Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 21/8

>> Nhận định chứng khoán 21/8: Thị trường có thể sẽ điều chỉnh

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PLX

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) tăng 8% giá mục tiêu cho Tập đoàn Xăng Dầu Việt Nam  (mã chứng khoán PLX) lên 59.600 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị mua. Giá mục tiêu cao hơn của VCSC đến từ việc VCSC tăng 8% dự báo lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) báo cáo giai đoạn 2024-2028 (thay đổi lần lượt +10%/+7%/+7%/+8%/+8% đối với năm 2024/2025/2026/2027/2028). Giá mục tiêu của VCSC tương ứng P/E năm 2024/2025 lần lượt là 20,0/15,0 lần, so với P/E trung bình 5 năm của PLX là 20,3 lần.

VCSC tăng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS do giả định sản lượng bán cao hơn 0,4%, vì VCSC cho rằng các doanh nghiệp phân phối xăng dầu uy tín như PLX sẽ có lợi thế tốt trong xu hướng quản chặt các quy định về kinh doanh xăng dầu và giả định lợi nhuận gộp/lít cao hơn 2,8%, dựa trên biên lợi nhuận gộp cao hơn dự kiến trong quý 2/2024. 

VCSC dự báo LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo sẽ tăng 47% so với cùng kỳ năm trước trong năm 2024 do sản lượng bán trong nước tăng 4,1% so với cùng kỳ năm trước và lợi nhuận gộp/lít tăng 14% so với cùng kỳ năm trước, bù đắp cho khoản lỗ ước tính trị giá 300 tỷ đồng từ việc thoái vốn khỏi Petrolimex Lào.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu FRT

VCSC tăng giá mục tiêu cho CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (mã chứng khoán FRT) thêm 4% lên 220.800 đồng/cổ phiếu và giữ nguyên khuyến nghị mua.  

Giá mục tiêu cao hơn của VCSC chủ yếu do VCSC tăng 28% dự báo lợi nhuận từ HĐKD giai đoạn 2024-2028 cho FPT Shop vì chúng tôi kỳ vọng hiệu quả vận hành cải thiện nhờ việc điều chỉnh cơ cấu sản phẩm hướng đến các sản phẩm có biên lợi nhuận gộp cao hơn và việc đóng các cửa hàng hoạt động kém hiệu quả trong năm 2024.  

VCSC  tăng gấp đôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024 lên 240 tỷ đồng do chúng tôi giảm 64% dự báo lỗ ròng của FPT Shop xuống còn lỗ 59 tỷ đồng. Vì vậy, VCSC tăng 20%/10% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025/2026.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VPB

Theo Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), Quý II/2024, Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank, mã chứng khoán VPB) có thu nhập lãi thuần đạt 12.408 tỷ đồng (tăng 9,6% so với quý trước, tăng 41,6% so với cùng kỳ); tổng thu nhập hoạt động đạt 16.128 tỷ đồng (tăng 20,3% so với quý trước, tăng 26,2% so với cùng kỳ). Chi phí trích lập dự phòng cao nhất trong 8 quý gần đây, đạt 8.313 tỷ đồng (tăng 44,3% so với quý trước, tăng 28,1% so với cùng kỳ) khiến lợi nhuận trước thuế đạt 4.483 tỷ đồng (tăng 7,2% so với quý trước, tăng 71,6% so với cùng kỳ).

KBSV kì vọng NIM của VPB sẽ hồi phục trong phần còn lại của năm 2024 với động lực đến từ cả chiều huy động và cho vay. Trong đó chi phí đầu vào (COF) cải thiện dựa trên: Đáo hạn các khoản huy động lãi suất cao, VPB sẽ duy trì lãi suất huy động 5,5 – 6,0%/năm, là mức lãi suất tương đối thấp so với quá khứ. Xu hướng giảm lãi suất đầu ra bình quân sẽ dần chậm lại do nhu cầu tín dụng sẽ tăng ở nửa cuối năm cùng chất lượng tài sản được cải thiện.

Trong quý II/2024, FE Credit đã có lãi trở lại, lợi nhuận trước thuế ước tính đạt 145 tỷ đồng so với quý trước lỗ 853 tỷ đồng. Sự hồi phục của FE Credit đến từ NIM được cải thiện tốt và chất lượng tài sản có tín hiệu cải thiện. Nếu FE Credit có lãi trở lại sẽ đóng góp đáng kể cho tăng trưởng lợi nhuận của VPB trong năm nay khi năm 2023 FE Credit lỗ 3.698 tỷ đồng, tương đương 13,5% lợi nhuận trước thuế ngân hàng mẹ (ngân hàng mẹ đang sở hữu 50% vốn của FE Credit).

Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VPB. Giá mục tiêu cho năm 2024 là 25.400 đồng/cổ phiếu, cao hơn 37,6% so với giá tại ngày 19/8.