية من أسعار الذهب العالمية، اقترح الأستاذ المشارك دكتور العلوم فو داي لوك بناء آلية "مفتوحة" لشراء/بيع الذهب مع العديد من البائعين والعديد من مصادر التوريد. السماح للعديد من الوحدات بالمشاركة في استيراد وإنتاج سبائك الذهب وبناء قاعة تداول الذهب حتى يتمكن الناس من شراء/بيع الذهب بحرية وبطريقة شفافة وتنافسية. إن صالات تداول الذهب تشبه صالات تداول العقارات أو الأسهم، إذ يجب أن تعمل وفق آليات وسياسات إدارية واضحة وشفافة وممارسات دولية مبنية على تجارب الدول المتقدمة مثل سنغافورة وكوريا... التي تدير سوق الذهب.

وقال السيد فو داي لوك "إن العلاقات السوقية الحقيقية وحدها هي القادرة على تنظيم العرض وسعر السلع. والذهب مهم ولكنه في جوهره مجرد سلعة، وليس سلعة أساسية. وهناك حاجة إلى آلية لبناء سوق حقيقية للذهب، والقضاء على الاحتكار، والسماح بالمنافسة والشفافية لتحقيق الاستقرار في هذه السلعة".

أكد الأستاذ المشارك الدكتور نجوين هو هوان على أهمية الوقت والجهود المبذولة "لتبريد" سوق الذهب الفيتنامية في الفترة الأخيرة من قبل الحكومة والبنك المركزي، وقال إن هذا التصميم يجب أن يتجسد في سياسات واضحة. إن التحرك الملموس هنا، أولاً وقبل كل شيء، يجب أن يكون نحو زيادة العرض. من الناحية النظرية، سيتعين على بنك الدولة استيراد الذهب لختم المزيد من ذهب SJC. ومع ذلك، فإن استيراد الذهب من شأنه أن يؤدي إلى خطر انخفاض قيمة العملة الأجنبية وخسارة العملة الأجنبية. في هذه الأثناء، لا يزال الذهب المحلي متوفرًا بكثرة، ومن الممكن تمامًا "جمع" الخواتم الذهبية والمجوهرات الذهبية وإضافة المواد الخام لختمها في ذهب SJC. ولكن ليس للبنك المركزي وظيفة شراء الذهب المتداول بين الناس. ولذلك، تستطيع الحكومة توفير آلية للبنك المركزي لشراء الذهب الخام من وحدات إنتاج وتجارة الذهب الأخرى، والاستفادة من العرض المحلي الكبير من حلقات الذهب لختمها في سبائك الذهب. في ذلك الوقت، سوف ينخفض ​​سعر سبائك الذهب، مما يحل جزئيًا مشكلة النقص في إمدادات الذهب من SJC، دون القلق بشأن التذهيب أو التأثير على الاقتصاد الكلي.

وعلى المدى الطويل، أوصى الدكتور نجوين هوو هوان بكسر احتكار شركة SJC لاستيراد الذهب وإنتاج سبائك الذهب بسرعة من خلال السماح لوحدات أخرى بالمشاركة في سوق سبائك الذهب. إن الوضع الاقتصادي الحالي في فيتنام مؤهل لفتح اللعبة بالذهب. الذهب ليس منتجًا أساسيًا، لذا من الضروري استعادة اقتصاد السوق بالذهب. الاحتكار لا يفيد الاقتصاد ولا الحكومة.

وأكد السيد هوان أن "الأمر المهم هو الإدارة. فالساحة مفتوحة أمام العديد من "الرجال" ولكن ليس كل "الرجال" مسموح لهم باللعب. ولا يُسمح إلا للوحدات الكبيرة والمنظمات الكبيرة بالمشاركة في سوق سبائك الذهب. أما محلات الذهب الصغيرة فسوف يكون لها وظيفة التوزيع فقط، وليس الإنتاج".

وينتظر السوق تعديل المرسوم 24 لخفض سعر الذهب إلى ما يقرب من سعر الذهب العالمي، وفقاً لتوجيهات الحكومة، فضلاً عن وجهة نظر مسؤولي البنك المركزي "بعدم القبول بأسعار مرتفعة للغاية للذهب".

رابط المصدر: https://thanhnien.vn/bao-gio-vang-giam-gia-185240112021708554.htm