Công ty Chứng khoán DSC nhận định tích cực về triển vọng cổ phiếu HHV trong năm 2025

HHV đang huy động nguồn lực, thiết bị để đẩy nhanh tiến độ thi công Dự án cao tốc Quảng Ngãi – Hoài Nhơn.

Có ba lý do mà Công ty Chứng khoán DSC đưa ra nhận định tích cực về triển vọng kinh doanh năm 2025 của Công ty cổ phần Đầu tư hạ tầng Đèo Cả (mã chứng khoán HHV).

Thứ nhất, dòng vốn FDI tăng trưởng mạnh mẽ đã tạo động lực lớn cho làn sóng chuyển dịch chuỗi cung ứng về Việt Nam.

Thứ hai, ngành du lịch phục hồi ấn tượng với lượng khách quốc tế tăng 41% so với cùng kỳ, đạt 15,8 triệu lượt trong 11 tháng năm 2024.

Thứ ba, nguồn thu mới từ trạm thu phí Cam Lâm – Vĩnh Hảo đóng vai trò quan trọng trong việc gia tăng doanh thu dài hạn, củng cố vị thế dẫn đầu của HHV trong ngành hạ tầng giao thông.

Theo dự báo từ Công ty Chứng khoán DSC, HHV sẽ ghi nhận doanh thu dự kiến đạt 3.790 tỷ đồng, tăng 16% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế ước tính đạt 553 tỷ đồng, tăng 12% so với năm 2024.

Mức tăng trưởng ấn tượng này được thúc đẩy bởi chiến lược tối ưu hóa hoạt động thu phí và sự gia tăng lưu lượng xe qua các trạm BOT. Trước đó, trong 9 tháng đầu năm 2024, lưu lượng phương tiện tại các trạm thu phí của HHV đã tăng 21% so với cùng kỳ, phản ánh sự phục hồi mạnh mẽ của giao thông nội địa và xuất nhập khẩu.

Năm 2024, HHV duy trì biên lợi nhuận gộp trung bình ở mức 44%, trong đó riêng mảng thu phí BOT đạt biên lợi nhuận từ 60-70%. Đây là dấu hiệu tích cực, cho thấy hiệu quả vận hành và khả năng sinh lời cao từ các dự án chiến lược.

HHV đang được hưởng lợi trực tiếp từ các chính sách đầu tư công của Chính phủ, đặc biệt là các dự án cao tốc Bắc – Nam giai đoạn II. Việc triển khai các dự án quy mô lớn như cao tốc Đồng Đăng – Trà Lĩnh, cao tốc Hữu Nghị – Chi Lăng và nhiều công trình trọng điểm khác trải dài toàn quốc  sẽ đảm bảo sự tăng trưởng bền vững cho HHV.

So với các doanh nghiệp cùng ngành, HHV nổi bật nhờ khả năng quản lý dự án hiệu quả. Trong khi nhiều doanh nghiệp gặp khó khăn với các dự án đầu tư công do vướng mắc pháp lý hoặc thiếu vật liệu xây dựng, HHV đã chứng minh năng lực vượt trội bằng việc hoàn thành đúng tiến độ và đạt hiệu quả cao.

Hiện HHV đang đẩy mạnh nghiên cứu và đầu tư vào các dự án hạ tầng giao thông trong lĩnh vực đường bộ cao tốc, đường sắt quy mô lớn với tổng vốn đầu tư lên đến hơn 100.000 tỷ đồng. Những dự án này không chỉ mở rộng mạng lưới hạ tầng giao thông quốc gia mà còn tạo động lực mạnh mẽ cho sự phát triển kinh tế – xã hội của Việt Nam, đồng thời củng cố vững chắc vị thế dẫn đầu của HHV trong lĩnh vực hạ tầng giao thông.

Theo đó, đến cuối giai đoạn 2021-2025, tiến độ triển khai các dự án đầu tư công đang được thúc đẩy mạnh mẽ, tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp ngành xây dựng, trong đó HHV nổi lên như một biểu tượng của sự phát triển bền vững.

Theo định giá dự phóng từ Công ty Chứng khoán DSC, chỉ số P/B của HHV được dự báo ở mức 1,1 lần, cho thấy giá trị cổ phiếu hiện tại đang ở mức hấp dẫn so với tiềm năng thực sự.

Với sự hỗ trợ từ các chính sách đầu tư công và triển vọng tích cực của ngành hạ tầng giao thông, giá mục tiêu của cổ phiếu HHV trong năm 2025 được kỳ vọng đạt 15.000 đồng/cổ phiếu, mở ra cơ hội đầu tư lớn cho cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức.