Dừng phát hành 152 triệu cổ phiếu, Hải Phát Invest (HPX) giải quyết sao với khối nợ nghìn tỷ?

Hải Phát Invest phải dừng phát hành 152 triệu cổ phiếu

CTCP Đầu tư Hải Phát (Hải Phát Invest – Mã: HPX) từng thông qua phương án phát hành 152 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu. Tỷ lệ phát hành là 2:1 tương đương mỗi cổ đông sở hữu 2 cổ phiếu sẽ được mua thêm 1 cổ phiếu mới phát hành.

Mệnh giá chào bán cổ phiếu mới phát hành là 10.000 đồng/cổ phiếu, dự kiến sẽ thu về 1.520 tỷ và nâng vốn điều lệ của công ty lên 4.562 tỷ đồng. Số tiền huy động được sẽ được Hải Phát Invest sử dụng để trả các khoản nợ trái phiếu và nợ vay ngân hàng đến hạn trong Quý 3, Quý 4 năm nay.

Tuy nhiên, kế hoạch phát hành trên đã bị tạm dừng do diễn biến giá cổ phiếu có nhiều bất lợi. Cụ thể, từ khi công bố phương án phát hành vào tháng 6/2024, giá cổ phiếu HPX đã giảm hơn 25% về mức 5.100 đồng/cổ phiếu trong phiên ngày 24/9/2024.

So với giá thị trường, mệnh giá phát hành cổ phiếu mới đang cao hơn gấp đôi. Điều này khiến khả năng thành công của đợt phát hành gần như bằng 0.

Vậy với việc dừng kế hoạch phát hành cổ phiếu lần này, Hải Phát Invest sẽ lấy đâu ra nguồn tiền để trả các khoản nợ tới hạn theo đúng kế hoạch tái cấu trúc tài chính đề ra từ đầu năm?

Hải Phát Invest đang kinh doanh ra sao?

Dừng kế hoạch phát hành càng khiến cho bức tranh kinh doanh vốn đã ảm đạm của Đầu tư Hải Phát càng thêm tăm tối.

Theo BCTC Hợp nhất giữa niên độ, Đầu tư Hải Phát ghi nhận doanh thu 655,2 tỷ đồng, giảm 27% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, lợi nhuận gộp đạt 163,7 tỷ đồng, giảm 10% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp đạt 24,9%.

Đáng chú ý, doanh thu hoạt động tài chính trong 6 tháng đầu năm gia tăng mạnh lên 15,3 tỷ đồng. Tuy nhiên, chi phí tài chính vẫn đang là mối lo của công ty, chiếm tới 60 tỷ đồng. Phần lớn trong đó là lãi vay từ các khoản nợ, chiếm 58,2 tỷ đồng.

Mặc dù doanh thu sụt giảm nhưng chi phí bán hàng của Hải Phát trong nửa đầu năm vẫn tăng gấp đôi, chiếm 36,8 tỷ đồng. Bù lại chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 20%, xuống còn 25,1 tỷ đồng. 

Sau khi trừ đi các chi phí và thuế, lợi nhuận sau thuế còn lại của HPX là 47,2 tỷ, giảm 17,4% so với cùng kỳ năm trước.

Áp lực nợ vay nghìn tỷ, tiền trả nợ “ngốn” gần hết doanh thu

Hiện tại, các khoản nợ với áp lực trả gốc và lãi đang “đeo bám” Hải Phát Invest khiến kết quả kinh doanh không thể bật tăng.

Tính đến cuối Quý 2/2024, tổng nợ phải trả của công ty đang chiếm 4.836,9 tỷ đồng tương đương 57% tổng nguồn vốn doanh nghiệp.

Mặc dù công ty ghi nhận dòng tiền tới 1.101,8 tỷ đồng từ người mua nhà trả tiền trước trong 6 tháng đầu năm. Nhưng số nợ vay tài chính vẫn đang chiếm tới 2.294,8 tỷ đồng. So với năm trước, lượng nợ vay đã giảm nhưng vẫn đang là gánh nặng cho công ty.

Thực tế có thể thấy trong 6 tháng đầu năm, doanh thu mang về 655,2 tỷ đồng nhưng công ty đã ghi nhận tiền trả nợ gốc vay tới 350 tỷ đồng, tiền lãi vay trả 60 tỷ đồng.

Như vậy, 2/3 doanh thu đạt được nửa đầu năm đã phải dùng để trả nợ gốc và lãi vay, chưa kể tới các chi phí hoạt động khác mà doanh nghiệp phải duy trì. 

Áp lực với các khoản nợ trái phiếu lớn đã khiến HPX phải lên kế hoạch phát hành 152 triệu cổ phiếu để lấy tiền trả nợ. Kế hoạch này đã bị dừng lại do cổ phiếu HPX liên tục bị mất giá, càng làm cho khả năng trả nợ của doanh nghiệp trở nên mịt mờ hơn trước.