Ngóng thị trường chứng khoán sau bầu cử Tổng thống Mỹ

Chứng khoán Mỹ tăng giảm thế nào sau mỗi kỳ bầu cử?

Ngày bầu cử Tổng thống Mỹ đang đến gần với cuộc chiến cân não diễn ra giữa 2 ứng viên: Phó Tổng thống đảng Dân chủ Kamala Harris và ứng cử viên đảng Cộng hòa Cựu Tổng thống Donald Trump. 

Có nhiều khác biệt trong chính sách củ đại diện 2 đảng, trong khi bà Harris theo đuổi tự do thương mại dự do nhưng chú trọng hợp tác quốc tế, duy trì nhiều chính sách dưới thời ông Biden thì Donald Trump ủng hộ thương mại song phương, bảo vệ ngành công nghiệp trong nước. 

Công ty chứng khoán Mirae Asset mới đây đã thống kê lịch sử cuộc bầu cử tổng thống Mỹ gần nhất từ 1944-2020 và cho biết, thị trường chứng khoán Mỹ có sự phân hóa sau ngày kết thúc bầu cử dựa theo sự chiến thắng giữa 2 đảng Dân chủ và Cộng hòa. 

Ngoài ra, thống kê còn cho thấy có 14/20 lần S&P 500 tăng điểm sau 3 và 6 tháng, có 13/20 lần S&P 500 tăng điểm sau 1 năm kể từ ngày kết thúc đợt bầu cử. Nhưng có 11/20 lần giảm trong T+5 và 10/20 lần giảm trong T+10.

Diễn biến thị trường chứng khoán Mỹ sau bầu cử qua các thời kỳ. Nguồn: Mirae Asset

Những con số này cho thấy thị trường chứng khoán có xu hướng cần thời gian thẩm thấu các chính sách dưới thời tổng thống mới đương nhiệm. Vì vậy thị trường sẽ phản ánh rõ nét hơn các chính sách vào năm thứ 2 và năm thứ 3 sau khi kết thúc bầu cử. Điều này dẫn đến việc hiệu suất của thị trường chứng khoán sẽ tăng mạnh hơn trước khi diễn ra bầu cử, cũng như mạnh hơn năm đầu tiên khi kết thúc bầu cử.

Về mặt định giá, P/E của S&P 500 hiện đang ở mức 21,9 lần, cao hơn mức trung bình 3 năm là 18,8 lần và trung bình 5 năm là 19,5 lần. Như vậy, sau khi kết thúc bầu cử, thị trường chứng khoán Mỹ có thể điều chỉnh hoặc đà tăng chậm lại và đi ngang trong ngắn hạn, trước khi các chính sách mới có thể cho thấy hiệu quả của nó thông qua số liệu tăng trưởng kinh tế.

Sẽ không tác động nhiều đến chứng khoán Việt Nam 

Việc bầu cử tổng thống Mỹ ít nhiều đều có tác động lên nền kinh tế Việt Nam. Theo phân tích của Mirae Asset, việc Donald Trump lên nắm quyền sẽ tạo ra nhiều tác động và thay đổi mạnh mẽ chính sách như hiện tại. Việt Nam có thể hưởng lợi dịch chuyển chuỗi cung ứng từ Trung Quốc, do Mỹ đánh thuế cao các mặt hàng nhập khẩu từ Trung Quốc. Nhưng cũng sẽ gặp rủi ro từ các chính sách bảo hộ hàng hóa trong nước và thỏa thuận thương mại khắt khe của Mỹ như tăng thuế đối với hàng hóa nhập khẩu từ các quốc gia khác 10 – 20%. Mỹ hiện là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam, trong đó máy vi tính, sản phẩm điện tử, linh kiện, hàng dệt may là các sản phẩm chủ đạo.

Còn nếu bà Kamala Harris cầm quyền, chính sách không có quá nhiều thay đổi. Tiếp tục kế thừa những chính sách dưới thời ông Biden. Bà chủ trương hoạt động hợp tác đa phương, thúc đẩy việc tham gia vào các tổ chức thương mại quốc tế. Nếu Harris tái gia nhập Hiệp định Đối tác Toàn diện và Tiến bộ xuyên Thái Bình Dương (CPTPP), Việt Nam sẽ có lợi thế vì thuộc thành viên trong khối này, từ đó thúc đẩy các hoạt động xuất khẩu.

Một số nhóm ngành được các chuyên gia phân tích đưa ra có khả năng bị tác động sau bầu cử. Trong khi chính sách của bà Harris không gây ảnh hưởng quá nhiều lên kinh tế Việt Nam nhưng chính sách ông Trump có thể tạo nên tác động cả tích cực lẫn tiêu cực. 

Các nhóm ngành có thể bị tác động sau khi Mỹ bầu cử tống thống. Nguồn: Mirae Asset

Ví dụ ngành bất động sản khu công nghiệp có thể được hưởng lợi từ sự dịch chuyển dòng vốn FDI rời Trung Quốc hay ngành Dầu khí có khả năng hưởng lợi do Trump có xu hướng đầu tư mạnh vào năng lượng và khai thác dầu khí. Tuy nhiên Dệt may, Thủy sản, Điện thoại linh kiện hay ngành Gỗ, nội thất vừa có lợi khi thay thế sản phẩm Trung Quốc nhưng sẽ phải chịu mức thuế cao khi nhập khẩu vào Mỹ. 

Nhìn chung sự kiện bầu cử sắp tới sẽ không tạo ra nhiều tác động trực tiếp lên thị trường chứng khoán Việt Nam. Tuy nhiên, VN-Index luôn có tương quan với chứng khoán Mỹ, do vậy tác động ngắn hạn có thể diễn ra với ảnh hưởng nhẹ.