الدرس الثاني - كيف سيكون شكل سوق الأوراق المالية؟

وفي ظل الصعوبات التي تواجه تعبئة رأس المال من خلال سندات الشركات والبنوك، لجأت مجموعة من الشركات في سوق الأوراق المالية إلى جمع رأس المال من خلال إصدار الأسهم. ماذا يعني ذلك بالنسبة للمستثمرين؟

لماذا تصدر الشركات الأسهم بشكل مستمر؟

في السياق الحالي، يواجه جمع رأس المال من السندات والبنوك العديد من الصعوبات. ولذلك يتم اختيار قناة جمع رأس المال من الأسهم من قبل العديد من الشركات لزيادة رأس المال وتعزيز الوضع التجاري وزيادة الموارد للمشاريع الاستثمارية.

وفي معرض شرحه لسياق طرح مليارات الأسهم في السوق هذه المرة، قال الخبير دانج فان كونج، رئيس قسم الوساطة في شركة ميراي أسيت فيتنام للأوراق المالية (التابعة لمجموعة مالية متعددة الجنسيات يقع مقرها الرئيسي في سيول بكوريا) إن إصدار رأس مال إضافي لجمع رأس المال من خلال سوق الأوراق المالية يعتبر قناة جيدة لتعبئة رأس المال على المدى المتوسط ​​والطويل لدعم واستبدال قناة تعبئة السندات التي تواجه أزمة ثقة بعد العديد من أحداث تأخير سداد رأس المال والفائدة في السنوات الأخيرة. تتمتع العديد من الشركات في فيتنام بهيكل رأسمالي مع نسبة حقوق ملكية ضئيلة، مما يساعد الشركات على زيادة نسبة حقوق الملكية الخاصة بها دون الالتزام بالسداد.

وفي سياق سوق الأوراق المالية المزدهرة، تعد هذه القناة لتعبئة رأس المال أكثر ملاءمة وتجذب المزيد من إمكانات النمو.

منذ بداية العام (23 مايو)، ارتفع مؤشر VN بنسبة 11.7% (زاد بأكثر من 100 نقطة). ورغم أن السوق يعتبر أنه يدخل نقطة "اهتزاز" عند منطقة المقاومة 1280 نقطة، إلا أن الخبراء والعديد من المستثمرين ما زالوا متفائلين بشأن السوق، بعد النظر إلى المعالم التاريخية التي حققها مؤشر VN في الأشهر الأولى من العام.

لقد أصبحت الأسهم قناة أكثر ملاءمة لتعبئة رأس المال من السندات والبنوك في السياق الحالي. مصدر الصورة: Chinhphu.vn

التأثير على سوق الأوراق المالية

وبحسب الأستاذ المشارك الدكتور نجوين هو هوان، رئيس قسم السوق المالية بجامعة مدينة هوشي منه للاقتصاد ، فإن النقطة الإيجابية التي يمكن رؤيتها عند إصدار كمية كبيرة من الأسهم في السوق هي أنها تساعد سوق الأوراق المالية على أن تصبح أكثر تنوعًا، ويتاح للمستثمرين المزيد من الخيارات في الأسهم. إذا سارت الأمور على ما يرام، فإن الزيادة في كمية ونوعية الأسهم سوف تجعل سوق الأوراق المالية أكثر جاذبية، وتجذب المزيد من المستثمرين، كما ستزيد السيولة في الفترة المقبلة.

وتشارك العديد من الخبراء نفس الرأي، حيث أشاروا إلى أن إصدار أسهم إضافية من شأنه أن يدعم سوق أسهم "أكثر سخونة"، وتحسن معنويات المستثمرين، إلى جانب تعبئة رأس المال الوفيرة للشركات، مما يساعد الشركات على تعزيز قدرتها المالية على تنفيذ المشاريع والاستثمار فيها. ويساهم هذا في النمو الاقتصادي عندما يتداول المال في السوق بدلاً من أن يكون "ثابتاً".

بالإضافة إلى ذلك، ذكر الأستاذ المشارك الدكتور نجوين هو هوان أيضًا الجانب السلبي لإصدار عدد كبير جدًا من الأسهم في حين أن الطلب من المستثمرين ليس مرتفعًا أو سعر السهم غير معقول، وهذا سيكون له تأثير سلبي على سوق الأوراق المالية بشكل عام وأسهم الشركات بشكل خاص.

على وجه التحديد، فإن العرض أكبر من الطلب، مما سيؤدي إلى انخفاض مؤشر السوق وسعر السهم، وبالتالي تقليص أصول المستثمرين الذين يحملون أسهم الشركات، كما سيتم خفض رأس مال الشركات نفسها. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يؤثر ذلك أيضًا على علامتها التجارية وسمعتها.

وبشكل عام، عادة ما تعكس خطط زيادة رأس المال تفاؤل وطموح المؤسسة في تعزيز الإنتاج والأنشطة التجارية. ويعد هذا الحدث بمثابة جذب الكثير من الاهتمام من جانب المستثمرين، حيث يساعد على تعزيز أسعار الأسهم في البورصة.

في الواقع، إصدار أسهم إضافية ليس دائمًا ما تريده الشركة. اضطرت العديد من الشركات إلى تأجيل أو تعليق أو حتى "الوقوع في حالة سيئة" عندما تم إصدار أسهمها ولكن لم يشترها أحد بسبب الأسواق غير المواتية أو إمكانات العمل غير الجذابة أو أسعار طرح الأسهم المرتفعة للغاية...

لذلك، بالنسبة للمستثمرين، قبل اتخاذ قرار التداول، من الضروري النظر في العديد من الجوانب والعوامل من الأسهم ونتائج أعمال المؤسسة ووضع السوق.

(يتبع)

المصدر: https://phunuvietnam.vn/hang-ty-co-phieu-do-bo-thi-truong-bai-2-thi-truong-chung-khoan-se-the-nao-2024052400155522.htm